宁德时代半年报解读：电动汽车大潮还在后头

作为宁德时代的忠实投资人，我一直关注着它的发展。日前，它的2022上半年财报出炉，业绩喜人，但仔细品读，发现电动汽车行业发展依然任重道远。

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第一，业绩获利持续增长，但高毛利难持久。

2022上半年，宁德时代营收1892亿元，净利润207亿元，同比大涨超过150%，主要受益于电池原材料价格下跌。但是，原材料价格不会永远低廉，电池毛利率维持在20%以上也较难。

第二，国内市场份额高企，但海外仍需突破。

宁德时代国内动力电池市占率达36.3%，稳居第一。但在欧美市场，它仍与LG、三星等企业角逐。当前海外市场仅27%的占比，还有很大提升空间。

第三，新技术应用仍在路上。

宁德时代正加快推动多项新技术商用，比如高性价比的凝胶电池。但从麒麟电池量产至今，实际应用并不广泛。新技术需经历从试验到批产再到规模化的长周期。

综上，在汽车电动化加速的大趋势下，宁德时代业绩仍将保持高增长。但从成长性看，20%-30%的增速将难以长期维持，真正迎来百亿元利润的黄金期，还需持续技术创新与市场开拓。作为投资人，我们不能被一时业绩冲昏头脑，要看清行业发展的周期性和阶段性。电动汽车大潮还在后头，谨慎乐观才是王道。