最近美元指数走势强劲，从低点94.6一路连续上涨至102.9，涨幅高达8.8%，一举突破了100的关口。与之这对应的是全球股市一片哀嚎，美股一个月内连续四次熔断，美股道琼斯指数从2月高点29568点跌至3月19日的低点18917点，跌幅高达36%。
为什么美股持续大跌，而美元指数却在不断上涨呢？这主要有三个方面原因：
第一，美元指数，是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一篮子货币的综合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。
也就是说，美元指数反应的是一种对应关系，美元指数走强，说明其他货币走弱。比如说以欧元为代表的货币最近都是大幅下跌，虽然美联储降息了，理论上会美元会贬值，但因为其他国家也要进行宽松，也在贬值，大家一起贬值，其他货币贬值更快，所以美元指数依然是上涨的。也就是说，美元对美国国内是贬值的，但对其他货币是升值的。
第二，美元、瑞士法郎与日元，是三大典型避险货币，而像澳元则典型的风险货币，当全球发生各种“黑天鹅”事件时，市场恐慌情绪会上升，一方面会撤出风险类资产比如市、大宗商品，另一方面也会卖出风险货币并买入避险货币。
最近全球受到疫情影响，市场动荡，投资者对未来预期悲观，使得资金撤离风险货币，买入避险货币，美元作为最主流的避险货币，短期内得到大量资金的关注，从而不断推高了美元。
第三，在此次全球资本市场的波动中，股市跌得最多，美国股市在此之前只出现过一次熔断下跌，而在三月份就熔断了三次，让全世界股民“开了眼”，就连股神巴菲特都说，自己活了89年，还没有见过这样的恐慌。不光股市跌，黄金也出现大跌，从1700美元的高位连续下跌，跌破1500美元。
在恐慌情绪的冲击下，出现了流动性紧张的问题，虽然美联储降息和启动QE，但仍未在短期内解决流动性问题，在这样的情况下，各类资产都在杀跌，投资者选择涌入美国国债中，国债价格不断上涨，收益率被进一步压低，又使得市场中的资金更少，在“钱荒”的推动下，美元指数出现持续上涨。