作为宁德时代的忠实投资人,我一直关注着它的发展。日前,它的2022上半年财报出炉,业绩喜人,但仔细品读,发现电动汽车行业发展依然任重道远。
第一,业绩获利持续增长,但高毛利难持久。
2022上半年,宁德时代营收1892亿元,净利润207亿元,同比大涨超过150%,主要受益于电池原材料价格下跌。但是,原材料价格不会永远低廉,电池毛利率维持在20%以上也较难。
第二,国内市场份额高企,但海外仍需突破。
宁德时代国内动力电池市占率达36.3%,稳居第一。但在欧美市场,它仍与LG、三星等企业角逐。当前海外市场仅27%的占比,还有很大提升空间。
第三,新技术应用仍在路上。
宁德时代正加快推动多项新技术商用,比如高性价比的凝胶电池。但从麒麟电池量产至今,实际应用并不广泛。新技术需经历从试验到批产再到规模化的长周期。
综上,在汽车电动化加速的大趋势下,宁德时代业绩仍将保持高增长。但从成长性看,20%-30%的增速将难以长期维持,真正迎来百亿元利润的黄金期,还需持续技术创新与市场开拓。作为投资人,我们不能被一时业绩冲昏头脑,要看清行业发展的周期性和阶段性。电动汽车大潮还在后头,谨慎乐观才是王道。