生猪——大势已定、机会相对确定性、注意节奏把握
生猪期货不是一个适合散户交易的商品，产业主力控盘严重，期现失真，有失投机公平。不过，在顺周期趋势下，产业主力也是你强大的朋友。有兴趣、爱好或者产业关联者可以关注。
近期，生猪价格
至
春节后连续下行，目前全国生猪均价大概22元/公斤左右，相较去年同期34元/公斤和今年年初36元/公斤，跌幅达35%和39%。
生猪价格下行是多方面因素共同驱动的结果。
短期因素主要有：
1、目前市场处于消费淡季，肉价缺乏需求支撑；
2、非
瘟
问题叠加肉价不断下跌，养殖端出栏意愿增加，尤其是前期压栏大猪，集中性出栏加大价格下跌幅度；
3、利润压缩，屠宰企业压价收购；
4、饲料端玉米、豆粕价格回调。
长周期因素主要有：
1、生猪存栏持续恢复，未来大概率过剩。
目前产能已恢复至往年最高年份的95%，虽然此前疫情影响部分地区存栏恢复节奏，但程度有限，按照目前节奏，今年下半年生猪存栏即可完全恢复。甚至实际产能可能远超往年最高水平，主要是19年8月份以来，国家大力推广执行恢复生猪产能的政策，在数据统计范畴内的养殖大厂产能快速扩张，村镇等小规模养殖户也大量扩产。
2、高层连续定调，粮食保供政策严格，未来粮食产量、供应量能够自给，市场投机性需求也将逐渐被清退，粮食价格大概率趋势性修复。养殖成本逐渐下移。
3、近两年的高价猪肉改变部分人群消费稀贵，即便是随着猪肉价格的下跌，需求的恢复也不是刚性的。
结合近期综合因素来看，下跌势头还将持续，不过短期也将触底！
一方面，五一假日需求带动下，消费需求逐渐回暖；另一方面，大猪库存逐渐消耗，生猪供应压力逐渐减小。同时，目前部分地区生猪出栏价格接近成本，短期连续大跌的情况下存在支撑。
但中长期来看，产能恢复的压力不变，未来还将面临价格压力！
就期货来说！
趋势方向上价格逻辑大体一致，但合约设计月份的不同，盘面逻辑也不相同主要是生猪养殖周期阶段性差异影响。
比如09合约，目前处于宰猪生长期，受非瘟等影响很小，预计出栏稳定，在当前盘面高利润的状态下，产业套保压制价格反弹。
而节后非瘟疫情以及生猪价格连续大跌影响补栏情绪，这将导致年底三四季度出现一定程度的出栏断档，成为阶段性支撑。
同时，随着疫情的恢复，猪肉进口以及国内库存的补充，未来市场调控手段也会增加，可能会出现“缺猪不缺肉”的情况，这也限制肉价反弹。
总体来说，随着生猪产能的不断恢复，价格方向基本确定！注意阶段性节奏的把握即可。可以多关注生猪养殖周期以及产业思路。没有外部因素干扰的生猪期货也是一个稳定的商品！