2020年，对全世界来说，充满了考验。在今年一季度，全球经济增速出现了断崖式下跌，特殊环境下却直接考验着各国的风险防御能力以及经济的复苏能力。所幸的是，从今年二季度以来，中国经济开始呈现出稳步回暖的迹象，作为经济晴雨表的股票市场，也展现出运行重心稳步抬升的走势，在今年的重大考验下，全球股市的走势似乎还算平稳，并未出现过于悲观的表现。
还有一个月的时间，即将结束2020年。在2020年即将落幕之际，全球市场还是传递出不少的好消息。其中，最重要的消息，莫过于疫苗陆续获批上市，届时将会开展大规模的生产与接种计划，此举对全球经济的复苏，还是带来了实质性的刺激影响。
本来股市属于经济晴雨表，在经济有所回暖的背景下，会对股票市场带来积极性的影响。但是，从今年以来全球股市的走势分析，股票市场与经济基本面存在着明显背离的走势，与其说股市属于经济晴雨表，还不如说属于美联储货币政策的先行指标。由此可见，对未来全球股市的走向，最主要的影响因素，并非全球经济回暖的预期，而是要看货币政策的宽松程度。
换一种角度思考，假如全球经济出现了快速回暖的表现，那么有利于全球经济基本面的稳步回升。但是，当经济得到实质性回暖之后，可能会影响到货币政策的松紧预期，一旦美联储收紧了货币宽松的政策，那么可能会影响到全球资本的风险偏好，股票市场自然也会受到明显的冲击影响。
对欧美市场，尤其是美股市场来说，长期受益于超低利率的刺激影响，这也是股市长期走牛的推动因素之一。此外，也与美股市场多年来实施的股票回购等措施有着密不可分的联系性。但是，在超宽松的货币政策环境下，资本愿意给予市场更高的估值溢价，对优质资产的估值定价更为宽松。实际上，不仅仅是美股市场，而且对A股市场等新兴市场来说，近年来优质资产的估值水平显著提升，这也是全球宽松环境下的市场写照，资本更愿意涌向了各类优质资产之中。
疫苗好消息接踵而至，但在三期试验结果陆续出炉之后，仍需要有一个批文获批、投入生产以及运输投入市场等流程。在实际情况下，距离疫苗大规模生产仍然存在一段等待的时间，且在投入市场的过程中，还需要考虑到运输成本、生产成本等因素，并非多数地区可以快速接种疫苗。由此一来，即使疫苗成功研发，但距离经济大复苏仍然存在着一段等待的时间，这给全球资本市场的运作带来了一定的未知数。
2020年即将结束，很快即将迎来2021年。对人们来说，最期待的事情，莫过于疫苗的大规模投入，并促进经济的快速复苏。但是，对资本来说，可能更担心经济复苏后美联储货币政策发生实质性的转向，届时将会对全球市场的价格走势带来较大的影响。