电子代工巨头立讯精密，成为苹果无线耳机重要供应商之后，进入发展快车道，股价从19年初10元附近，20年最高涨至63.88元，2年内翻了6倍，但今年1月13日以来，股价从高位回落，至今下跌47.83%，接近腰斩，市值蒸发超过2000亿人民币。
苹果产业链曾是市场的“宠儿”，到如今似乎迎来信任危机，逐渐成为市场的“弃儿”，苹果产业链上的蓝思科技、歌尔股份、信维通信，走势也大致如此，股价持续大跌。
1月22日，美国际贸易委员会（ITC）决定对特定电连接器和保持架组件及其产品发起337调查，立讯精密涉案，之后股价大跌。
3月22日晚间，面对跌跌不休的股价，立讯精密提前公布2020年业绩快报和2021年一季度业绩预告，公告显示，公司2020年利润总额82.32亿元，同比增长46.08%，今年一季度净利润3.26亿元-13.75亿元，同比增长35%-40%；明显低于去年同期的59.4%。
最近两天，立讯精密股价再跌8.22%，中金公司、花旗银行分别将其目标价下调至50元和60元。
另一家苹果供应商歌尔股份同样经历风雨，今年1月，因累积大量存货和长期借款存在的流动性风险饱受市场质疑，股价重挫，之后公司发布业绩预告并同时抛出20亿回购方案，去年净利实现123%的增速，股价一度企稳，但春节后股价重回跌势，从35元跌至25元。
最惨不过欧菲光，去年9月至今，股价跌去55%，都是与苹果“分手”惹的祸，今年2月8日公司公告称，筹划向闻泰科技出售广州得尔塔公司100%股权，想当年欧菲光正是凭借得尔塔搭上苹果的快车，欧菲光用行动间接坐实了与“苹果”分手传言。
3月17日，欧菲光发出公告，称近日收到境外特定客户通知，该特定客户计划终止与公司及其子公司的采购关系，后续公司将不再从该特定客户取得现有业务订单。
至于欧菲光为何被踢出苹果产业链，大致有两个原因，一是欧菲光技术实力不一定能够满足苹果长远的迭代需求；另一个是，去年7月美国商务部将欧菲光子公司列入“实体清单”，也是导致苹果终止与欧菲光合作的因素之一。
成也苹果，败也苹果。立讯精密第一大客户营收占总收入的比例从2017年的36.58%，到2019年的55.43%，占比超过50%，随着苹果无线耳机的火热，最近三年，立讯精密业绩稳步上升，年均增速超过50%。
立讯精密前五大客户营收占比
蓝思科技、歌尔股份也极为相似，第一大客户占比均超过40%，受益于苹果产业链，迅速成长为千亿市值公司，第一大客户营收占比高，业绩增速很快，但当大客户需求疲弱，对业绩的影响也极大。
有“地表最强苹果分析师”之称的天风国际分析师郭明錤发表报告，预期苹果无线耳机AirPods系列面对激烈竞争，加上欠缺生态保护，故下调今年出货量预测，全年跌15%至7500万-8000万部。
对高度依赖苹果的“果链”来说，预期的变化，无疑是股价最大的杀手。
前有欧菲光子公司被美国商务部列入“实体清单”，后有立讯精密卷入美国337调查。特别是欧菲光被剔除苹果产业链之后，引发市场对苹果产业链的整体信任危机，投资者担忧甚至恐慌情绪比较多。
立讯精密互动平台
歌尔股份互动平台
在公司互动平台上，订单减少、被剔除供应链的问题不少，公司回应称涉及具体客户的敏感保密信息，不便于回复。靴子还没落地，投资者的担忧仍在持续。
欧菲光互动平台
不过欧菲光在互动平台上对剔除苹果产业链倒是有正面回应，称因国际贸易环境变化导致客户订单终止，属突发事件。很可能是受子公司被美国商务部列入“实体清单”的影响，为了活下去，只能卖资产，跟华为出售荣耀很相似。
据SA最新报告，2020年全球首次售出了超过5亿部可穿戴设备，同比增长37%，TWS蓝牙耳机和智能手表是可穿戴设备增长的主要拉动力。
天风国际郭明錤也认为，TWS市场仍在增长，但Airpods的市场占有率衰退至30%，投资人的焦点将逐渐从Airpods转移至非Airpods。
TWS蓝牙耳机市场竞争非常激烈，IDC发布的《2020年第四季度中国可穿戴市场季度跟踪报告》显示，去年四季度可穿戴设备市场出货量为3026万台，同比增长7.7%，其中华为以676万台继续保持市场第一位置，小米以590万台名列第二，苹果以580万台排名第三。
2020年全年中国智能蓝牙耳机市场出货量5078万台，同比增长41%，是智能穿戴设备的主要拉动力，但随着国产手机品牌发力，山寨Airpods的介入，苹果AIrpods的市场占有率被压缩，苹果Airpods卖点难与竞争对手低价产品差异化，又欠缺强大的生态来保护出货量增长，或是苹果Airpods出货量衰退的主要原因。
对立讯精密、歌尔股份来说，如何不能降低苹果的营收占比，承接更多非Airpods订单，否则很难避免业绩大变脸。
当然，30倍左右的市盈率，50%的增长率，股价确实超跌了，短期影响因素更多来自情绪杀跌和预期变化，而非基本面，趋势难为，“果链”能否重新赢回投资者的信任，只能交给时间。