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汇率快速贬值这个事，对于每个国家都是如临大敌，虽然有利于出口，但是也会吓退国际资本，那些钱本来都是去日本投资的，结果三年在股市上赚的钱，不够汇率上赔的，那么最后也会反向流出，而国际资本撤离的过程，也是抛日元资产，换美元的过程，反而会加速贬值，甚至造成踩踏。所以对日本来说，干预汇率是十分有必要的，但问题是，他未必有能力控制的住局面。有的时候，也不一定是美国人搞什么阴谋论要收割日本，就是国际资本的趋利避害，就很有可能会引发巨大的麻烦。
相对来说，人民币汇率在4月保持稳定，没涨没跌，5月以来还有小幅升值，所以从亚洲退出来的这些国际资本，也就都会选择先屯兵香港，再加上美国的两个法案出台，吓退了一些华人资本，这些钱也退回到香港观望，所以我们看到，最近2周港股市场出现了流动性推动的暴涨行情，之前我们就讲过，恒生的基本面在国内，资金面在海外，现在国内基本面并未发生重大变化，但是国际资金面却出现了反向流动，而这种流动，并不是因为我们变得更好了，而是因为对手变得更差了。所以在比烂的情况之下，人民币表现出了强烈的守汇率的态度，那么香港自然就成了国际资本，以及华人资本进可攻，退可守的地方。那么未来会怎么样，这个谁都说不好，是大国之间的博弈，日元和韩元，以及东南亚的一些货币依旧非常危险，欧洲抢跑降息，有可能再度实现强美元预期，但现在一个变数是，美国的经济也已经开始出现了下行的迹象，美联储也已经放鸽，缩表明显放缓，美元和美债收益率也不在同步，昨天美元升了，但美债收益率却下来了一点。所以现在属于一个明显的混沌期，是各国央行短兵相接的直接较量。这种混乱的状态，资本就越是要在不确定当中寻找确定性，其实对于港股更为有利，香港是联系汇率，港币紧跟美元，而人民币这块，也基本保持稳定，维持在7.2一线不动。美元如果走强，亚洲货币集体承压，退守香港的资本就会越来越多，反之美元走弱，美联储开始降息扩表，那么似乎香港也依然是个不错的选择。所以香港的资金面改善依旧会延续一段时间。当然这里面也有两个风险，1是中美之间又出现什么大的摩擦。2是美国衰退远超预期，进入硬着陆阶段，国际资本就会从海外撤出，回家救火。

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昨天，韩国央行的最新公告显示，截至今年4月底，韩国外汇储备规模为4132.6亿美元，环比减少59.9亿美元，创下了19个月以来的最大降幅。韩国央行表示，外汇储备缩水的原因是采取市场稳定措施。意思也就是说，韩国正在动用外汇储备，下场干预汇率的贬值，一个月就干掉了60亿美元。但即便如此，我们看到4月份韩元，依旧贬值了3%。
无独有偶，日元汇率在4月份也是快速贬值，一个月贬值了4.2%，美元兑日元，一度升破了160，然后日本央行也是紧急出手，在外汇市场干预2次才稳定了日元汇率，而这两次干预，耗费了9万亿日元，约合4200亿人民币，600亿美元。当前日本手里差不多有1万多亿美元的外汇储备，但90%都已经换成了美债，所以如果美元再升值，那么日本央行可能手里已经没有太多的美元，他只能选择抛售美债了，如果日本也抛美债的话，那么美债收益率可能进一步攀升。这也是日本自保的一个手段，告诉美国，你不要过来啊，你要是再来硬的，我们就同归于尽，你拉爆我的日元，我就拉爆你的美债。进入5之后，我们也看到了美元汇率稍微稳定了一些，在各国央行的主动干预下，美元汇率一度回到了104.7，但这两天又开始反弹，如今又回升到了105.4，那么亚洲货币，恐怕又将面临较大的压力，而且最麻烦的是，欧元区可能在6月份还要降息，欧元又是美元的最大对手盘，欧元如果贬值，被动也会推高美元币值，所以货币大战现在正在进行当中。

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有什么办法能稳住楼市，收储也许是个最直接的办法，猪肉和粮食跌多了，国家就开始买，支撑价格，股市跌多了也是国家队进场托底，房子也一样，现在唯一的办法，似乎就是国家通过资产管理公司，来收这些卖不出去的房子，改成公租房。钱其实到好办，因为这些房子未来可以出租，所以可以找银行贷款，也可以政策性银行直接批PSL，本来三大工程里面就有这笔预算。现在最大的麻烦就是价格怎么定，是按照市场价，还是评估价，还是按照租售比倒推，这个都还不确定。目前重庆和南京在搞试点，重庆收购商品房好像是新房，这个难度低一点，南京收的是二手房，据说以评估价为依据，你得买指定的新房，人家才收你的二手房。目前情况还不是很明朗。未来南京的模式如果能跑通，也许是个让房地产快速止跌，快速去库存的方法。二手房能处理掉，那么换购的链条也就打通了。

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昨天我们还在说，房地产调控政策的放松不及预期，在五一期间，并没有出现市场传言的北上深全面放开限购，而只是出了成都和天津放开限购，还有北京的五环外本地人多买一套房，这种政策就几乎跟脱了裤子放屁差不多，没啥太多的意义，因为北京本地人，还有两套房的，大多都想着怎么卖房，而不是再买一套。所以这个政策出台后，让中介都很沉默。
不过就在昨天晚上，深圳突然传来了好消息，北京不敢放开的限购，深圳给放了。根据优化政策调整，非深圳居民，在盐田，宝安，龙岗，龙华，坪山，光明，大鹏新区买房个税社保，从3年调整为1年，其他区域还是要求3年，然后还有一条，二孩以上家庭，有购房资格的，也可以在上面这些地区多买一套房。有人说，这不是还是要有限购吗，依然没有取消社保和个税的要求啊？但其实从3年调整为1年就已经是大大降低门槛了，因为原来深圳落户的门槛也不太高，所以之前的要求，基本等同于，落户之后才能买房。而现在过去刷一年社保或者个税，就能买房了。这里面操作的空间就比较大了。而且一年的时间很短，至于位置，相当于除了南山，福田，罗湖三大核心区，其他的地方都开放了。

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北京不敢放开的限购，我深圳放！北京不敢出的政策，我深圳出！突然想到了西厂雨化田

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牛回速归！中概涨了7.33%，A股的几个指数表现也很不错，大盘成长和小盘成长领涨两市，大盘价值竟然也是涨的，几个红利指数也涨了差不多1%。这种普涨，对于汇聚市场人气，有着重要的作用。

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这个五一放了5天假，但消息面上的事可着实不少，我们先来说好消息。
首先，重要会议定调，提到乘势而上，防止前紧后松，也点了央行的利率和准备金政策，还催着财政尽快发特别国债和专项债，总体来说这次重要会议是偏积极的，下一步对于经济总量会更加重视。推动经济复苏。其次，美国缩表放缓，联储表态偏鸽，4月份美国就业数据偏弱，再加上之前的PMI不及预期，美国经济的韧性开始减弱，那么一些金融领域的风险就会开始显现，第一共和银行破产，让美联储不得不再次做出改变。这也引发了市场上美债利率和美元的走弱，人民币被动升值。市场重新开始交易降息预期，将引发全球资金的逆向流动。也就是说，并不是我们变好了，而是对手变差了。所以我们整体的海外压力就减轻了。第三，假日期间，港股2个交易日，均大幅上涨，恒生科技指数分别涨了4.45%和2.74%，这也从侧面证明了国际海外资金，向香港回流的事实。那么今天开盘之后，A股也有望受到港股的带动。第四，五一假期，跨区域人员流动量大幅增长。假期前2天全社会跨区域人员流动量约6亿人次，较2019年和2023年分别增长31.2%和12.3%。五一假期首日百度全国迁徙指数创下2020年以来同期新高，假期出行热情高涨。文旅方面的服务消费的恢复程度很高。

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说完了五一期间的好消息，也得说两个坏消息。
首先就是房地产，虽然重要会议再次提到了房地产去库存，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，但是我们并没有等来北上广深全面放松限购的消息，只有成都和天津放了，北京出了个不疼不痒的，本地人五环多买一套的政策，可以说严重低于市场预期，说明政策对于北上深的放松，还是不太认可。那么也就谈不上房地产政策的根本转向。节前被小作文炒起来的房地产板块，在开盘后就会变得很不确定。其次，昨天晚上突然，以色列边境城市遭遇袭击，以色列也威胁拉法要展开地面行动。地缘风险有升级的危险。综合来看，五一期间，消息面上还是挺热闹的，总结来说就是，政策向好，外围向好，但房地产还是巨大的拖累，让经济爬坡很辛苦，但现在似乎也没什么特别好的办法。也不愿意全面放开。所以现在还是高血压大战低血糖的状态，目前来看，低血糖并不致命，而高血压有点快扛不住了。这时候就更是要以稳为主，慢慢等待海外局势的变化。

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如果从股市来看，我们已经走过了最困难的时期，从一季报的情况来看，双创的业绩拐点已经出现，主板还是受到房地产的拖累，与上个季度相比，变化程度最大的是必选消费，TMT，还有上游的资源品行业，表现最差的是中游材料。净利润同比增速前5位的行业是，电子，农林牧渔，社会服务，轻工制造和公用事业。
综合业绩来看，现在整个A股，可能尚不具备发动整体大行情的基础，结构性行情可能还会延续一段时间，4月业绩披露之后，没有发生重大暴雷风险，所以5月的市场风格可能跟4月截然相反。业绩明显改善的一些行业，可能会率先受到资金的青睐。风格上可能会重新回归成长，如果外资能够持续回流，那么大盘成长可能会暂时占优，如果外资回流不能持续，那么小盘成长可能会成为内资博弈的焦点。所以五月份并不悲观。至于之前的防御板块，调整之后也还有机会。外围风险升级或者房地产再有变数，那么市场也还会发生高低切换。总之，现在市场就是处于一个犹豫中成长的阶段，在大家的不相信当中，牛市已经慢慢回归。

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大家都觉得巴菲特就是买入股票长期持有，但其实巴菲特的仓位从没有超过60%。当下巴菲特持股总市值在3000多亿美元，但手上现金和国库券也有近2000亿美元。而且伯克希尔旗下公司，还为他源源不断的提供着现金流。所以巴菲特最牛的地方并不是选股，而是他创造了一种长坡厚雪+永续现金流的商业模式。这个商业模式让他永远利于不败之地。

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很多人说房子是周期产品，跌下去未来一定会涨起来的，美国，日本和我国的香港都是如此，但这话只说对了一半，确实货币会超发，房价长期的上涨，反映的是货币现象。在一个长周期之后，房价还会上涨，但是此房价不是你的房子的价格，市场统计的是只是新房的价格和二手房的平均价格，而你的房子是有折旧的。也就是说，10年后来看，可能房价比现在更高，但是你的房子不一定比现在更贵。之前房价超级牛市之下，大家都忽略了折旧的计算，但按照建筑标准，50年不倒就算是合格产品了，很多房子如今已经是20年了，再过10年基本就都算危房了。不太可能卖上价了。大家可以想想，为啥20年房龄的房子，在银行那不好抵押了，25年的基本上就不能抵押了。所以大家还是要清醒清醒。别被忽悠了。房子是个超长周期的产物，一旦跌下去再恢复，是一个漫长的过程。甚至需要一代人的出清。现在刚跌了一年多，没那么容易结束。

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这几个品牌真是太不地道了！茶百道给了回应已经处理了相关员工。看来确有此事。确实要好好声讨一下。

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今天恒生科技高开低走，最终还是能上涨2.74%。继上周涨了13.43%之后，本周又涨了6.8%。两周涨了20%上去。下周看A股的了

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这就是告诉地方上，自己想办法卖房。房子卖不掉，地你也别想卖了。如果地没得卖了，可能会引发一系列连锁反应，一些抵押的东西可能要露馅了

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今天没有A股捣乱，港股走的真稳

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老王要不开直播带货吧！

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昨天夜里，美联储召开了新一期的议息会议，但这次会议对于利率来说，其实没啥悬念，所有人都知道，他肯定是维持不变。实际也确实如此，但全世界还是想听听，美联储的会后表态。
美联储表示，通货膨胀率虽在过去一年有所缓解，但仍处于高位。近几个月，美联储在实现2%通胀目标方面“缺乏进一步进展”。在对通胀率持续向2%的长期目标迈进抱有更大信心之前，美联储降低联邦基金利率目标区间“是不合适的”。鲍威尔也说，眼下美国劳动力市场需求依然强劲，通胀超预期增长。在这种情况下，“推迟降息可能是合适的”。从这个表态来看，起码说明一个问题，现在就是什么时候降息的问题，而不存在加息的可能。另外，美联储还声明，自6月起，负责公开市场操作的联邦公开市场委员会将把每月美国国债减持上限从600亿美元降至250亿美元。也就是说，美联储缩表明显放缓。这也可以视为是联储政策即将转向的一个标志，开过车的朋友都知道，总是先减速，然后才能掉头。昨天晚上其实还公布了美国的ADP小非农就业数据，增加19.2万人，高于预期的18万人，3月前值从18.4万人上修至20.8万人。这个显然是超越市场预期的，但现在美国人也不怎么相信这些就业数据了，昨天数据公布后，美元美债是跌的，而美联储议息会议之后，跌势还进一步扩大。美国股市盘中有一波冲高，但尾盘也跌下来了。所以结合一系列的表现，我们可以感受到，现在美国市场，对于经济的担忧在逐渐升温，反而对于啥时候降息，到没那么上心了。美联储自己也十分清楚，高利率他也维持不了太久了。经济跟生病是一个道理，病来如山倒，病去如抽丝，爬坡的时候是线性的，是反复的，是无比困难的，但是经济下滑，往往是一瞬间的事。根据以往的经验，经济好，通胀高，不断加息，股市未必会跌。而一旦经济数据往下一掉，股市可能就会瞬间出现麻烦。而现在美国一直高血压，却还要剧烈运动，天天抽烟喝酒烫头，这其实违反经济学的常识。一旦经济数据往下一掉，对滞胀的担忧，就是毁灭性的打击。那么有人会问，如果美国再遭遇滞胀会怎么样，就拿70年代举例，美国在滞胀中15年股市不涨，而大量的资金都去炒垃圾债，要么就流到了海外，日经指数，在70年代的时候翻了一倍。还是表现很不错的。

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很多人听到FSD全自动驾驶就觉得很扯淡，有没有这么扯淡啊，听说FSD转弯的时候还蹭马路牙子呢，15000美金的价格，也不会有多少人去买，至于国内的几个大厂的车低速行驶，也无法识别路人。这些都没错，现在智能驾驶还是萌芽状态，这东西还并不成熟，就像当年笑话汽车还没有马车跑的快，而且还老坏在道上一样。但是潘多拉魔盒一旦开启，他就收不回去了。如今机器通过神经网络模型的自动学习系统，已经跑通了技术路径，那么未来就是数据，算力以及能源三个事了，成本会不断降低，算法会不断优化，而这个时候，我们的所谓的产能过剩，就很可能会反手变成优势。大家有没有发现，但凡一个事处于创新阶段，美国一定遥遥领先，但只要他一落地事实，开始工业化进程，中国很快就会反手超越。家电如此，软件如此，互联网如此，手机如此，新能源车如此，未来芯片和智能汽车大体也是如此。所以未来已来，中国经济也即将产生巨变，房地产已经翻篇了。未来汽车、电子，芯片，新能源，人工智能都将在智能汽车这条赛道上产生交集，这个行业将大有可为。

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昨天的重要会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。这句话表明，高层态度对房地产已经发生转向，现在重新提消化库存。也就是说，现在盖了这么多房子到底怎么办，要拿出一个统筹计划了，会不会像市场传言的，国家都接下来，改保障房，这个可能性是存在的。最近很多地区都推出房地产以旧换新，但同时也看到，昨天北京出台的房地产优化政策，严重不及预期，也就是说，房地产去库存很可能重点在二三线城市。而一线城市，还是控制的比较紧的。

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裤子都脱了，就看这[石化]。北京还真是挺费劲的