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时时刻刻变化的股市放大了人性中的贪婪、恐惧和希望,国家队、产业资本、保险基金、游资、散户间的的角逐每个交易日都在上演,同样的价位有人看多的同时有人却看空,每一笔交易都是如此。

本文通过公开数字整理2008年底到2018年底中国股市的各项数据,希望局外者和局内者能对这个市场形成初步的了解和认识。

数据一:上市公司数量

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2008年底A股上市公司数量共计1625家,2018年底3583家,增加了一倍还多。

上市高峰分别为2010,2011,2017

数据二:上市公司股权融资金额

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A股上市公司股权融资的主要方式有IPO、增发、配股、优先股、可转债等。其中增发融资占比最高,IPO次之。

2009-2018年十年间上市公司融资总额超过10万亿。

数据三:上市公司分红金额

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公司上市后股民就成了上市公司的股东,公司拿了市场的钱去发展赚到钱后就要回报市场。

2009-2018年十年间A股上市公司累计分红7.5万亿左右,但是这个分红大部分还是回到了上市公司大股东的手里。按照IPO 20%的比例股民的分红只有2.5万亿左右。但十年间上市公司融资额超过10万亿,上市公司从股票市场整体抽走了7.5万亿左右 。从融资与分红的角度看这些钱的最终去向只能是上市公司的股东。

数据四:A股总市值

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十年间A股总市值从12.14万亿增长到43万亿,但考虑到上市公司的数量增加了一倍多,上市公司的平均市值其实和十年前2009年是基本相同的。

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以A股市值除以当年的GDP得到证券化率,十年间我国的证券化率基本在50%左右徘徊。而美国目前的数字是200%左右。

数据五:A股年成交额

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A股的年成交额从208年的27万亿不到增长到2018年的97万亿不到,这个是市场里真金白银在交易需要交纳交易费用和印花税的行为。十年间累计成交额894万亿,同期GDP总额651万亿,股市的流动性无出其右。

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成交额在牛市的时候会大幅增长,如2015年牛市的时候达到了255万亿的高度。以股市年成交额除以当年股市市值得到股市交易周转率,即当年的成交额可以完全交易整个股市多少遍。除2015年成交异常外基本在200%左右。

数据六:A股上证指数

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指数是股价高低的一个重要参考,上证指数以蓝筹股为主。十年来年末点数如下

十年间因为扩容的原因,年终大盘指数的变化并不是特别大。而同期美股连续上涨了十年,让普通民众分享了资本市场的成就。

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写在最后:

股市的最本质的功能是融资,为有需求的企业和个人搭建桥梁。公司把自己所有权的一部分拿到市场上换取发展和扩张的资金,个人通过投资企业分享企业发展的成果。但如果上市的资格成了稀缺资源就可以带来寻租收益扭曲市场。

而且股票一旦IPO成功价格确定,后续在二级市场上就变成了存量财富转移的工具。不管股价从10元涨到30元还是跌到5元,每一笔交易都是一个人的货币同等转移到另一个人手里(暂不考虑交易税费),至于另一个人以什么样的价格进行交易那是另一个同样的货币同等转移。股票涨跌影响的只是并不真实存在的市值,股市可能增加或蒸发市值,但却无法增加或消灭哪怕一分钱的货币。