576年，北周大军进攻北齐，平阳告急。而北齐后主高纬正陪着冯小怜围猎取乐，冯小怜说：“陛下再陪我围猎一次。”高纬答应了：“小怜无恙就好，战败又何妨！”
冯小怜原本是穆皇后的婢女，高纬宠爱董昭仪，冷落了皇后。冯小怜就向皇后自荐，愿以身为饵，夺回陛下的宠爱。
冯小怜成功了，高纬从此专宠她一人，不再看后宫的500多妃子。
冯小怜娇艳明媚，呵气如兰；身子凹凸有致，增一分太肥，减一分太瘦；她的肌肤吹弹可破，夏天冰冰凉凉，冬天则温暖如玉。
高纬一刻也不能离开冯小怜，就是上朝也把她抱在膝上。搞得大臣们很尴尬，看也不是，不看也不是。
干脆，高纬想出了一招，让冯小怜躺在朝堂案几上，褪去罗裳，让大臣们排队观赏，每人收费一千金，独乐乐不如众乐乐。
高纬看着众人不住地吞口水，高兴得手舞足蹈。以致后人留下诗句：“小怜玉体.横陈夜，已报周师入晋阳。”
576年，北周武帝亲率大军进攻北齐，包围了平阳。而此时的高纬，正陪着冯小怜在郊外打猎。
急报传来，高纬准备回防平阳。但冯小怜兴致正浓，撒娇道：“陛下再陪我围猎一场嘛！”
美人的召唤令高纬心尖一颤，连忙答应：“小怜无恙就好，胜败有什么关系呢！”
等到围猎结束，平阳早已落入北周手中。高纬领着将士，来到平阳城外。北齐还是有能人的，他们挖了一条地道，准备夜袭敌军。
但是冯小怜说要参观一下，高纬就下令暂停进攻，先让美人开心。
等他们磨磨蹭蹭参观完地道，北周士兵已经发现了，杀将而出。冯小怜害怕了，哭喊着让高纬带她撤退，高纬竟然也护着美人跑了。
主帅跑了，士兵们更无心恋战，被北周杀得丢盔弃甲。最终，北齐灭亡，高纬也被押到了长安。
见到北周武帝，高纬第一句话就说：“请陛下将冯小怜还给我。”
武帝不屑道：“我视天下如鞋子，何况你的老女人！”真的把冯小怜还给了高纬。
没过多久，高纬被杀，冯小怜作为战利品赐给了宇文达。得到这个绝色美人，宇文达欣喜若狂，非常宠爱她。
可是冯小怜还是怀念和高纬在一起的日子。有一次，冯小怜弹琵琶弦断了，不禁泪水涟涟，吟诗一首：“虽蒙今日宠，犹忆昔时怜。欲知心断绝，应看膝上弦。”
显然是高纬满足了她的一切要求，不仅给她荣华富贵，更为了她不惜亡.国丢命。
后来，隋朝取代了北周，冯小怜又被赐给了将军李询。但李询的母亲憎恨冯小怜，命她穿丫环的衣服，舂米打杂，劈柴洗衣，还对她肆意打骂。
曾经享尽荣华富贵的冯小怜，哪里经得起这样的摧残，找了个无人处自缢而亡，一代美人就这样香消玉殒。
有人说，冯小怜是咎由自取，罪有应得。北齐都因为她灭亡了。
其实，红颜祸水不过是男权社会中，男人为自己失败找的借口，高纬的胡作非为导致北齐被灭，岂能由冯小怜代他受过？