4月14日至5月18日，人民币兑美元汇率中间价由6.35下跌至6.74，期间盘中最低为6.81，短短一个月内跌幅约为7%。近期人民币快速走弱的原因是什么？

中金公司刘刚对此表示：快速走弱背后，存在一些交易和情绪层面的因素影响。如局部疫情的反复给国内经济增长带来一些调整，引发市场对后续增长前景的担忧；其次，在整体的流动性相对宽裕的背景下，央行此前政策力度不及预期；美联储紧缩政策预期不断升温，推动美债利率和美元不断升值等也都是扰动因素。

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这背后反映的是中美在政策和经济周期上已经出现明显的反向。如近期中美利差出现倒挂；货币政策上美联储紧缩而我们宽松；经济增长上，美国放缓但仍处在相对高位，中国经济增长放缓，且受到近期疫情反复的短期压力。本质上讲，汇率也是一个结果，中期趋势是由相对增长强弱对比决定的。

详细全文已发表于第40期《证券市场红周刊》，原文《人民币汇率持续大幅走弱概率不大，当前港股或有更高的弹性和风险收益比》，作者何俊妮，更多精彩内容可在“证券市场红周刊”公众号予以关注。

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