引言：现金流量表是反映企业某一时期现金流入、现金流出在三种经济活动的分布状况，以及现金的来龙去脉。而三种经济活动就是指经营活动、投资活动和筹资活动。经营活动、投资活动和筹资活动这三种活动的现金流入和现金流出中，最为关键的是经营活动产生的现金净流量。
一、经营活动产生的现金净流量。经营活动产生的现金净流量，是企业经营活动的现金流入减去现金流出的余额。
经营活动产生现金净流量为正时，说明企业经营活动的现金流充足，自身的造血功能比较强，可以形成自身的现金循环与周转。经营活动产生现金净流量为负时，说明企业销售产品收到的现金不足以支撑自身的运营成本，造血功能比较差，靠银行贷款或其他借款来维持经营。
二、投资活动产生的现金净流量。投资活动产生的现金净流量，是企业投资活动的现金流入减去现金流出的余额。投资活动产生的现金净流量为正时，说明企业前期投资的项目比较成功且有了产出，陆续收回了现金，抵减了当期投出的现金。比如投资了新的项目或者开设了新的厂房、子公司等所产生的现金流。
三、筹资活动产生的现金净流量。筹资活动产生的现金净流量，是企业筹资活动的现金流入减去现金流出的余额。筹资活动产生的现金净流量为正时，说明企业通过银行贷款、借款或股东投入的现金流入总额大于企业偿还银行贷款或借款的现金流出金额。
筹资活动产生的现金净流量为负时，说明企业偿还银行贷款或借款，以及支付银行贷款利息的金额大于当期借入的现金总额。
下面举例来说明现金流量表在实际财务分析中如何应用。
老李开了一家羊肉串烧烤店，羊肉串生意总收入大概有10万元，减去营业成本7万，减去税收1万，最后的营业利润每年有2万元，每年净利2万元，可以看出老李羊肉串儿的生意还是很不错的。
从资产负债来看，老李羊肉串儿的总资产包括现金账户3000元，包括羊肉串架子1000，羊肉和其他的存货1000元，还有店面房产3万，总共有3.5万，老李羊肉串的总负债包括：工资未付款1000元，羊肉架子未付款500元，店面房产未付2.5万，总共有2.65万元，最后的净资产是8500元。
老李曾经想把这个店10万元全盘转手给别人，但是因为老李的净资产只有8500元，也就是说如果买主花10万元买下来的话，如果老李的羊肉串店被买下后当月即倒闭，那么这个人只能拿到8500块钱，这样安全边际非常低，所以老李很难把店卖出10万元。于是老李就决定把生意再做几年，增加更多的净资产。
假设老李羊肉串店旁边有一个学校，这个学校的学生非常爱吃羊肉串儿，那么老李为了促进生意，就决定所有学生吃的羊肉串都不用立即付钱，第二年再付，这些学生总共加起来吃羊肉串的钱大概有2万元。那么老李的问题就来了，这样老李的现金账户入账只有零，也就是说，那么在这一年里就只有去年剩下的3000元了。这种情况实际上很容易解释，打个比方，有一个百万富翁，家里边有亿万的家产，但是呢他去坐公共汽车，身上却没有一分钱现金，他跟司机说，你看我家里有万贯家产，所以坐你车是没问题的，但是很不好意思，他还是被汽车司机一顿胖揍，因为他没有现金支付坐汽车的钱，所以现金账户对于一个公司来说是非常的重要。
产生现金的渠道有很多种，一种就是净收入的一部分，还有就是公司增发股票或者债券来产生现金。还有公司也可以投资股票期货等资产，通过投资的收益来产生现金。现金的花费也有各种渠道，比如最重要的一种是分红，还有就是用现金来买库存、买固定资产、归还负债，还有很多公司用现金来回购股票，这样增加股票的价值。在这里我们就简介一下现金流量表，这也是三个财务报表里边最容易被忽视的一个报表。
现金流量表包括三部分，第一部分是经营现金流，第二部分是投资现金流，第三部分是筹资现金流。
经营现金流顾名思义就是公司通过营业来产生的现金，这个现金最好是正数，因为这是公司赚钱的最主要的渠道。
投资现金流是公司用现金来做投资，包括生产设备，包括土地、店面等等，这个投资现金流实际上是越是负数越好，因为公司只有不停地投资，才说明这个公司很健康，如果投资现金是正数的话，说明公司在出卖土地，出卖一些设备，出卖一些资产，这样长期以来对公司是不利的，但也有一些特例，就是公司出卖一些非常不良的资产，这样对公司是有利的。
筹资现金流就是公司还银行的贷款，还有公司给股东的分红，这是花费现金的部分，可以看出筹资是可以通过增加银行的贷款来增加现金流的，所以筹资实际上也是越是负数越好，这样说明公司的负债少很健康，公司也有更多的钱去给股东分红。
总共这三种现金流加起来叫净现金流，净现金流是正数，并不代表这个公司非常的好，只是说在这一段时间之内，总的现金流是正数。如果这个正数是通过筹资来增加现金实际上对公司是极其不利的。
老李的羊肉串店，假设每股盈利EPS一共是2元，那么其中的0.5元是给股东分红，然后剩下的1.5元是重新投回到公司做投资或者偿还贷款，这重新投回到公司做投资或者偿还贷款的1.5元其中可能只有1元作为账面价值增加了。在这里每股盈利收入有2元，但实际上作为公司的股东老李来说，分红和账面价值的增长之和，总共只有1.5元，这1.5元就是所有者收入，就是作为公司所有者股东的所有的收入。从这里可以看到，所有者收入实际上比每股收益要少很多。那么我们判断所有者收入可以用股东分红加上账面价值，但是账面价值有时候反映的不是实际价值。
一个公司的总共资产是400万元，但是假设如果这个公司倒闭的话，可能最后只能卖到200万元，另外欠债就有300万元，所以账面价值（股东权益）100万元，实际上是-100万。
相反情况，假如这家公司十年前买了一些黄金，或者这个公司在十年前买了一些房产，账面价值就显示出这个十年前的黄金的或者房产的价格，但是实际的价值却比账面价值要高很多。
所以股神巴菲特就觉得所有者收入就必须用现金来表示，因为现金是王，他以前在股东大会上就给了所有者收入的一个定义，实际上所有者收入就是现金流量表里边的经营现金流减去资本性支出，这个所有者现金也叫自由现金流free cash。简单地说，自由现金流量（FCF）是指企业经营活动产生现金流量（Operating cash flow,OCF）扣除资本性支出（Capital Expenditures，CE）的差额。即：FCF=OCF-CE。
自由现金流是一种财务方法，用来衡量企业实际持有的能够回报股东的现金。指在不危及公司生存与发展的前提下可供分配给股东（和债权人）的最大现金额。
关于自由现金流的分析，我将另外开文讲解，谢谢大家的关注！