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日前,美国公布的月度国际资本流动报告显示,8月份,海外投资者美债持仓规模降至7.083万亿。其中,美债前三大海外持有国该月均卖出美债,累计抛售248美元(约合1660亿元人民币)。具体来说,日本是美债最大的海外持有国,抛售了146亿美元;作为第二大美国国债债权国,中国抛售了53亿美元;而美债第三大国持有国,英国也连个月减持美国债,减持48亿美元。除了以上国家外,还有巴西、泰国、荷兰、瑞典、西班牙、以色列等国家都在抛售美债。

那么,中日英为什么要一致抛售美债呢?主要原因以下几个:

第一,新冠疫情暴发以来,美联储实施了无限量化宽松货币政策(就是拿着印出来的美钞直接购买美国国债),以及将美国国债的利率降至0-0.25%之间。为此,在短短几个月的时间里,美联储的资产负债表高达7.22万亿美元。由于,美联储向市场大量投放基础货币,导致美国国债的收益率下降,其对外吸引力大不如前。

第二,受到疫情的影响美国国债的规模大幅上升,今年年初美国国债规模还只有23万亿,但到今年9月份已经了27万亿,美国国债像滚雪球那样快速上涨。更要命的是,10月16日,美国财政部发布2020年财年最终预算结果,在截至9月30日的2020年财年里,美国财政赤字达到3.1万亿美元,创下历史纪录。这意味着,为弥补联邦政府的财政赤字,美国财政部还将大规模发放国债。很多国家现在担心,美国债务规模越来越高,最终会陷入无力偿还的境地。所以,大家也都在大量抛售美国国债,尽可能的降低自己的损失。

第三,美元指数持续贬值,使各国持有美元资产蒙受巨大损失。由于泛滥的美元流入市场,直接导致美元汇率大跳水,美元指数从今年5月份的99一路跌至92以下,这让持有大量美债的国家叫苦不迭。他们害怕美元指数继续下跌,所以纷纷抛售美国国债,换成黄金避险,所以近期出现美元指数大跌,国际黄金价格大涨。

但问题是,中国、日本、英国大规模抛售美国国债,仅8月份就累计抛售248亿美元(约合1660元人民币)。那么,下面究竟谁来接盘呢?首先,从美联储暴增的资产负债表来看,近期美联储是美债最主要的接盘侠。因为,我们看到,美联储直接拿印出来的美钞购买美国国债,现在美联储手里应该会有大量的美国国债。按照上次08年金融危机来看,只要危机过去后,美联储就会大量抛售美国国债,回收美元,以恢复资产负债表。

再者,虽然中国、日本、英国在抛售美国国债,但也有国家增持美国国债。8月份,爱尔兰、卢森堡、沙特等国家均增持了超过40亿美元的美债。也就是说,美国国债也有一些坚定的支持者。这些国家认为,美国发生经济危机只是暂时的,等恢复过来,美国国债又会受到市场追棒,美国政府是不会赖账的,现在不必太担心的。

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最后,美国国内,除美联储增持美国国债外,还有美国的金融机构个人。所以,美国国内持有美债占70%(约20万亿美元),而外国债主只有30%的美债(约占7万亿美元)。所以,美国国债在其国内金融机构和个人手中也有很多,他们购买美债的欲望也很强烈。

中日英三国同时抛售248亿美元的美债,主要是受到美联储无限量化宽松、美国国债规模快速暴增,以及美元指数持续贬值的影响。那么,这次谁是美债的接盘侠呢?主要是爱尔兰、沙特等国大力增持美债,此外还有美联储自己大量收购美国国债,当然还有美国机构和个人购买国债。目前,大家对美国国债看法并不一致,有的人认为美国经济迟早会恢复,美国国债还是不错的投资品种,有些人认为,美国国债规模不断上升,美国财政赤字快速膨胀,迟早是个隐患,就要全面抛售。反正是各家看法都不一样,都有着自己的看法和判断。