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银行股飙升,沪指站上3400!沪港通标的再度扩容,风格切换下谁在强势做多?

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Wind资讯 2020-11-28 11:41

周五(11月27日),A股三大指数集体收涨,上证指数涨超1%,收复3400点整数关口。盘面上看,市场风格转向低估值蓝筹股,银行板块强势崛起,工商银行涨近6%。截至收盘,沪指涨1.14%,报收3408.31点;深成指涨0.67%,报收13690.88点;创业板指涨0.37%,报收2618.99点。

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值得注意的是,上证50指数涨1.54%,收报3498.66点,创2008年以来新高,低估值权重股崛起印证了市场风格切换的开启。

//银行板块强势崛起//

周五,工商银行A股盘中罕见拉升,收涨5.89%呈现放量长阳线。在其引领下,银行股迎来持续的上行,而自10月以来,银行板块涨幅已经超过了10%。

国盛证券指出,综合宏观经济、政策环境、交易行为需求等多个因素来看,银行板块有望迎来整体性的估值提升机会。

1、年中以来经济改善预期不断增强,已进入合适的投资时段。银行股本质上是周期股,历史上板块有长期、稳定超额收益的时期,均为经济基本面企稳改善、或者有此预期的阶段。而今年年中以来,在LPR利率不断下调、疫情控制得力之后,企业的经营情况迅速恢复,“工业企业利润增速”5月份当月同比增速迅速由负转正,且在此后的几个月一直维持在10%以上的水平。

2、当前时刻银行的资产负债表已非常干净,为估值修复打下基础与空间。过去3年,银行业核销处置不良贷款共计5.8万亿,为过去8年的处置规模的总和,粗略测算,已处置+账面上的不良贷款占比约为7%。此外,目前上市银行数据来看,不良/逾期贷款的比例已达到94%,不良的认定标准不断趋严。

3、从交易维度来看,近期交易面的“风格再平衡”下,可重点关注银行板块。三季报来看,低估值的银行、非银、化工、有色分别加仓0.48pc、1.11pc、0.36pc、0.18pc。

该机构认为,在基本面持续温和改善的β行情,预计个股分化不会太大,资质优异、市场关注度高的银行有望持续跑赢,但基本面没有明显瑕疵的银行也有望估值修复。

//外资加码做多A股,四季度增配金融板块//

周五(11月27日),北向资金尾盘加速流入,全天实际净买入24.76亿元,本周累计净买入168.50亿元。11月以来累计净流入金额超过500亿元。

从当日10大交易活跃个股来看,上汽集团、京东方A、工商银行净买入金额均超过2亿元,行业龙头仍然是北上资金重点布局的目标。

北上资金一直是市场的敏锐捕手,专业的研究能力和市场沉淀让他们紧盯行业里的好赛道。于是,行业轮动在陆股通持仓股中展现得淋漓精致。

2019-2020年,北上资金主要重仓消费股,今年二季度以来可选消费持仓占比上升。Wind数据显示,截止到11月25日,可选消费市值占比从今年一季度末的15.07%上升至17.16%。日常消费行业持仓市值高达4045.29亿元,占比19.51%,较2019年一季度下降2.89个百分点。

工业、材料行业占比逐步上行。其中工业持仓市值占比由2019年一季度的10.83%上升至13.75%,上升2.92个百分点;材料行业由5.33%上升至7.98%,升幅为2.65个百分点。

房地产、公用事业和电信服务市值占比从2019年三季度后逐步下行。

信息技术、医疗保健两大行业于今年二季度见到峰值后,三季度开始逐步回落,目前市值占比均在11%附近。

自去年三季度开始,金融股市值占比已连续5个季度下降,从去年二季度的19.71%下降至今年三季度末的12.91%,累计下降6.8个百分点。今年四季度开始,金融股触底回升,最新市值占比为13.99%,较三季度末增长了1.08个百分点。

//沪深港交易所就扩大沪深港通股票范围达成共识//

据上交所官网27日消息,为进一步完善互联互通机制,沪深港三所已就同步扩大沪深港通股票范围的如下措施安排达成共识:

一是科创板股票纳入沪深港通标的范围的安排

此前,沪深港三所就科创板A+H股上市公司股票纳入沪深港通股票范围安排达成共识。近日,沪深港交易所进一步协商决定,科创板公司股票属于上证180、上证380指数成份股或A+H股公司A股的,该股票将根据沪港通现有规定调入沪股通股票范围,其对应的H股将根据沪深港通现有规定调入港股通股票范围。

此外,考虑到科创板实施投资者适当性管理,通过沪股通买卖科创板股票的投资者拟限于依据香港相关规则界定的机构专业投资者。相关规则待两地监管机构批准。

下一步,沪深港交易所将积极推进相关业务技术准备工作。预计于2021年初完成市场准备工作后将上述科创板股票纳入沪深港通股票范围。

二是在港上市的生物科技公司纳入港股通标的范围的安排

沪深港三所经协商一致同意,对于根据香港联合交易所有限公司《主板上市规则》第18A章节上市的生物科技公司的股票,如果其属于相关恒生综合指数成份股或沪深港交易所上市的A+H股上市公司H股的,该股票将根据沪深港通现有规定调入港股通股票范围(属于科创板A+H股公司H股的生物科技公司股票将按照前述科创板股票纳入安排调入港股通股票范围)。

下一步,沪深港交易所将积极推进完成相关市场准备工作。预计自本公告发布之日起一个月后将上述生物科技公司股票纳入港股通股票范围。股份名称结尾不含“B”字标识且在本公告发布之时已是港股通股票的生物科技公司则不受影响。

未来,沪深港三所将继续密切合作,持续优化互联互通机制,推动两地资本市场的协同、稳定、健康发展。

//本周主力资金净流出超1300亿元//

从本周行业资金流向来看,市场高位震荡,主力资金净流出超1300亿元,其中信息技术板块净流出300多亿元,位于首位;材料、工业、可选消费板块净流出金额均超过200亿元,仅金融板块净流入90多亿元。

//顺周期行业估值抬升//

从各行业估值变动看,截止11月27日,银行板块动态市盈率为7.54倍,已连续两个季度上升。

四季度以来,包含银行在内,估值出现抬升的行业有14个,以低估值顺周期板块为主。具体分别为商业贸易、有色金属、家用电器、汽车、纺织服装、食品饮料、采掘、交通运输、银行、化工、通信、钢铁、非银金融、房地产。

与此同时,休闲服务、医药生物、国防军工、计算机、综合、传媒、电子、农林牧渔、电气设备、公用事业、建筑材料、建筑装饰、轻工制造、机械设备14个行业估值有所回落。

海通证券表示,目前市场短期调整是良好的,有利于老主线向新主线切换,良性的回调会让行情走得更久远。操作上,目前投资者更适合均衡配置,坚守住以周期股为首的底仓,同时耐心等待新的低吸机会。建议重点关注以下几点:1、标配低估值的周期股,大金融为首;2、跟踪景气度比较好的行业,比如新能源及新能源汽车产业链;3、内需消费中的相关品种,家电以及家居等;4、科技板块的反弹机会。

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