观点：今年以来，虽然沪指持续上涨，阶段已经累计涨幅超500点，但由于市场的分化和割裂，中特估以及数字经济主题占据绝大优势，是市场主要的上涨引领者。但从基金持仓看，其重仓板块表现低迷，也是基金表现不佳的核心因素。对于投资者来说，要正确认识市场机会的轮动性，同时从科学配置的角度，坚守自己的投资逻辑，获取长期的平均投资收益才是正道。
最近，有很多朋友说，股市从2800点到3400点，都涨了500多点。就算今年以来，沪指涨幅也超过了7%，但为啥自己手中的基金还是亏损的？
听起来确实不可思议，因为指数已经迎来的技术性牛市，并且在经济复苏期间持续向好，很多板块大涨，个股翻倍，但是基金竟然还亏损。实际上，这轮市场向好行情比较特殊，尤其是市场割裂相对严重，所以结构性行情下，如果没有踏准点，基本上没有太多的盈利。
根据东方财富Choice数据显示，截至5月9日，在全市场已有数据的7099只主动权益类基金（包含普通股票型、灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型基金，不同份额分开计算，下同）中，有4025只基金今年以来的累计收益率为负，占比达56.7%。也就是说，今年超过半数的基金目前还是亏损的，也难怪很多投资者诉说收益不济。
之所以造成超半数基金的亏损，主要还是和基金持仓有直接的关系。据第一财经统计，截至2023年一季度末，以申万一级行业为基准，公募基金持股总市值最大的5个行业分别是食品饮料、电力设备、医药生物、电子、计算机。截至5月10日，这5大重点行业中，只有计算机、电子两大行业的年内涨幅收正，年初迄今分别上涨27.26%、3.74%；医药生物、食品饮料、电力设备等前三大重仓行业分别下跌1.28%、3.11%、7.29%。也就是说，截止一季度公募基金三大重仓方向，分别是食品饮料、电力设备以及医药生物，但这些板块在全年以来表现不佳，影响了基金的收益。而这，才可能是投资者亏损的核心因素。
与此同时，一季度以来获利最多的，是伴随着TMT以及中特估的大涨而带动的相关基金的业绩提升。但是，去年以来，基金对于TMT以及中特估的配置比例不高，所以收益也不代表普遍性，因而只有少数投资者获利。
很明显，年初以来的行情，更多的还是赚指数而不赚钱。而对于基金来说，因为多数基金重仓方向低迷，所以基金业绩也表现一般，这是投资者感到没赚钱的核心因素。那么，对于更多的投资者来说，应该如何把握市场的整体机会呢？实际上，市场机会都是轮动的，前两年把握住了新能源的机会，不代表今年以来就能准确把握中特估以及数字经济的整体性机会。而去年以来，如果没有及时调仓，可能依然套牢在新能源之中。所以，投资其实并不简单，而且常常因为变化太多而无所适从。
不过对于投资者来说，还是可以适当应对的。比如，首先对市场要有一定的认知和判断。这点上，可以根据经济周期对股市周期的影响，对市场趋势做个判断，战略决定当年的投资倾向和配置比例。其次，还是要从自己的盈利模式出发，坚守资金的投资思路并不断优化和完善，不用跟随市场热点来回切换，更多的是依靠基本面，按照科学的逻辑配置，然后等待整体的机会来临。如此，不必羡慕部分板块一时的上涨，也不用对于自己配置没涨的沮丧。投资讲究配置，也需要周期的等待，而并不是图一时之快，享一时的上涨。