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【加息后科技股反弹有3大逻辑】美联储加息后第二日，市场上演剧烈反转。股市、债市、黄金同步走高，AI芯片股领涨科技板块，空头遭遇大规模逼仓，恐慌情绪迅速消退。分析认为此轮反弹的核心逻辑有三：
其一，原油价格下滑缓解了市场对能源供应危机的担忧，初步改善了风险偏好；其二，长端利率下行信号令市场对加息路径的预期边际软化，数据中心建设等资本开支密集领域的估值压力随之减轻；其三，空头被迫平仓止损，客观上构成了推高股价的被动动能。（华尔街见闻）

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【人民币涨破6.7关口，业内预计汇率年内或呈“先升后稳”】9月18日，人民币汇率迎来重要突破，离岸、在岸人民币对美元汇率双双升破6.70关口。
对于汇率升值对我国出口的影响，中国人民银行行长潘功胜在8月底召开的G20会议上表示，随着出口结构转型升级，企业议价能力和汇率风险管理能力不断增强，中国贸易对汇率敏感性大幅下降。同时，外贸企业更多使用汇率避险工具，人民币在贸易结算中占比不断提升，进一步降低了贸易对汇率波动的敏感性。（每日经济新闻）

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【首次明确划分！万亿城商行停投三款助贷类产品，仅保留非助贷合作】重庆银行官网近日更新《合作类个人互联网贷款产品信息》，美团“生活费”、美团“生意贷”、京东“金条”三款助贷产品均标注“已停止投放”，唯一保留的微粒贷则明确标注为“共同出资类（非助贷）”产品。
梳理发现，这是城商行首次在官方产品公示中对助贷、共同出资两类业务作出明确划分：助贷类全部停投，仅保留风险共担的共同出资模式。此前同业的清退动作多为“全面退出合作类贷款”或“压缩合作机构数量”，尚未出现按业务类型划线处置的先例。（财联社）

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【国家能源局等部门部署煤炭安全稳产保供工作】近日，国家发展改革委、国家能源局、国家矿山安监局联合印发通知，多措并举加快推进煤炭稳产保供。
通知指出，各产煤省（自治区）和煤炭企业要在确保安全的前提下，全力做好煤炭稳产保供相关工作，持续抓好监测调度，不断优化生产组织，积极稳妥推进煤矿复产达产，加快联合试运转煤矿验收，推动煤炭产量平稳回升，为经济增长和能源保供提供有力支撑。同时，通知对电煤中长期合同签订履约、发挥进口补充调剂作用、推进煤炭接续产能建设提出要求。下一步，有关部门将加强统筹协调，指导各产煤省（自治区）和煤炭企业抓紧落实各项工作部署，调整完善政策举措，适时释放煤炭产能储备，全力稳定煤炭生产供应，促进市场平稳运行。（国家能源局）

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【住建部：房地产市场供求关系发生重大变化】9月18日，国务院新闻办公室举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会。住房和城乡建设部房地产市场监管司司长张雪涛在发布会上表示，当前，房地产市场出现了“两个转变”。
一个是房地产市场供求关系发生重大变化；一个是房地产进入存量时代，二手房交易占比从2020年的27%提高到2025年的46%，今年前8个月已经达到52%，超过50%标志着进入存量时代。

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【市场监管总局发布首个钙钛矿光伏领域国家标准】市场监管总局发布首个钙钛矿光伏领域国家标准《光伏器件第12部分：钙钛矿光伏电池及组件的电流-电压（I-V）特性测量方法》，将于2027年正式实施。
在“双碳”目标推动下，钙钛矿光伏技术发展迅速，正从实验室走向吉瓦级大规模量产，电池及组件的测试认证需求不断增长。但钙钛矿器件在光照和电压变化下性能容易波动，测试结果不够稳定，面积定义也尚未统一，过去常用于晶硅和薄膜电池的测试方法难以直接套用。简单来说，该标准要解决的是钙钛矿电池和组件到底该怎么测才能测得准、比得公平。钙钛矿器件在光照下性能会变化，不能像传统晶硅那样快速一测即可。该标准系统规定了测试设备、测试前的稳定化处理要求，以及如何测量电流-电压特性、如何计算面积和发电效率等。针对实验室研发和规模化生产的不同需要，该标准给出快速测量法，并补充最大功率点追踪法、十点准稳态拟合法（仲裁法）、渐进法等更贴近真实工作状态的准稳态测试方法。同时，该标准统一总面积与光阑面积定义及效率计算，让不同机构测出的结果可以放在同一把标尺上比较，最终形成一套可验证、可复现的标准化测试流程。该标准构建了科学、可靠、可推广的钙钛矿光伏I-V特性测量方法体系，填补了我国在新兴光伏技术标准化测试领域的空白。它将成为检测认证、产品研发、产线质控和贸易交付的“统一标尺”，为后续标准体系完善、国际标准制定及钙钛矿光伏产业化推广应用提供关键技术支撑。

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【加息后第二日，美国股债齐升、黄金反弹，发生了什么？】美联储加息后第二日，市场上演剧烈反转。股市、债市、黄金同步走高，AI芯片股领涨科技板块，空头遭遇大规模逼仓，恐慌情绪迅速消退。
分析认为此轮反弹的核心逻辑有三：其一，原油价格下滑缓解了市场对能源供应危机的担忧，初步改善了风险偏好；其二，长端利率下行信号令市场对加息路径的预期边际软化，数据中心建设等资本开支密集领域的估值压力随之减轻；其三，空头被迫平仓止损，客观上构成了推高股价的被动动能。（华尔街见闻）

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【《医药工业发展“十五五”规划》发布】香港万得通讯社报道，9月18日，工业和信息化部、国家发展改革委等十部门今天联合发布《医药工业发展“十五五”规划》。《规划》提出，2030年，规模以上医药工业企业营业收入将超过3.5万亿元。
《规划》重点围绕产业规模效益、创新发展、企业培育和集群发展等方面提出了“十五五”时期医药工业发展预期性指标。其中包括：产业规模效益稳步提升，创新药产业规模增速年均达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上；年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达到50家，千亿级医药产业园区数量达到20个。在创新发展方面，《规划》提出的目标是：医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首创新药占全球比例达到25%以上。《规划》提出，加快布局前沿技术和产品。强化跨学科交叉融合与前沿技术供给，支持医药工业企业、高校、科研院所、医疗机构等联合攻关。加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式，深化基因编辑、分子精准递送、细胞编程与调控、先进组学、新一代脑机接口等前沿技术应用，突破人工生命体系合成、类器官与器官芯片、通用型细胞治疗、复杂再生器官、诊疗一体化放射性药物、异种移植器官等关键技术，培育若干新增长点。

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【高盛：仍维持2027年末金价每盎司5400美元的预测】高盛称，尽管美联储昨日加息，仍维持2027年末金价每盎司5400美元的预测。各国央行持续的储备多元化仍是看多黄金观点的主要结构性驱动因素。
预计金价仍存在上行净风险，但过程中双向波动性也会加剧。金价或先下探至每盎司4070美元的近期底部，随后逐步回升，到2026年底触及每盎司4200美元。

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【利空突袭，欧洲工业服务巨头大跌】欧洲工业服务巨头Bilfinger的股价直线跳水，盘中跌幅超过21%。
此前，该公司下调业绩指引并宣布裁员1500人。公司表示，客户投资意愿低迷、大量项目推迟，是下调业绩预期的核心原因。公司称，中东冲突持续时间超出预期，是造成该局面的主要推手。德意志银行分析师迈克尔·库恩指出，Bilfinger拟开展工作的需求仍然存在，甚至还在增加，但今年的业务活动量已无法充分回升，以弥补这些延误。不过，公司管理层预计2027财年将再次恢复正常。（券商中国）

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【陆家嘴财经早餐2026年9月18日星期五】香港万得通讯社整理
①高层强调，持续做大做强先进制造业，为推进中国式现代化提供有力支撑 ②外交部长王毅同美国国务卿鲁比奥通电话 ③商务部：中美经贸团队正就降税等议题保持密切交流 ④特朗普下周或与海湾国家领导人就伊朗问题举行会谈 ⑤美联储加息落地美股大幅反弹，科技股大涨油价下跌。

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【中信证券：预计美联储年内将再加息25bps，明年可能按兵不动】中信证券研报认为，美联储9月如期加息25bps，上调今年增长及通胀预测，点阵图和沃什发言均释放鹰派信号。市场强烈的预期压力让加息成为美联储顺水推舟的选择。
美联储后续加息的节奏与幅度在很大程度上取决于油价，这难以预测，但鉴于总体通胀率同比或会在明年初明显下行，届时继续加息的理由应会弱化。预计美联储年内将再加息25bps，明年可能按兵不动。美国金融条件目前难以有意义地宽松，在增长叙事下应寻找有基本面支撑而非仅受益于流动性的资产。

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【美联储例行发布会可能真要没了】尽管美联储周三作出了时隔三年多来首次加息的“重大决定”，但沃什随后召开例行记者会，全程仅耗时约30分钟。自2011年美联储引入定期会后新闻发布会机制以来，这还是用时最简短的一次！
而在隔夜发布会的这短短约半小时里，沃什也“谨守承诺”，未对美联储后续动作做任何前瞻指引，而是将重心完全放在本次会议本身以及官员们对当前经济形势的研判上。沃什对新闻发布会的“敷衍了事”，可能也意味着这一机制恐已濒临“寿终正寝”。沃什曾提议减少美联储每年的会议次数，并彻底取消定期的新闻发布会。沃什成立的五个工作组之一就是负责审查沟通机制。该工作组的任务是审视美联储如何“在不确定性中传达政策审议和决策”，这一广泛范畴可能使新闻发布会等沟通工具面临被取消的风险。沃什曾表示，他不希望央行的决策成为头版新闻。在今年6月他以美联储主席身份主持的首次会议上，他已大幅缩短了利率决议的声明。（财联社）

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【看懂2轮能源冲击，要比较3个变量】
看到能源价格快速上涨，很多人的第一反应，是回想2022年：布伦特原油从95.89美元升到139.13美元，随后又在年末回到75美元。但相似的开头，不一定会通向相同的结局。先问3个问题： 1. 油是真的少了，还是运输通道受阻？断供改变的是可用供应，瓶颈影响的则是运输效率、绕行成本和恢复节奏，两者对价格的影响方式不同。 2. 冲击发生时，经济是过热还是降温？ 2022年的能源冲击遇上高通胀和过热经济；2026年的讨论背景，则是高利率持续压制经济。起点不同，通胀和需求的传导也会不同。 3. 政策还有多少空间？ 2022年美联储从接近零利率起步，后续快速收紧。当前再遇能源冲击，政策空间与当年并不相同。这套框架也能继续延伸：高油价下利润留在上游还是传到下游？黄金如何同时消化利率与避险因素？收益率曲线会怎样变化？可以用的「AI商品策略师」把宏观、产业和资金线索放在一起梳理，但不会把工具输出当成确定答案。你分析能源价格时，会先看供应量，还是先看宏观周期？本文仅为公开信息整理，不构成投资建议。

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