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美团突然收购叮咚买菜。生鲜即时零售市场呈现美团（小象超市+叮咚买菜）、阿里巴巴（盒马+饿了么）、京东（京东到家+七鲜）三足鼎立的格局。
今日美团发布公告，以约7.17亿美元的初始对价收购叮咚买菜中国业务100%股权，转让方还可以提取最高2.8亿美元现金，实际经济对价接近10亿美元。美团优势在于流量、即时配送网络和技术中台，但在生鲜品类的商品标准化、源头品控和损耗管理方面，叮咚买菜凭借八年多积累的供应链能力形成了护城河。收购叮咚买菜能帮助美团补强商品与供应链能力。今年美团关了自己不赚钱的社区团购业务，想进军闪购挖阿里巴巴电商市场墙角，结果反被阿里巴巴抢走外卖市场老大地位，偷鸡不成蚀把米。收购叮咚买菜，将让美团财报中营收和利润更加好看，也能增强其在即时零售领域的竞争力，巩固美团的核心竞争力。

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蔚来汽车美股盘前大涨11%。亏损上千亿后，成立11年来蔚来汽车终于首次实现单季度盈利，预计经调整经营利润7-12亿。蔚来汽车终于看到了黎明的曙光。
蔚来的盈利主要是四季度销量创纪录带来的规模效应。2025年第四季度，蔚来交付了124,807辆汽车，创下历史新高。交付量的提升有助于摊薄每辆车的固定成本。毛利率超过20%的全新ES8车型在去年12月单月交付22,256辆。同时，乐道L90等车型也贡献了可观的毛利。降本增效也立竿见影。蔚来一方面通过技术自研和供应链管理降低制造成本；另一方面严格控制费用，如三季度研发费用同比下降了28%。蔚来长期坚持的高投入模式一直备受关注。此次盈利初步验证了其通过高端智能电动汽车实现可持续经营的商业模式的可能性，有助于缓解外界对其现金流和“烧钱”模式的担忧。盈利带来的自我造血能力增强和信心提升也对蔚来至关重要。

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金融市场永远是追涨杀跌。黄金白银涨得时候，紧缺新闻铺天盖地。这两天黄金白银一暴跌，各种抛售就都出来了。先是化工企业奥克股份计划出售10吨白银，接着英皇娱乐公告出售79公斤黄金。
英皇娱乐出售黄金很特别。英皇娱乐酒店以9970万港元出售了重达79公斤的黄金，这些黄金原本铺设在酒店大堂作为"黄金大道"的装饰。这些黄金的原始购入成本仅为940万港元，出售后获得了近10倍的收益。英皇娱乐解释出售原因是终止博彩业务后需要重新定位，且当前金价处于高位。这笔交易预计带来9020万港元收益，能让英皇娱乐扭亏为盈，还能节省保安和保险开支。公司终止博彩业务后，过去象征博彩业奢华风格的"黄金大道"也与新的业务主题不符。

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追觅会是下一个小米，还是下一个乐视。最近老是被追觅和这家公司的CEO俞浩刷屏。俞浩比当年乐视的贾跃亭还浮夸，动不动就喊出百万亿美元公司、世界首富的目标，公司年会请来央视主持、一堆明星助阵，堪比当红卫视春晚阵容。
俞浩年会上语不惊人死不休，提出三年内员工增至20万、实现万亿营收的目标，20年内打造"百万亿美金市值生态"。还提及自己清华“三保送”的经历，与主持人撒贝宁约定，待其成为“世界首富”时要对撒贝宁说“对钱没有兴趣”。不可否认，追觅现在已经很成功，2025年营收近200亿，净利润大概15亿，员工规模超过2万人。扫地机器人全球市场份额达到12.4%，位列第三；在22个国家和地区市占率第一。不过追觅2025年下半年进入了包括汽车、牙刷、显示器、手机等在内的十余个新品类。这种大跃进的发展策略，让人们对其核心能力、资源聚焦和风险管理能力产生疑问。追觅失败了就是下一个乐视，成功了就是另一个小米。

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各大洲经济总量差距很大，生活在不同地方的人类，改造世界的程度大相径庭。亚洲GDP41.8万亿美元位居第一，远超其他大洲，主要得益于中国、日本、印度等大型经济体的贡献，尤其是中国作为世界第二大经济体的拉动作用。
北美GDP29.3万亿美元和欧洲GDP25.5万亿美元紧随其后，两者经济总量接近，分别由美国和欧盟、英国等发达经济体支撑。南美、非洲、大洋洲总和不足10万亿美元，与前三者差距悬殊，凸显了区域经济发展的非均衡性。各大洲GDP的天差地别来自于工业化与科技水平、人口规模与市场体量、历史与制度印度、资源禀赋与产业结构的不同。北美、欧洲和部分亚洲国家（如日韩）较早完成工业化，并在科技、金融、高端制造等领域占据主导地位，而南美、非洲仍依赖资源出口或初级产业。亚洲拥有全球60%的人口，庞大劳动力市场和消费潜力推动规模经济；非洲虽人口众多，但工业化程度低，经济转化能力不足。殖民历史、政治稳定性、贸易规则参与度等也影响了长期发展轨迹。欧洲和北美长期主导全球贸易体系，而非洲仍面临基础设施不足、债务负担等问题。南美、非洲资源丰富但产业链单一，易受大宗商品价格波动影响；亚洲则通过制造业和数字经济构建了复杂的产业生态。

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中美两国其实都是农业大国。中国2024年农业总产值1.36万亿美元，美国是2480亿美元，中国是美国5倍多。中国耕地19.18亿亩，美国15.3亿亩。中国农业人口占比24%，美国只有不足2%。粮食产量中国6.95亿吨，美国5.7亿吨。肉类产量中国9600万吨，美国4700万吨。
中国农业机械化程度低于美国，但化肥使用强度较高。由于美国人口远少于中国，所以在粮食和肉类产量不足中国的情况下，美国粮食自给率150%，中国则为95%。美国的农产品出口额1750亿美元也高于中国的989亿美元。相比中国农业的精耕细作，美国农业大都是机械化大农场，很多土地甚至进行轮耕休耕。

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不只是科技巨头，传统零售企业也能市值超过万亿美元。沃尔玛在2026年2月3日美股交易中市值首次突破1万亿美元，成为全球首家达到这一规模的传统零售商。沃尔玛今年以来股价累计上涨超13%，而标普500指数同期涨幅仅为2.0%。
沃尔玛之所以受到投资者青睐，原因是数字化转型成效显著，特别是线上商品数量扩充至超过5亿件，并推出了一小时送达服务。其成功的双轨客群战略也吸引了追求性价比和便利性的不同收入阶层消费者。人工智能的大规模投入显著提升了运营效率，使沃尔玛完成了从传统零售商向科技驱动型企业的蜕变。沃尔玛成为少数跻身“万亿美元俱乐部”的非科技公司。这表明资本市场正在重新评估沃尔玛这类“旧经济”公司在技术投入和成本控制方面的长期价值。只要能将技术与传统业务深度结合，实体零售同样能获得科技股般的高估值。

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爱泼斯坦案又起波澜，2026年1月30日美国司法部公布了超过300万页材料，涉及多名英美政商名流。对于吃瓜群众来说，300万页的材料可以让全世界媒体解读一整年了。
从案件角度来说，爱泼斯坦案其实早就结束了。美国司法部明确表示不会再有新的刑事起诉，爱泼斯坦狱中死亡，关键证人朱弗雷离世，使得追究更多共犯法律责任的道路几乎被阻断。人们所期望的彻底清查与司法公正，很难出现。爱泼斯坦文件缺乏足够的法律效力作为起诉证据。美国司法部在文件处理上的做法（如大量涂黑、仅部分公开）也引发了广泛质疑。这种“有限度的透明”非但未能平息公众疑虑，反而加深了人们对于权势人物能够利用规则掩盖真相、逃避问责的担忧。爱泼斯坦案件在很大程度上已经成为美国两党斗争的工具。民主党和共和党相互指责对方阵营人物与爱泼斯坦关系密切，使得案件调查和文件公布过程充满了政治博弈色彩，冲淡了其追求真相与正义的初衷。而特朗普、马斯克、克林顿、比尔盖茨的卷入，让美国上层社会的滤镜碎了一地。

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世界首富埃隆马斯克把旗下两家公司SpaceX和xAI合并了。而在此之前，xAI合并了推特改名后的社交网站X。社交平台+AI大模型+航天，马斯克将其太空探索雄心与人工智能发展深度融合，标志着其商业帝国从“地表生态”向“太空闭环”的战略升级。
SpaceX以全资收购形式合并xAI，交易通过换股方式实现，合并后新实体估值高达1.25万亿美元，其中SpaceX估值约1万亿美元，xAI估值约2500亿美元。合并后，xAI将利用SpaceX的太空运输能力，在近地轨道大规模部署AI数据中心。合并后将进一步提升SpaceX的估值和上市进程。同时xAI在AI大模型竞争中已经掉队，又面临巨额亏损，通过这一合并马斯克又能解决xAI的财务压力和发展问题。预计SpaceX上市后市值将超过2万亿美元。

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在人工智能浪潮加持下，内存卡终于跟上显卡的脚步，也一卡难求，价格暴涨。这也带动了韩国两家内存大厂
三星电子与SK 海力股价大涨。目前这两家韩国企业合计市值达到 1.11 万亿美元，超过了中国互联网巨头腾讯和阿里巴巴市值总和。今年以来，三星电子股价累计上涨 34%，SK 海力士涨幅约 37%；而阿里巴巴港股涨幅约 14%，腾讯年内股价则基本持平。三星电子和SK海力士、阿里巴巴股价大涨都与AI革命有关，前两家企业靠的是内存芯片，阿里巴巴靠的是AI大模型、平头哥芯片和阿里云。目前存储芯片市场正经历严重的供应短缺，这给了三星和SK海力士前所未有的定价权。由AI驱动的新一轮存储芯片“超级周期”可能持续到2027年。不过阿里巴巴和腾讯拥有庞大的用户基础和成熟的商业生态系统。一旦其在AI应用层的布局成熟，这种在应用端的优势可能带来更长期和稳定的增长。

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国投白银LOF今天开盘就10%跌停。咱就说，这跌停板1809万的封单，下面还有人买。按现在白银的期货价格，国投白银LOF至少得跌40%才能止住吧。真的勇士都是无所畏惧的，迎难而上。

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1月新能源汽车销量出炉，各家车企普遍下滑严重，2026年造车新势力面临真正的淘汰赛。小米已经稳坐榜首，3.9万辆，超过了零跑的3.2万辆，理想的27668辆和蔚来的27182辆，小鹏已经只有2万辆了。
小米再努力一下超过赛力斯，一米穿N界就指日可待了。零跑从最高月销量连续超过7万辆，跌到3.2万辆，难怪这两天年会寒酸被员工吐槽。理想和蔚来之间，蔚来势头更好一点。小鹏从战略上有点分散了注意力，机器人、飞行汽车摊子铺的跟特斯拉一样，但要注意特斯拉销量也下滑了，而且特斯拉已经想把主业从汽车转向机器人了。 1月最让人震惊的是，吉利销量27万，比亚迪只有21万，而且比亚迪的销量里还有10万辆是出口，国内市场只有11万辆。要知道比亚迪2024年底时月销量连续破50万辆，还基本都是国内销量。比亚迪国内销量的下滑有点严重。

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同样一款内存条，2026年1月价格5500元，而一年前价格只有758元，上涨了6.26倍。内存条价格从2025年下半年开始暴涨。DDR5内存价格自2025年9月以来上涨超过300%，DDR4涨幅也超过150%。
这轮涨价的根本驱动力，是AI产业化浪潮对算力资源的重新定义。AI大模型的训练和推理需要处理海量数据，对内存的容量和速度提出了极高要求。存储不再是“配套设施”，而成为了支撑技术创新的核心基础设施。这种指数级增长的需求，彻底改变了市场的逻辑。面对AI带来的巨大商机，三星、SK海力士、美光等存储巨头，纷纷将晶圆产能从生产DDR4等通用内存，战略性倾斜至利润更高的高带宽内存HBM，以满足AI服务器的需求。这种产能的“此消彼长”，直接造成了消费级内存的供给缺口。而当“内存还要涨”成为一致预期时，市场行为会放大波动。下游厂商为避免未来缺货或付出更高成本，会提前采购、甚至囤货，这种恐慌性备货进一步加剧了短期供需失衡，让价格上涨节奏更快。

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被两份业绩预告吓到了。万科现在市值582亿，年报亏损820亿。荣盛发展市值70亿，亏损800-950亿。查了下，21快讯的报道有误，荣盛发展实际亏损80-95亿。
总之这两家公司亏损金额都远超市值。对于投资者来说，年报预告简直是噩梦。一家公司怎么能这么会赔钱的。两家公司都是曾经的房地产巨头，当前房地产开发项目结算规模下降、毛利率处于低位、需要计提大量减值和资产减值损失。今年这么做账，明年估计就能轻松上阵了。万科虽然亏损严重，但获得了大股东深铁集团超过300亿元的股东借款支持，同时保持了相对稳定的经营服务业务收入。而荣盛发展作为民营房企，更多依赖债务重组来缓解压力。

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一觉醒来，看了眼白银，昨晚最多跌到74.745，跌幅超过35%，想想两天前还在122呢。这种行情，多头都没法跑。没设止损的，都得上天台了。美联储新主席还有几个月才上任，就有这么大威力。之前很多人批评鲍威尔不愿意降息，换了个愿意降息的沃什，但却同时要缩表，金银就崩溃了。
说到底金融市场，最终还是华尔街这帮人说了算，这个局他们早就做好了，全球市场其他投资者都是韭菜，只能被动接受行情，追涨杀跌。白银一夜回到解放前，后面多空双方应该都会消停一段时间了。史诗级行情背后，战场一片狼藉，多空双杀后市场需要寻找新的交易逻辑。说回凯文.沃什，从一个家族办公室合伙人，也就是私募投资经理，一夜之间就成了美国央行行长，还是决定国际金融市场的美联储主席，美国商界和华盛顿的旋转门就是这么丝滑。沃什妻子是雅诗兰黛集团继承人，沃什和副总统万斯都属于吃软饭，都是靠着妻子家族一步步发展起来，职业轨迹完全是量身定做。

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李嘉诚在巴拿马运河的港口卖不了了。巴拿马最高法院裁定长和集团港口特许权违宪，主要依据是2021年续约程序瑕疵和财务违规指控。本来长和集团已经和美国贝莱德集团达成230亿美元的港口出售计划。
巴拿马运河承载全球约6%的海上贸易，是美国东西海岸航运的“咽喉要道” 。美国曾长期控制运河，虽于1999年移交主权，但始终视其为“后院” 。此次通过司法手段“清除”长和这一有中资背景的企业，是美国兑现其战略意图的低成本方案。长和集团原本计划将包括巴拿马港口在内的全球资产出售给由美国贝莱德领衔的财团，这本是一次商业上的“体面退场” 。之后交易因中国监管审查陷入僵局，有消息称中远海运可能参与竞标。美国担心港口最终落入中国央企之手，转向支持巴拿马政府直接废除合同，从根本上改变游戏规则。

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今天黄金白银的暴跌吓到了很多人。白银日内跌幅一度接近17%，算上杠杆交易，不知道有多少人爆仓出局。金银涨得时候气势如虹，跌起来也狠。
金银暴跌的原因也已经清晰。原来是市场传言凯文·沃什将被提名为下一任美联储主席，有可能特朗普今天就会正式宣布。而沃什传统上被视为"鹰派"，主张通过缩表来控制通胀。虽然他近期表现出支持降息的倾向，但市场更关注他的整体政策框架。沃什拥有横跨华尔街（摩根士丹利）、白宫（前总统经济顾问）和美联储（前理事）的资深履历。他的妻子出身于雅诗兰黛家族，与特朗普家族关系密切，也是共和党的大金主，这为他赢得了重要的政治信任。相较于其他候选人，沃什捍卫央行独立性的立场被认为更能维持美联储的市场信誉。此前推动金银上涨的逻辑是地缘政治风险和美元疲软。沃什的提名让人们担忧美联储激进缩表。缩表意味着从市场中直接抽走流动性，对资产的压制作用比单纯加息更甚。

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过去一年，感觉大家都在说华为、小米，华为小米的新手机轮番刷屏，网上都很少有人再提苹果了。还以为苹果在国内都不行了，结果苹果财报中国区业务爆了。
苹果刚刚公布的季报，2025年第四季度营收1438亿美元，净利润421亿美元，营收和净利润同比都增长了16%。苹果在大中华市场（包括中国大陆、中国台湾和中国香港）的销售表现尤为出色，大中华区营收在第四季度同比增长了38%，达到 255.3 亿美元。苹果过去几年，大部分季度中国区业务都是下滑的，而iPhone 17却让苹果在华销售井喷，38%的增长率刷新了新纪录。难怪库克都要特别感谢中国市场。现在美国科技巨头，都在all in AI，苹果在AI上完全没声音，却也不影响低调赚钱。说白了AI最终也绕不过硬件，而苹果掌控着硬件。

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北欧国家为什么给老百姓发钱发那么多，答案是确实壕无人性。以挪威为例，挪威2024年GDP4836亿美元，但挪威主权财富基金2025年收益就高达2465亿美元，超过GDP一半。挪威总人口560万人，光主权财富基金2025年收益就可以给每个人发4万多美元。
4万多美元，是什么概念？中国2025年人均GDP1.39万美元，人均可支配收入6000美元。也就是说挪威人就算所有人都躺平不上班，主权财富基金收益就可以让挪威人收入达到中国人辛苦一年的7倍。挪威经济高度依赖自然资源。石油和天然气产业是国民经济的绝对支柱，贡献了超过四分之一的GDP、60%以上的出口额以及约五分之一的政府收入。石油和天然气收入给挪威积累了巨额财富，挪威主权财富基金规模已经达到2.2万亿美元。

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