美国财政部数据显示，8月日本增持了美债，所持美债规模上升至1.3198万亿美元，而中国减持了美债，持仓规模下降至1.047万亿美元，创下2010年以来的最低值。
日本在2019年6月超过中国后，就一直是美国第一大债权国。中国8月大幅减持213亿美元，除了7月小幅增持64亿美元，此前已连续4个月减持美债。
为什么要减持美债？
1、美债违约风波发酵。尽管美国财政部长提出永久取消美债债务上限，但要在国会通过可能性并不大。现在美国也只是临时性地增加了少量的债务额度。
在美国国债数量已经超过债务上限的情况下，美债违约的可能性大增。为了避免在美债违约时遭受损失，美债持有国减少美债持有量，是一种理性的操作。
虽然8月日本、英国等少数国家逆势增持美债，但可能是这些国家利差交易资本看中美债收益率上涨与美元反弹，买入美债博取利差收益与汇兑收益。如果扣除这些利差交易资本买入额，这些国家海外央行持有美债规模应该也是下降的。
海外央行与主权财富基金持续撤离美元资产已经非常明显。8月海外官方的资金净流出量达到340亿美元，远高于7月的21亿美元流出量。而且8月产油国等海外央行抛售美债的规模也高达209亿美元。
2、美联储即将缩减QE，美债价格将步入下降通道。根据美联储主席鲍威尔先前年内开启Taper（量化宽松QE的反向操作，意为货币紧缩）的言论,在今年剩下的两次议息会议中,11月份美联储宣布Taper几乎已是“板上钉钉”。
随着美联储缩减QE日益临近，整个美国资产资金流动性将面临全面收紧，加上美国经济增速放缓与通胀压力升温，企业盈利能力持续下滑，美国股市也面临较大回调风险。
3、美国经济有陷入滞胀的风险。如果美国经济出现高通胀低增长困局， 美国就不再是投资的好去处，我国外汇储备也需要寻找更有利可图的投资避风港。
而美债之所以能达到现在超过28万亿美元的天量规模，也是因为美国长期以来的全球最大经济体地位，和庞大的消费市场、繁荣的股市支撑的。一旦人们不再看好美国经济，美债的风险也就让人担心。
2020年全球外商直接投资（FDI）总额约为8590亿美元，与2019年相比缩水42%。中国FDI达到1630亿美元，逆势增长4%，超过美国的1340亿美元，成为全球最大外资流入国。
这是美国过去几十年来FDI首次被中国赶超，意义重大。长期来看，中国将取代美国全球经济避风港的地位，人民币在全球储备货币中的份额也会快速增加。
我国外汇净储备自2013年以来一直在下降
我国外汇储备很大比例都是以美国国债的形式存在的。
1997年，我国外汇储备余额1399亿美元，外汇净储备更是只有89亿美元。而到了2021年6月，我国外汇储备余额已经达到了32140亿美元，外汇净储备为17033亿美元。
不过从2013年以来，随着外币外债的增加，我国外汇净储备数量一直呈下降趋势。2013年我国外汇净储备峰值29581亿美元，到了今年6月只有17033亿美元了。
从外汇储备数量上看，我国已经长期处于世界第一的位置。但我们应该用好数万亿美元的外汇储备，使之对我国经济发展更加有利。
从现在的趋势看，我国正在有计划地增加外币外债余额，减少外汇净储备，同时逐步减持美国国债。
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上林院：杨飞，经济学博士，高校教师，深度观察产业经济与财经事件。