华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨仕省 见习记者 罗金惠 深圳报道
行业与企业的经营发展受到大环境影响，新冠肺炎疫情爆发后，国内航空业的发展深深印证着这个道理。作为国内四大一线城市航企之一，深圳市机场股份有限公司（下称“深圳机场”）亦难幸免。
近日，深圳机场（000089.SZ）发布2020年半年报，报告显示，2020年上半年，公司实现营业收入12.81亿元，同比下滑31.03%；实现归属于母公司股东的净利润亏损1.51亿元，上年同期为盈利3.08亿元。
“疫情之下航空公司的货运量和客运量都会受到不同程度的影响，这是特殊阶段的特殊现象，国内航空业目前仍处于恢复期，业绩亏损不是一个常态。”英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示。
业绩增长动力不足
深圳机场成立于1998年，是四大一线城市航空公司之一。
《华夏时报》记者梳理深圳机场财报数据发现，2017-2019年，三年的时间里，公司营收分别为33.20亿元、35.99亿元、38.07亿元，同比增幅分别为9.36%、8.4%、0.76%；净利润分别为6.75亿元、6.82亿元、6.05亿元，同比增幅分别为17.40%、1.00%、-11.18%。
数据分析可见，2017-2018年，深圳机场的营收净利润一直处于缓慢增长态势，但在2019年，净利润降幅逼近12%。对此，深圳机场解释称，主要是T3航站楼部分广告设施拆除所致。
据悉，机场经营业务主要分为航空性业务和非航空性业务。航空性业务收费由民航局指导定价，收入取决于客流量。而非航空性业务收费则由市场定价，利润相对更高。
从业务营收占比来看，深圳机场航空业务营收占比常年居高，而利润率较高的非航空业务占比却越来缺小。据2020年上半年数据，航空业务占比高达77.9%，非航空业务22.1%，与非航空业务占比高达60%以上的同行业城市航企上海机场相比，其毛利率和净利率均不及其二分之一。
值得注意的是，截至8月28日，深圳机场市值为187.85亿元，而同属于四大一线城市航空公司的上海机场市值已超过1500亿元。
航空业或将触底反弹
虽然航空业的发展受到了不同程度的冲击，但在国内疫情防控形势趋稳的环境下，航企艰难的复苏之路逐渐显现曙光，航空业何时才能恢复到正常水平成为热议的话题。
继深圳机场半年报公布后，各评级机构也纷纷发布研报。
光大证券表示，国内航空需求恢复,全年仍能实现盈利。随着国内航空需求恢复深圳机场5月开始已实现盈利。公司7月国内航线旅客吞吐量持续恢复,已达到19年同期95％以上的水平。展望全年,尽管国际航线需求恢复存在不确定性,国内航线仍能帮助公司实现全年盈利。
需要提及的是，今年4月，国家发改委正式批复深圳机场三跑道扩建工程项目建议书。按照满足2030年旅客吞吐量8000万人次、货邮吞吐量260万吨的目标进行设计。深圳机场第三跑道规划长3600米、宽60米。扩建工程进度达34％，机场卫星厅将于明年竣工启用。
“深圳卫星厅及三跑道成功投放使用后,长期有望助力航空业务量实现新跨越,且营收业绩有望持续增长。”李大霄向《华夏时报》记者表示。
据Wind金融终端显示，平安证券认为，深圳机场地处粤港澳大湾区中心位置，公司扩建计划和区位优势并未因疫情而改变，深圳机场仍然能够保持旅客吞吐量的持续增长，公司营业收入增长的主要基础并未变化。同时，国际航班数量快速增长和国际旅客吞吐量占比提高，能够带动公司的航空主业和非航业务收入的快速增长。
平安观点指出，深圳机场起降架次恢复超九成，5、6月份实现单月盈利，2020Q2归母净利润为-0.30亿元，相比于2020Q1的-1.21亿元，大幅实现减亏。同时，广告业务逆势增长，2020H1公司航空广告业务实现营收1.56亿元，同比增长7.37%，以广告业务为主的航空增值服务业务实现营收1.72亿元，实现营业利润1.48亿元，同比增长4.06%。
除以上平安证券的分析外，从深圳机场的利润表预期数据中我们还能看到企业业绩回暖的迹象，2020年预期营业收入为29.56亿元，2021年预期数据为44.20亿元；净利润方面，2020年预期1.06亿元，而2021年有望逆势上涨，预期达到7.60亿元。
另外，华泰证券研报称，中长期来看,深圳机场受益于腹地经济发展以及大湾区政策,预计将享受地方政府的丰厚补贴以及增多的高收入人群,助力国际线占比不断提升,公司未来业绩与盈利能力将因此提振。