文/福布斯中国
10月25日，可孚医疗（301087.SZ）、福莱蒽特（605566.SH）、凯尔达（688255.SH）三只新股登陆A股市场。继上周新股表现持续弱势后，周一新股表现持续走弱。
可孚医疗在集合竞价阶段便跌破发行价，以82.95元/股开盘，截止收盘，报收于88.97元/股。可孚医疗的新股发行价为93.09元/股，发行市盈率37.15倍，募资总额37.236亿元
总部位于湖南的可孚医疗。图片来源：可孚医疗官网
公开资料显示，公司专业从事家用医疗器械的研发、生产、销售和服务,主要产品覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持、医疗护理、中医理疗等五大领域。
可孚医疗的实际控制人为大股东张敏、聂娟夫妇，发行后两人合计控制公司54.23%的股权。按照收盘价计算，两人所持有的股份财富市值超过10亿美元。
1979年出生的张敏目前是公司的董事长、总裁。2001年毕业于湘潭大学。从代理血压计、轮椅、卫生耗材、拔罐器等家用医疗器械产品起步，张敏用4年时间将业务触角伸出湖南省外。2007年，其在湖南、浙江、湖北、广西等省份开设医疗器械专卖店以及医疗器械仓储式大卖场模式，建立直营零售渠道。2009年，创立“可孚”品牌，开始从代理销售转为自主品牌经营与代理相结合至今。聂娟女士具有近十年医疗器械相关工作经验，曾任益阳市市政工程管理处职员，长沙市湘立医疗器械保健品有限公司财务经理，长沙市科源医疗器械有限公司财务经理等职务，目前为公司副董事长。
截至招股说明书签署日，可孚医疗拥有29家全资子公司、2家控股子公司、1家参股公司；截至2020年12月31日，发行人拥有179家分公司。
可孚医疗的线上业务优势凸显，其的“可孚”电商交易指数在医疗器械类目中保持领先。公司目前已构建了大型电商平台、大型连锁药房、自营门店等相融合的立体式营销渠道。截至2020年12月31日，公司拥有12家仓储大卖场、149家“健耳”听力验配中心和16家“好护士”家用医疗器械零售门店，均为公司自主经营；以及拥有老百姓、益丰、千金、国药控股、大参林、海王星辰等全国知名的核心连锁药房客户，线下销售渠道覆盖全国主要省份。
线上，主要通过自营店铺、直发模式和平台入仓在天猫、京东、拼多多、唯品会等主流电商。报告期内，发行人在天猫（包括天猫超市、阿里健康大药房）、京东两大电子商务平台的营业收入总和占当年主营业务收入的比重分别为62.48%、67.62%、66.64%，占比相对集中。
截至2020年12月31日，公司共拥有57家运营中的线上自营店铺，每年产生上千万条线上销售订单。
公司为全国20万家药房、3,000多万个家庭提供多样化产品和服务,现为国内最具综合实力的运营商之一,产品远销海外20多个国家和地区,在美国、英国、澳大利亚、俄罗斯均布有仓储中心。
公司在杭州和长沙设立了两个研发中心,在湖南省长沙市和岳阳市设有两个工厂。未来,公司将进一步加大科研投入,生产更具科技性、创新性,更人性化、智能化的适应型家用医疗器械产品,通过完善的线上、线下渠道服务千万家庭,致力于将“可孚”打造成为值得消费者信赖的世界级家用医疗器械品牌。
业绩方面，可孚医疗在新冠疫情中获得了超速增长，在疫情得到控制后又出现下滑态势。2021年1-9月，可孚医疗净利润为3.098亿元，同比下降6.5%。招股说明书中表示，主要原因是2021年国内新冠疫情得到很好地控制，公司业务基本回归正常，预计疫情商品占比较上年同期出现一定幅度下降，非疫情商品将保持快速稳定增长，销售毛利率逐渐回归正常。
从基本面来看，可孚医疗业绩出现一定幅度下滑，这或是公司上市首日破发的原因之一。