半导体设备行业研究框架：自主可控势在必行，国产替代大有可为
一、半导体行业：去年市场规模5800亿美元，预计到30年行业复合增长率7%，汽车电子和工业电子是未来增速最快的两大领域。
二、半导体设备行业：12-22年全球、中国大陆半导体设备市场年复合增长率11%、27%，22年中国大陆仍是全球最大市场。
受行业资本开支影响，全球约三年一个周期。2022年全球半导体资本开支1817亿美元，同比增长19%，IC insights预计2023年1466亿美元，同比下降19%。我们预计2024年全球行业资本开支迎来周期反转。
16-21年全球及中国大陆半导体设备市场CAGR20%、36%，中国大陆增速快于全球。中国大陆连续三年成为全球最大半导体设备市场，23年销售额283亿美元，占全球26%，超过中国台湾（25%）、韩国（20%）、北美（10%）。
三、我国半导体设备行业三大驱动
：长期扩产需求+国产化率提升+政策预期升温
芯片国产化率低，长期扩产需求广阔。21年中国大陆芯片自给率16.7%，国产线占6.6%，低国产化率是长期扩产动力。
美日荷先进设备封锁，倒逼国产化率快速提升。自主可控需求下，国产成熟设备加速补短板增长板，高端设备亟需突破封锁。
国内政策预期升温，集成电路发展需要“举国体制”。我国重组科技部，组建中央科技委员会，统筹科技创新各方力量。
四、半导体设备竞争格局：美日荷垄断地位，我国国产化逐步突破
从全球前十大半导体设备公司营收排名来看，三家美国、四家日本、两家荷兰、一家韩国公司。
从具体环节来看：美国在薄膜沉积、离子注入、量测占据垄断地位。日本在涂胶显影、清洗设备垄断。荷兰光刻机是绝对龙头，原子层沉积处于领先地位。美日荷制裁趋严，三国垄断环节国产替代意义重大。
我国去胶、清洗、CMP、热处理、刻蚀国产化率较高。关注薄膜沉积、离子注入、量测等低国产化率环节。
五、在美日荷制裁大背景下，建议关注低国产化率环节及具备核心技术突破能力的公司。下面板停为大家整理出了十家公司，建议关注收藏。
1、北方华创
公司集成电路设备产品的销售额约占国产集成电路设备销售总额的12%。
2、中微公司
持续高水平的研发投入,提前布局产业发展
3、晶盛机电
公司拥有一支以教授、博士、硕士为核心的研发与管理团队,拥有国家级博士后工作站、外国专家工作站、院士工作站以及省级重点研究院等科研人才平台
4、微导纳米
先进微、纳米级薄膜沉积设备的研发、生产和销售
5、拓荆科技
拓荆科技主要从事高端半导体专用设备的研发、生产、销售和技术服务。
6、芯源微
下游客户覆盖国内主要LED芯片制造企业和集成电路制造后道先进封装企业
7、盛美上海
公司凭借在清洗设备及半导体电镀设备领域的技术和服务优势
8、华海清科
公司秉承以顾客为中心的原则,将质量管理体系贯穿到整个价值链当中,为客户提供高质量的产品和一流的服务
9、华峰测控
公司量产测试技术取得了重大进展,实现了晶圆级多工位并行测试,解决了多个GaN晶圆级测试的业界难题,并已成功量产
10、精测电子
公司成立以来,主要专注于基于电讯技术的信号检测,坚持实施自主创新
风险提示
国产化进程低于预期风险。若未来研发进度不及预期，导致设备在下游验证不及预期，可能会导致国产化进程低于预期。
美国半导体管制加剧风险。自22年10月，美国对华半导体管制范围再度趋紧，若未来从当前管制范围继续扩展至成熟制程，可能阶段性阻碍国内晶圆厂扩产进度，对国内半导体设备板块短期收入造成不利影响。
零部件供应风险。由于美国半导体制裁政策，导致部分半导体零部件供应链受阻，可能影响半导体设备的研发进展。
5月中线大牛谷
近期带粉丝玩的中科信息吃70CM+，中国出版80CM+，永鼎股份吃肉40CM+，同时，之前也把握住了很多翻倍牛股机会，像竞业达，安妮股份都是90%的大肉下车
最近精选出一只“碳纤维材料+航空+大飞机+军工”等概念的强势中线
第一、公司是国内军用直升机组件的核心供应商，在行业企业中有潜力成为国内航空工业领域重要的一级供应商；
第二、目前股价仅12元，总市值不足50亿，低价低位小而美，同时长期处于箱体震荡，近期主力抢筹3亿，有望攻破箱体高点；
第三、从技术面上看，走势充分回调50%以上，同时底部放量站上年线支撑，打开新一轮的上升空间，并且月线级别即将迎来金叉共振，主升浪即将开启。
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抓住机会才是关键点，一家再好的公司也需要一个合理的时机，市场是千变万化的，不能一味地固执、守旧，跟对节奏是最重要的选择！
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