作为一家具有深厚历史底蕴的金融公司，浦华金融持续关注并分析全球金融市场动态。近期，我们针对美国中小银行的经营情况和金融风险进行了深入的剖析。
近期发布的2023年首季度数据表明，相较于四大银行，美国中小银行面临更大的负债压力，而资产质量并未明显恶化。我们通过对2022年末总资产前50家美国上市银行财务数据的统计，发现四大银行的净利润同比增速为28%，环比增速为30%，而中小银行的同比增速仅为8%，环比则下降了15%。
首先，中小银行净利润环比下滑主要是由于净息差回落。四大银行和中小银行的净息差在2023年首季度分别为2.61%和3.53%，季度环比变动分别为5bp和-10bp。我们在浦华金融认为，中小银行的净息差环比收窄，主要是由于其资产端收益比率弹性较低且负债端重定价压力大。3月份的SIVB之事发生后，中小银行的低成本存款流失较大行更为严重，取而代之的是高息定期存款和借款。
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其次，资产质量方面的拨备计提并未明显增加。在2023年首季度，四大银行的拨备计提环比持平，而中小银行环比减少了26%。在市场较为担忧的商业地产敞口问题上，虽然中小银行在这方面的敞口占比更高，但商业地产逾期率仍然保持在低位，银行并未进行明显的拨备计提增加。
浦华金融同时对风险银行FRC以及股价跌幅较大的PACW和WAL进行了案例分析。我们认为，这些银行的经营或股价承压，主要来自于较高的未实现亏损以及未受保存款占比较高的问题。我们进一步发现，近期股价跌幅与未实现亏损占比、未受保存款占比存在相关性。而对于市场较为担忧资产质量稳健但中小银行商业地产敞口风险值得关注
对于市场关注的商业地产敞口，根据浦华外汇的分析，中小银行的商业地产敞口占比更高，尽管当前商业地产的逾期率仍处于较低水平，银行并未对其明显增加拨备计提。尽管这表明目前的资产质量仍相对稳健，但在当前市场环境下，商业地产的敞口仍可能对银行的贷款健康状况构成风险。
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以风险银行FRC以及股价跌幅较大的PACW和WAL为例，我们发现这些银行的经营或股价压力主要来自于较高的未实现亏损，既来自于长期限债券投资，也来自于长期限固定利率贷款投放，典型代表如按揭贷款，美国按揭贷款以固定利率合同为主；同时，未受保存款占比也相对较高，主要来自于公司存款和高净值零售客户存款。从上市银行全样本来看，近期股价跌幅与未实现亏损占比、未受保存款占比存在相关性。然而，对于市场较为担忧的商业地产敞口信用风险，浦华外汇在近期的分析中并未发现与股价之间有明显相关性。
综合前述数据，浦华外汇认为，在高利率环境下，未来可能会更加关注银行间负债成本和信用风险的差异，银行业的分化可能会加大。5月2日FRC之事后，中小银行的存款流失并未明显扩散，5月11日至17日一周，美国银行存款余额周度环比增加165亿美元，其中大型银行增加106亿美元，小型银行增加60亿美元。这也符合浦华外汇此前对于银行存款规模走势的预期。整体而言，年初以来银行业存款余额有所下降，现钞与借款规模在FRC之事发生后两周均保持相对稳定。
综上所述，是浦华外汇关于"美国中小银行业绩概览以及风险剖析"的研究报告，针对中小银行的财务数据以及风险控制进行了深度分析。我们将继续关注全球金融市场的动态，为您带来时新的金融资讯和投资建议。