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上证指数强势翻红 跷跷板效应明显

周二上证指数从早盘的跌逾1%到收涨0.4%，创业板指数从下跌近2%到基本平盘报收，跟日经225指数、恒生指数相比，算是比较强势。两市合计成交8429亿元，较上日略有减少。

市场出现了非常明显的跷跷板效应。军工、白酒、食品饮料、券商、房地产等板块领涨;而此前连续三日领涨的周期股集体大跌，有色、钢铁两个板块跌幅超过3%。题材方面，医美概念、养老概念盘中均有异动，数字货币大幅分化。

两市个股涨多跌少，共有80只个股涨逾9%，同时也有17只个股跌幅超过9%。总体来看，题材热点加速轮动，个股延续了局部的行情。

北向资金流出47亿元 超过上日流入净额

北向资金方面，昨日沪股通净流出29.3亿元，深股通净流出18.5亿元，全天合计净流出47.81亿元，超过了上日的流入净额45.27亿元。

北向资金终结了此前连续三日净流入的态势，并且流出净额也创了4月份以来的单日新高。后期需密切关注北向资金的流出是否具备持续性，如果仅仅只是一天的流出没有必要过于担忧。

人口普查和4月经济两大数据11日公布

4月11日有两大重磅数据公布。一是第七次人口普查数据，其中60岁及以上人口为2.64亿人，占18.70%，与2010年相比上升了5.44个百分点，老龄化人口占比上升，刺激了养老概念，但拉升力度比较一般，持续性或比较有限。

二是4月的经济数据。4月CPI同比增长0.9%，略低于预期的1%。PPI同比增长6.8%，高于预期的6.5%，也高于前值的4.4%。PPI大涨，主要是受生产资料价格上涨带动，其中采掘工业价格上涨24.9%，原材料工业价格上涨15.2%。

大宗商品迎来超级周期行情，PPI同比高增长后，会传导至CPI，推升通胀预期，为应对通胀货币政策会进行收紧，将会压制市场的风险偏好，这也是“通胀无牛市”的原因。此外，上游资源品价格的上涨，将会侵蚀中游制造和下游的利润。

沪指围绕3400点拉锯 题材热点保持轮动

上证指数昨日3400点失而复得，在3400点附近出现了明显的抵抗，还是有资金在护盘。但由于还没有出现放量突破上方的半年线和60日均线，也还没有确立强势格局。创业板指数的半年线和60日均线(2900点附近)支撑依然有效。

目前指数没有什么大的看点，没有系统性风险，资金总体以寻找结构性机会为主，题材热点继续保持轮动，由于持续性不是很强，适宜主流的趋势中回调低吸。

(陈增学)