打开

在股市里亏的钱,到底去哪了?

subtitle
财经宋建文 2021-11-12 12:55

我们经常都会看到股市上涨和下跌,上涨的时候,我们说股市增加了多少市值,下跌的时候说股市蒸发了多少市值。似乎在上涨的时候,股市里的钱是凭空出现的,下跌的时候股市的钱又不知去向。我们买了股票,股市下跌,人人都在喊亏,那么亏掉的钱到底跑哪里去了呢,又被谁赚走了呢?

打开网易新闻 查看更多图片

第一,投资股票如何能赚钱?有两种方式,一种方式是持有上市公司股票,上市公司通过良好的经营赚到利润,再用利润来分红。假设股票没有变化,股民获得持续分化,那么这部分钱,来自于上市公司财务账上。另一种方式是赚取股票差价,比如在10元买入一只股票,15元卖出,而可能股票一个月就上涨了5元,股票的上涨并非来自于公司利润的增加,而是来自于估值的提升,推动估值提升的因素是股民对公司未来乐观预期。

在股价上涨的过程中,股票并不会每天都进行易手,而只会有一部分股票被交易,当买方力量大于卖方,出价持续提高,股价上涨。那么股民10元入15元出,赚到的每股5元价差,这个钱来自于接盘者。反过来,如果15元买入10元卖出,这个时候每股亏5元,股民就损失了5元,你亏掉的这部分,就是另一个人赚到的那一部分,这成为一个“零和博弈”结果,钱实际上并没有消失,而只是进行了财富转移。

第二,刚刚我所说的财富转移,是针对进行交易的那部分投资者,有人赚了,有人亏了,股票在涨跌的过程中,筹码易手,盈亏转化,实现零和结果。但是股票在涨跌的过程中,并不是所有人都交易,有些人一直在持有,那么这个钱又亏到了哪里去呢?

这“蒸发”掉的钱,实际就是此前凭空出现的市值增发。上市公司没有赚到更多钱,并没有进行足够的分红,股票上涨使得市值增加了,这些增加的市值,实际上是股民对公司未来收益的折现,但公司未来可能能赚那么多,可能赚不到,甚至可能破产。大家用市值来给公司进行定价,比如一家100亿市值的公司,大家认为它10年后潜力巨大,股价炒高10倍变成1000亿市值,如果股价仅有少量换手,并没有大量资金进入,股票增加的市值本来就是虚拟的,当公司股价崩盘后,又跌回了100亿市值,相当于泡沫破灭一样。

第三,我们交易股票,需要交易成本,其中两项是最主要的组成,一是证券公司的佣金,股民投资股票需要在券商开户,券商充当经纪作用,股民通过券商买卖股票,需要支付交易佣金。二是印花税,交易股票需要交易印花税,以前印花税是双边收取,但从2008年起调整为单边收取,卖出才收印花税。以数据来看,2020年券商佣金收入1174亿元,证券印花税收入合计1774亿元,两者合计2948亿元,也就是说,即便股市下跌,股民亏钱,证券公司依然可以赚钱,税收依然可以赚钱。

因此,我们投资股市,赚钱不是一件容易的事情,如果上市公司不能持续创造新增价值回报投资者,股价涨跌本身就是一个零和游戏,你亏掉的钱,就是别人赚到的钱。而有些公司本身被炒高出现泡沫,增加的也只是虚拟价值,仅仅是浮盈浮亏,变化的并不是真实的钱,而只是公司的一个估价。另外,不管股民赚还是亏,相关费用都需要支付,每年都会从股市源源不断的转走。

特别声明:本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布,仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。
53赞
大家都在看打开应用 查看全部
网易热搜每30分钟更新
打开应用 查看全部
打开