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“灵魂躯壳论”7月发酵华为汽车概念退烧,贾跃亭的FF挂牌7日跌28%

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时代财经 2021-08-02 21:13

本文来源:时代财经 作者:李卓玲 廖维

7月,整个新能源汽车产业链,依然处于景气周期。

以上游动力电池板块为例,7月,钠离子电池指数和锂电池指数涨幅均超20%,而宁德时代产业链指数涨幅也在18%左右。

对于新出的钠离子电池概念,不少券商均表示,钠离子电池或更多用于A00级、两轮电动车领域,是对锂电池的补充,但无法撼动其主导地位。

对于股价不断走高的宁德时代(300750.SZ),有分析师向时代财经表示,“这应该是两年后的价格,宁德时代需要进一步夯实基础。”此前也有一名资深市场观察人士向时代财经表达过类似观点,“当前A股锂电池板块整体估值都太高了,恐难以持续”。

不过,华为汽车概念指数本月涨势则继续放缓,与华为汽车概念关系密切的小康股份(601127.SH)、北汽蓝谷(600733.SH)、长安汽车(000625.SZ),7月股价均出现不同程度的下跌。其中,小康股份、北汽蓝谷跌幅超10%。

A股乘用车板块方面7月股市表现不一,江淮汽车(600418.SH)、长城汽车(601633.SH)股价走势较为抢眼,涨幅均达到约40%。至于美股乘用车板块,受板块回调影响,新势力车企整体7月表现不佳,特斯拉(TSLA.NASDAQ)、小鹏汽车(XPEV.NYSE)股价与上月堪堪持平,理想汽车(LI.NASDAQ)与蔚来(NIO.NYSE)则较上月收盘价跌去4.44%以及16%。另外,7月22日才挂牌的法拉第未来(FFIE.NASDAQ)截至7月30日收盘报每股12.08美元,较其22日开盘价每股16.84美元下跌约28%。

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来源 |pexels.com

长城暴涨 华为系整车板块飘绿

从A股上市乘用车板块来看,10家上市车企中,半数车企股价出现不同程度下滑。7月股价明显下滑的车企,以此前涨势如虹的华为汽车概念股为主,涵盖长安汽车、北汽蓝谷、小康股份等标的。此外,与华为陷入“灵魂躯壳论”争议的上汽集团(600104.SH)更领跌一众汽车股,股价月跌幅超13%。

来源 | 时代财经制图

具体来看,上汽当月市值蒸发424.11亿元。消息面上,6月30日,上汽集团董事长陈虹在股东大会上,被投资者问及会否考虑在自动驾驶方面与华为等第三方公司合作时,陈虹表示,“如此一来,它成了灵魂,上汽成了躯体。对于这样的结果,上汽是不能接受的,要把灵魂掌握在自己手中”。该言论随即引发热议,而在二级资本市场上,上汽集团股价连跌两日,随后更处于持续跌宕的状态。

而长城汽车7月则大幅领涨,一个月市值增厚约1577.15亿元,股价涨幅达39.28%,区间内有两个交易日宣告涨停。

汽车产业链、概念板块方面,受动力电池“一哥”宁德时代相关利好消息带动,7月,钠离子电池指数和锂电池指数涨幅均超20%。同时,宁德时代产业链表现依然强势,该指数涨幅超18%。

7月,宁德时代股价微涨2.96%,总市值涨超363亿元,区间大宗交易上榜次数高达7次。得益于股价水涨船高,宁德时代董事长曾毓群当月甚至曾力压腾讯控股掌门人马化腾和阿里巴巴创始人马云,成为中国第二大富豪,仅次于农夫山泉董事长钟睒睒。

具体来看,钠离子电池板块,7月29日,宁德时代放大招,正式发布第一代钠离子电池。消息称,第一代钠离子电池的能量密度略低于目前的磷酸铁锂电池,但在低温性能和快充方面,具有明显的优势,特别是在高寒地区高功率应用场景。

近日,宁德时代方面向时代财经指出,钠离子电池是新能源车市场规模激增背景下重归舞台的细分电池技术。

受益于钠离子电池方面的突破,不少券商机构对宁德时代报以看多。中金公司认为钠离子电池有望助力3060双碳计划的供应链安全;中信证券则是给予宁德时代2023年65倍PE估值,对应市值17550亿元,目标价754元/股。

与此同时,锂电池产业链正在A股掀起上市潮。有媒体统计,截至7月中,目前共有27家锂电池产业链企业申请A股IPO,选择上市板块以科创板和创业板为主,而2019年至2021年1月在A股上市的锂电池产业链企业仅有10家。

暴跌的中概股和回港上市潮

美股方面,受累于新能源汽车板块调整,新势力汽车股整体表现不佳,除特斯拉与理想汽车之外,蔚来、小鹏汽车、法拉第未来均有明显跌幅。

来源 | 时代财经制图

具体来看,特斯拉7月份整体较上月上涨1.72%,市值增加115亿美元。消息面上,特斯拉北京时间7月27日公布第二季度财报,数据显示,其二季度营收约119.6亿美元,同比增长约98%,归属于普通股东的GAAP净利润约11.4亿美元,接近去年同期的10倍,为公司首次净利润超过10亿美元。优秀的业绩一举扭转特斯拉不断下跌的股价,截至7月31日收盘,其总市值达6803亿美元。

如果说特斯拉是7月表现最好的新势力汽车股,那么法拉第未来(FF)便是表现最差的。在美股挂牌十天不到,法拉第未来股价下跌约40%。

此前拉法第未来最大的问题是资金问题,如今成功融资超10亿美元,可谓一注强心剂,股价的跌涨相对来说并没有那么大的影响。贾跃亭上市当晚接受采访时表示,“FF上市是一个新的起点,解决了最大的资金问题,接下去全力以赴实现12个月量产交车”。

法拉第未来28日在推特上宣布,FF91未来联盟版300台的预购已售罄。该公司表示,它已经将车辆的预购订单出售给了有限数量的客户,实现了300 辆预合同的目标。

值得注意的是,除了有新能源板块调整带来的影响外,中美近期加强对中概股的监管政策,此影响或更加深远。

7月6日,中办、国办应发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。意见强调加强跨境监管合作,加强中概股监管,以及建立健全资本市场法律域外适用制度。当中特别指出完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规7月30日召开的中央政治局会议,关于资本市场部分强调,“要完善企业境外上市监管制度。”

当地时间7月30日,SEC主席詹斯勒发表声明,鉴于中国市场最近的事态发展以及中国公司VIE结构的整体风险,要求增加特定的信息披露。包括发行人必须明确区分空壳公司与中国运营公司;解释运营公司的财务表现等是否会受中国政府监管影响;同时披露VIE与发行人之间的财务关系。

有投研人士指出,在此背景下,市场不确定性越来越大,新势力车企或将加速回港脚步。

今年以来,“蔚小理”相继传出赴港上市消息。其中,小鹏汽车已经于7月7日在香港上市,募资总额约为140亿港元;理想汽车已经于7月26日通过港交所聆讯,后续可以准备招股、发行和上市,若无意外,或将于8月底在香港挂牌。

作为最早在美股上市,也是最早有回港想法的新势力车企,蔚来如今在回港道路上的进程似乎落后于小鹏与理想。对此,有媒体曾报道称,蔚来已于3月第三周在港提交二次上市申请,但是囿于涉及用户信托持股等问题而被推迟上市计划。

对于“蔚小理”纷纷筹划回归港股市场,业界认为主要还是因为资金。作为资本、技术密集型产业,资金可以说是新能源车企的命门,从产品开发到服务售后,各个环节都离不开资金的支持。

“今天没有任何一家企业敢说自己已经拿到了先手。”正如小鹏汽车董事长何小鹏今年在一次公开演讲上表示,即使已成为新势力车企头部选手,但在行业竞争日趋激烈的背景下,谁也不敢掉以轻心。对此,蔚来创始人李斌此前也曾表示,“我们都坐在牌桌边,都正在资格赛里面,还没有到淘汰赛,还没上牌桌”。

拓宽融资渠道,获取更多的资金成了新势力们当下的共同选择,而港股则是最适合的地点。此外,有业内人士表示,回到离中国内地更近的港股市场,新势力车企的股市有更多投资者认同,其估值或将有进一步提升,股票交易流动性也会有一定提升,这对其融资和企业形象都有不小的帮助。

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