撰文：杨阳
版式：邓尖
最近，经历了大起大落的中概股，都在市场的漩涡中努力稳定自己的发展方向。坦白地说，这个时候谈股价没有什么意义，因为影响中概股的已经是经济之外的因素，股价已经无法反映企业基本面——那么此时此刻对上市公司来说最重要的是什么？
杨姐认为，是疫情复苏之后谁能尽快恢复，满足市场的报复性消费——毕竟，在辉瑞、盐野义以及中国研发出国产替代的新冠药日益临近之际，谁能做好准备才是最重要的事。
24日，挚文集团（MOMO）公布了该公司2021年第四季度及全年未经审计的财务业绩。从这份财报中我们可以清晰地看到，疫情严重抑制了中国人民的交友需求。但从陌陌、探探用户对新产品的态度上，也可以得出结论，其实交友需求具有绝对的不可替代性——许多人在疫情期间学会了厨艺，减少了外出就餐，导致了餐饮行业不可逆转的下滑，但精神层面的需求却无可替代，就像旅游一样，它只不过是暂时被压抑，只等疫情缓解，很可能会立刻发生更强烈的反弹，报复性消费。
品数据
首先来看看数据。
财报显示，2021年第四季度，挚文集团净营收达36.742亿元（约5.766亿美元），不按照美国通用会计准则计量，归属于挚文集团的净利润为2.809亿元（约4410万美元）。
这个净营收数据已经超过了华尔街的预期。根据彭博社汇总的数据，华尔街分析师平均预计挚文集团2021年第四季度营收为36.165亿元。
其中，值得注意的数据有三：用户数、增值服务收入和“家底”。
第一是挚文集团的月活用户数。
截至2021年12月，陌陌主App月度活跃用户为1.141亿，同比微涨。特别是第四季度，直播服务与增值服务付费用户去重后总数达1140万（包含探探付费用户250万）。
第二个重要数据是增值服务收入——这代表了挚文集团产品的吸金能力。
与此相对应的2021年第四季度增值服务营收达到14.757亿元（约2.316亿美元），同比上一年的14.013亿元增长5.3%——这个增长来自于虚拟礼物和会员订阅服务。
特别是陌陌主站VAS营收达到了11.4亿人民币，同比增长11%；独立新apps营收9784万人民币，同比增长142%，收入占比进一步提升。
“增值服务营收的增长主要是由于陌陌主App虚拟礼物业务的持续增长，这得益于产品和运营方面的持续创新，陌陌为提升用户的社交娱乐体验引入了更多付费方案，以及独立新Apps营收的迅速增长。”挚文集团CEO王力说。
这里不得不提一个数字：在挚文集团的激励政策下，该平台优质新主播数量较年初增长近60%，有效提升了用户的留存度以及挚文平台的流水。
第三，家底——扛过寒冬就靠它。
现在处于中国经济衰退的低谷，就连马斯克也去掉了所有的杠杆，储存了大把现金准备过冬——所以，此时此刻我更关注的不是各家公司怎么进攻，而是防守。换句话说，我更关注的是挚文集团手里有多少抵御寒冬的“子弹”。
我们可以看到，在刚刚过去的第四季度，该集团获得了净现金流6.655亿元——这是什么概念呢？
从全年看，截至2021年12月31日，挚文集团持有的现金、现金等价物、短期存款、长期存款和长期限定性现金为157.070亿元人民币，即大约24.648亿美元。
殷实的家底显然让挚文集团有了不少底气，并且维持住了自己的优良传统：给股东分红派息——根据挚文集团董事会宣布的方案：每ADS派发0.64美元，即每股普通股派发0.32美元的特别现金股利方案。
当然，作为中国最大的交友平台，挚文集团并没有浪费时间，他们正在千方百计试图解决困扰自身快速增长的两大问题。
谋未来
其实，在过去的2021年，挚文集团一直在努力把钱花在刀刃上。
首先是提高ROI。
不得不说，2021年是电商带货达到高潮的一年。但就在这种媒体形式为很多流量主打开了一扇致富之门的同时，也提高了企业的营销获客成本。
因此挚文集团更注重将有限的市场费用投向更爱付费的男性群体，同时灵活调整了新增和召回的比例，将资源向留存率好、转化率高、单位成本较低的老用户召回倾斜，这样做就抵消了新客单价日趋走高对成本端造成的压力——陌陌主APP在四季度仍然能够保持MAU同比微涨正是得益于此。
“获客ROI的持续优化配合产品端的努力，令我们以比上年整体略低的预算实现MAU较2020年小幅增长，完成了陌陌主站2021年用户方面的战略目标，并且为2022年维持大盘稳定探索出有效路径。”王力认为，这是给2022年打基础的必经之路。
其次，继续提高女性用户占比。
对于挚文集团来说，女性用户至关重要——作为一款交友软件，如果只有男性用户而女性用户太少，显然就会影响平台的吸引力。挚文集团的管理层认为，女性用户的比例最好控制在40%-50%的范围内才算合理。
但是，无论是出于害羞也好，还是出于对自身安全、隐私的考虑，中国女性非常不喜欢上传自己的真实头像以及个人信息。
针对这个生态问题，挚文集团是这么做的：一边拉新，启用针对女性用户的广告素材，激发女性用户的交友需求,提高新增用户，一边努力开发更适合女性用户，可以“匿名”的产品，提高活跃度。
例如，在2021年上半年，挚文集团推出一款新体验——“小宇宙”，它让用户在无需公开个人资料信息的前提下分享自己的情感经历，满足他们的倾诉需求。
下半年又将“附近的人”改版，通过去中心化的流量分配有效改善了用户体验。提升老场景的匹配效率，推出新场景为存量用户提供增量价值是产品团队通过提升留存促进大盘稳中有长的重要手段。
新境界
除了不断深挖交友的深层次需求外，挚文集团一直没有停止对新边界的探索。
不论是过去的赫兹、对对，还是2021年的Soulchill，都再次成为挚文集团向外不断延伸的触角以及收入多元化、更多海外地区市场的尝试。
Soulchill是2020年诞生的一款海外陌生人语音交友产品，坐标中东。与它同时诞生的还有另一款游戏化社交产品Voga，但现在看起来，显然还是Soulchill收获了市场更多的青睐。
在某种程度上，Soulchill也可以说是“踩着巨人的肩膀”成长起来的产品——据悉，挚文的运营团队是在利用了国内累积的丰富产品经验并结合本地化运营经验的基础上才取得初步进展的。
按照挚文集团王力透露的信息：随着用户留存和ROI逐渐提升，挚文集团在2021年的下半年加大了市场投入，因此Soulchill的用户规模和营收实现快速增长——尽管Soulchill的用户和商业化水平尚处于早期阶段，但其月流水甚至已经相当于赫兹和“对对”的总和——后这两款APP在四季度都已经实现了盈利。
再例如，下半年挚文集团还在欧美市场推出了一款针对女性用户的迪士尼风格模拟经营类游戏—“童话镇”。据悉，该APP的流水伴随寒假期间推广力度的加大,在四季度实现快速增长且ROI稳步提升。
除了对海外市场的不断尝试，挚文平台还在新技术、新体验上下足了功夫。除了东数西算、数字货币外，中国互联网现在最火爆的词莫过于“元宇宙”。是的，新的技术正在快速向数字世界无缝渗透。
王力透露，挚文正在3D渲染、动作捕捉、AI以及XR设备等有助于多维度提升社交体验感的技术上努力，并正在这方面做出大胆的探索和布局。
显然，挚文集团的管理层对未来已经有了颇多期待，但目前所有的技术、运营、产品和人才储备，都需要等待疫情结束后消费回复的发令枪。好在，疫情的趋势正在向着好的方向发展。
“VAS一季度是一个低谷，主要由于疫情和会计上的收入递延问题。”王力说:“但一、二月数据显示，整体付费转化率已进入稳步增长的轨道。续订率的提升也为我们平衡用户体验、推动收入进一步增长奠定坚实的基础。一季度之后，我们预计环比会逐渐上升,MAU在疫情之后会稳步回升。”
【小白不菜】
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