01 大盘
昨夜美股三大股指震荡收跌。截至收盘，道指跌 0.56%，纳指跌 1.43%，标普跌 1.13%。美国十年国债收益率跌 1.38%，收报3.453%，相较两年期国债收益率差约-41个基点。恐慌指数VIX涨 0.42%。布伦特原油收跌 3.84%。现货黄金收跌 1.95%，报1664.41美元/盎司。美元指数维持高位，收报109.69。
在7月份录得下降后，美国8月份零售销售出人意料地出现了增长，录得0.3%，支出的基本情况更为复杂。消费者支出占美国经济活动的近70%，零售销售月率录得增长，表明随着美联储收紧货币政策以对抗顽固的高通胀，美国经济可能容忍利率上升。零售销售受到劳动力市场吃紧的支撑，这带来了工资的强劲增长。总体支出已经放缓，并越来越多地转向食品等必需品，远离电子产品、家具、新衣服和其他非必需品。近几个月来，美国人的购物方式已经从实体商品转向旅游、酒店住宿和飞机旅行。
美国至9月10日当周初请失业金人数录得21.3万人。美国失业保险申请人数连续第五周下降，表明尽管经济前景面临不确定性，但对工人的需求仍保持强劲。初请失业金人数小幅升至140万，仍为历史低点。申请失业救济人数一直在下降，因为雇主仍在努力填补数百万个空缺职位，留住现有员工。不过，随着美联储积极加息以控制包括劳动力在内的整个经济领域的需求，这一趋势可能会逆转。
房地美数据显示，美国30年期按揭/抵押贷款利率上升至6.02%，创2008年11月份以来新高，一周之前为5.89%。融资成本在2022年飙升，已经给美国楼市踩刹车，让那些潜在买家望而止步，销售放缓，房价涨幅放慢。由于购房需求疲软，花旗集团等已经被迫在按揭贷款业务方面裁员，并刺激银行业高管们针对按揭贷款业务方面的收入下滑发出警告。
美国劳工部称铁路公司和美国工会达成了一项初步的协议，避免了可能影响国内煤炭运输的大规模罢工。如果发生罢工，煤炭供应将大幅减少，迫使发电厂更加依赖天然气作为替代能源。
亚特兰大联储GDPNow模型对美国第三季度GDP增速的预期下调至0.5%，低于9月9日1.3%的预期。据CME“美联储观察”：美联储到9月份加息75个基点的概率为80%，加息100个基点的概率为20%；到11月份累计加息125个基点的概率为36%，累计加息150个基点的概率为53%，累计加息175个基点的概率为11%。
02 行业&个股
行业板块方面，除医疗、金融分别收涨0.56%和0.33%外，其他标普9大板块悉数收跌：通讯、日常消费收跌1%以内，工业、原料、半导体收跌2%以内，房地产、高科技、公用事业和能源分别收跌2.18%、2.3%、2.49%和2.58%。
概念板块方面，航空ETF收涨0.06%，旅行服务板块涨0.61%，高端酒店万豪收跌0.02%，爱彼迎跌1.39%，挪威邮轮涨2.79%。太阳能板块跌3.11%。金融科技板块方面，PayPal收跌1.29%，巴菲特概念股NU涨1.66%。网络安全板块跌1.62%，SQ收涨0.9%。
中概股多数收跌，KWEB收跌0.57%。阿里跌 0.1%，软银将把出售阿里巴巴股份获得的2.61万亿日元收益录入财报。京东涨 0.44%，Q2超越腾讯和百度，跻身互联网广告收入前三，仅次于阿里和拼多多。拼多多跌 2.05%。蔚来跌 1.96%，蔚来手机被曝明年发，李斌称将走高端路线。理想跌 3.22%，小鹏跌 3.18%。
大型科技股多数收跌。苹果跌 1.89%，据S3 Partners，截至周三，苹果的未平仓空头头寸为184亿美元，自疫情以来首次超过特斯拉的174亿美元，成头号做空目标。微软跌 2.71%，英国宣布对微软收购动视暴雪交易展开深入调查。谷歌跌 1.86%，亚马逊跌 1.77%，分析师下调美股三季度盈利预期，英伟达、亚马逊被砍逾40%。特斯拉涨 0.38%，考虑重新调整中国零售战略，或将中国部分市区购物中心展厅转向郊区门店发展。Meta跌 1.27%，旗下社交平台Instagram为企业推出聊天支付功能。奈飞涨5.02%，预计广告低价订阅服务到23Q3将触及4000万观众。Adobe跌16.79%，Q3净利润同比下降5.8%，Q4营收指引不及预期，此前宣布以200亿美元现金加股票的方式收购Figma公司。
03 公司焦点
1.Adobe(ADBE.US)Q3净利润同比下降5.8%，Q4营收指引不及预期，此前同意以200亿美元现金和股票形式收购在线设计公司Figma
9月15日，AdobeFY22Q3营收为44.3亿美元，同比增长12.4%，较市场预期低1000万美元。非GAAP EPS为3.40美元，较市场预期高0.06美元。净利润为11.4亿美元，同比下降5.8%。
按业务划分，包括Photoshop在内的数字媒体部门营收同比增长13%，至32.3亿美元; 创意部门达到26.3亿美元，同比增长11%，文件云业务同比增长23%，达到6.07亿美元。数字体验部门收入达到11.2亿美元，同比增长14%。
展望未来，Adobe预计Q4营收约为45.2亿美元，低于市场平均预期46亿美元;非GAAP每股收益约为3.50美元，高于市场预期3.47美元。
另外，Adobe此前同意以约200亿美元的现金和股票收购在线设计合作公司Figma。根据一份声明，该交易由大约一半现金和一半股票组成，可能会根据惯例进行调整。Figma首席执行官和员工将额外获得约600万股限制性股票，这些股票将在交易完成后的四年内获得。
该交易预计将于2023年完成。在交易完成后的第一年和第二年，该交易将稀释Adobe的非GAAP每股收益，预计第三年将实现盈亏平衡，第三年底将实现增长。
2.超越特斯拉！苹果成为美股头号做空目标
长期以来，特斯拉稳居美股做空榜榜首，有意思的是其股价却屡创新高，狠狠地将空头按倒在地上摩擦。不过，专业数据提供商S3 Partners的数据显示，如今苹果已经超过特斯拉，成为投资者头号做空目标。自2020年4月以来，特斯拉已连续864天是美股头号做空目标，直到被苹果取代。
截至9月13日，苹果的未平仓空头头寸为184亿美元，而特斯拉的空头头寸为174亿美元，位列第二。美股第三大做空目标是微软，其空头仓位规模为110亿美元，远远落后于苹果和特斯拉。
对此，S3 Partners董事总经理Ihor Dusaniwsky表示，仓位的变化只是很大程度上反映了做空者削减了对特斯拉的敞口，并非反映投资者积极做空苹果。鉴于苹果和特斯拉合计占标普500 指数总市值的9.3%左右，空军主攻这两档股票，可归因于市场对大盘的悲观情绪，而不是认为这两家公司的基本面疲软。
数据显示，卖空者今年通过做空苹果股票赚取约25亿美元。然而，做空特斯拉似乎更有利可图，按市值计算，卖空者增加42.4亿美元。Dusaniwsky解释道，如果从2020年初开始算起，投资者在苹果和特斯拉股票都做到了净空头回补。过去三个月，随着特斯拉股价上涨37%，卖空者回补了部分头寸。同期苹果股价累计上涨17%，空头则通过押注股价下跌来获利。
从新机销售来看，全球手机市场收缩的大背景下，苹果产品在国内的需求依然强劲，火热的抢购，让多个线上渠道的交付日期都在不断延后。苹果的吸金水平甚至再高一筹。和往年不同的是，此次苹果的Pro Max和Pro两款高端新机型更受欢迎。线下预购调查显示，在中国区两款Pro机型的订单占比，达到了惊人的85%左右。
苹果高端Pro系列手机的强劲销售将推高其平均销售价格，这是华尔街分析师密切关注的一个指标，因为它往往与苹果的整体利润率密切相关。与低成本机型相比，苹果从高价iPhone销售中赚的钱更多。就连天风国际证券分析师郭明錤也感叹，苹果在经济恶化的情况下，依然拥有众多高粘度用户。
3.分析师下调美股三季度盈利预期，英伟达、亚马逊被砍逾40%
据Barron's，瑞士信贷的数据显示，鉴于通胀高企、经济放缓等宏观不利因素，分析师对标普500指数成分股公司第三季度总体EPS的预估在过去两个月左右的时间里下降了5.5%。通胀居高不下侵蚀消费者需求，公司成本上涨速度超过消费者价格对利润率造成压力，同时，物价飙升迫使美联储大幅加息以抗击通胀，加大了未来经济放缓甚至陷入衰退的可能性，这些都成为分析师调降预期的理由。
利润减少的痛苦在科技行业尤为严重。该行业第三季度的盈利预期在过去几个月里下降了约11%，其中半导体行业的盈利预期下降了约15%，芯片制造巨头英伟达构成拖累。分析师对英伟达EPS的普遍预期大降48%。凭借该公司超过3000亿美元的市值，其盈利的权重足以拖累对整个半导体行业的整体预测。
电子商务是另一个遭遇挑战的科技领域。分析师对电商的盈利预期已下降约37%，部分原因是消费疲软。亚马逊最近遇到的挑战也损及了对更广泛的在线零售业务的盈利预期，分析师已将季度利润预测下调约43%。
高盛分析师将亚马逊第三季度销售额预期从1285亿美元下调至1276亿美元，并将营业利润率预期从3.9%下调至2.6%，同时，还将EPS预期从37美分下调至22美分。分析师指出，不断上涨的劳动力成本、运费和能源成本正在蚕食利润率。亚马逊股价今年迄今下跌近23%。考虑到经济环境和美联储政策的不确定性，科技股遭受的打击可能尚未结束。
04 今日前瞻
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