现在全国人民都知道我们的房地产泡沫快要崩溃了，但就是被死死托着，为什么呢？因为房价崩盘就会导致断供潮，出现大面积的银行坏账，会引发系统性的金融危机，导致失业率增加等等一系列的连锁反应，所以房地产才不能崩盘，这个解释是不是很合理？
改革开放以后啊，我们学习了香港的土地财政模式，然后以深圳为试点，这让深圳的经济得到了飞速的发展，于是土地财政模式就推向全国，在这个过程中啊，有些先富起来的人就发现房价一直在涨，于是他们开始疯狂的投资买房，这种行为虽然推动了房价的上涨，但并不会产生多少泡沫，是在可控范围之内的，毕竟那个时候有钱的人还不多，房价如果涨得太快，那大家都买不起，所以慢慢还会回落到一个人们可以承受的范围内。
但房价回落就会导致地价回落，地价回落就会使地方政府的财政收入减少，没有钱发展地方基础建设，影响经济发展速度，于是这个时候，一个是房地产飞速发展的大杀器就加入进来了，那就是银行，至此，房价上涨的两个必要条件，人口和金融杠杆我们都有了，后来的事大家也看到了，涨了30年都没停过。
当然中间还有各种政策的辅助和观念的引导，比如说房产跟户籍、孩子的教育和养老这些深度绑定，年轻人结婚必须要买婚房等等，还有同步开始的城市化建设，我们中国的城镇化率从2000年的36.2%到现在的65%点多，以上种种创造了海量的刚需群体，也是创造了海量的炒房客。
泡沫就是这样被吹起来的，在2020年的时候我国的住房市值是418万亿，是当年GDP的4.1倍。我们居民的杠杆率也达到了62.2%，居民的杠杆率等于居民全部债务除以当年的GDP，在2000年的时候这个数据只有5%，他是个什么概念呢？很危险，比如日本在1989年的时候，他们的房地产总市值是2456万亿日元，而GDP只有442万亿日元，房产价值是GDP的5.5倍，这也是他们最后的疯狂，1990年日本房地产泡沫被刺破，随后几年整体下跌60%，甚至有部分地区下跌了90%，经济衰退失业率大幅增加，到现在都没有缓过来。
所以，从2021年起我就国开始大力度的收紧楼市调控政策，主要的目的就是为了减少居民的杠杆率，减少系统性金融风险，避免像日本那样在房产泡沫破灭后直接断崖式下跌。现在的效果是，还在阵痛期，我们的房价缓慢的下跌，监管也很严格，有的房企或者开发商扛不住降价打折买房都会被叫停，只不过也产生了一个严重的副作用，就是大量烂尾楼的诞生。
不过我们在这个软着陆的过程中付出的代价，已经算是比较小的了。如果像日本那样一个处理不当广场协议一签，那后果就是房地产直接崩盘，经济也会崩溃，失业率激增，更严重的是各个地方政府会破产，中国的经济将会直接倒退至少30年，这也是必须软着陆的原因。
