1、前言：毫无疑问，中国股市并不是经济的晴雨表，中国股市是货币政策的晴雨表。绝大部分时候，中国股市都是政策市。
如何判断2022年国内货币政策走向？知名经济学家连平最新判断认为，2022年货币政策适度稳健偏松。事实上2021年最后一周央行实现净投放6000亿。读报时间12月31日电，央行今日开展1000亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现净投放900亿元。本周，中国央行进行6500亿元逆回购操作，因本周有500亿元逆回购到期，本周实现净投放6000亿元。
国际顶级投行瑞银同样认为2022年货币政策仍然宽松，预计2022年全球股市仍将上涨。读报时间12月31日电，瑞银策略师依然看涨全球股市，即便面临来自新冠病毒和物价压力上升的风险。策略师指出，“在关注新冠病毒变异毒株和通胀风险的同时，我们对2022年初的股票保持积极的展望。2022年上半年，全球经济增长可能会保持在高于趋势的水平上，货币政策仍然是宽松的，即使紧急支持措施正在缩减，预计未来一年全球企业收益将增长10%。”
2、2022年宽松的货币会流向哪些领域？笔者认为，第一，地产仍然是中国经济的基石，保自住刚需仍然是应有之意。数据显示，2021年全国商品房销售额破18万亿，再创历史新高。读报时间12月31日电，易居企业集团CEO丁祖昱公布了一组最新数据——即将翻篇的2021年，全年全国商品房销售面积达到18.3亿平方米，销售额达到18.7万亿，双双创下新纪录。
第二，毫无疑问是小微企业。人民银行实施两项直达工具接续转换，加大对小微企业支持力度。读报时间1月1日电，为贯彻落实党中央、国务院关于支持小微企业的决策部署，按照国务院常务会议决定，人民银行下发通知，自2022年1月1日起实施普惠小微企业贷款延期支持工具和普惠小微企业信用贷款支持计划两项直达工具接续转换。一是将普惠小微企业贷款延期支持工具转换为普惠小微贷款支持工具。金融机构与企业按市场化原则自主协商贷款还本付息。从2022年起到2023年6月底，人民银行按照地方法人银行普惠小微贷款余额增量的1%提供资金，按季操作，鼓励持续增加普惠小微贷款。二是从2022年起，将普惠小微企业信用贷款支持计划并入支农支小再贷款管理。原来用于支持普惠小微信用贷款的4000亿元再贷款额度可以滚动使用，必要时可再进一步增加再贷款额度。符合条件的地方法人银行发放普惠小微信用贷款，可向人民银行申请支农支小再贷款优惠资金支持。
第三，绿色经济将会得到巨大的资金支持。据经济日报道，近期碳减排金融支持工具、2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项贷款先后落地。
3、结构性的货币政策，注定了结构性牛市将继续演绎！笔者看好新能源汽车和碳中和赛道。
据中国证券报报道，2021年冠军基金经理崔宸龙表示：他会一直坚守新能源赛道，因为能源革命进程才刚刚开始。读报时间1月1日电，A股2021年行情收官，公募基金年度业绩排名尘埃落定。毫无悬念，前海开源公用事业股票和前海开源新经济A，分别以119.42%和109.36%的收益率，排名全市场第一名和第二名。基金经理崔宸龙表示“风格轮动是市场常态，但我是一个纯粹的基本面选手，而非交易型选手，新能源是我基于基本面分析选出来的战略型赛道，我会一直坚守这个赛道”。“具体来说，我们现在还处于能源革命很初期的阶段，新能源能够为世界带来很大的革命性变化，尽管我们不可能完全看清楚”。
海通荀玉根：看好岁末年初跨年行情窗口期。读报时间1月1日电，海通荀玉根表示，三大因素支撑我们看好春季行情。第一，宏观政策宽松，从宽货币走向宽信用，地产政策积极微调。第二，当前ROE尚处在回升周期中，预计ROE上升将持续至2022年一季度，支撑着牛市继续。第三，回溯历史，上一年11月至当年3月历来是躁动行情的窗口期。配置上，建议重点关注三条主线，一是大金融行业有望迎来修复；二是硬科技行业基本面较好，股价表现强劲，新能源车产业链未来几年有望维持高景气，阶段性消化估值需要等市场环境改变；三是当前消费行业盈利、基金配置均处在低位，往后看消费板块的基本面有望回暖，性价比将改善。
市场人士：2022年A股百万亿元市值可期。读报时间1月1日电，在“稳”的总基调之下，全面实行股票发行注册制将扎实推进。受益于投资理念日益成熟、资金“活水”源源而来、制度红利不断释放，A股投资“路线图”愈发清晰，“专精特新”有望成为点睛之笔。2021年末，A股总市值逾96万亿元。市场人士预计，在众多积极因素支撑下，2022年A股总市值将跃上100万亿元新台阶。
4、人民币升值因素助推结构性行情。数据显示，2021年1-11月平均汇率: 1美元=6.4586元人民币。2021年最后一个交易日，人民币兑美元即期汇率16时30分收于6.3730，较去年年末的6.5398升值了1668个基点，全年累计升值了2.55%。中国外汇投资研究院谭雅玲：预计2022年全年美元贬值收官。读报时间12月31日电，中国外汇投资研究院独立经济学家谭雅玲表示，2022年所谓黑天鹅风险在于：美国中期选举、美联储加息、美股修正暴跌、美元极端贬值发挥。美股上涨是大概率，但美元贬值或超乎寻常，预计2022年美元指数走势或力争全年贬值节奏与取向，但难度很大，预计区间振幅在86-98点，达14%左右，甚至有可能超出预期达到100点或85点，预计2022年初偏高、年中极低、年末修复性，全年美元贬值收官。