债市要闻
【6月LPR报价“按兵不动” 专家：存款降息等有望为后续LPR报价打开下行空间】
6月20日，6月贷款市场报价利率（LPR）报价出炉，1年期LPR报3.45%，上月为3.45%；5年期以上LPR报3.95%，上月为3.95%，1年期和5年期利率均维持不变。多位业内人士对财联社记者分析称，LPR不变符合市场预期。6月MLF操作利率不变，意味着当月LPR报价基础保持稳定。LPR不变，也有助于银行保持息差基本稳定。LPR调整需要反映自身资金成本、市场供求、风险溢价等因素。展望后期，业内预计LPR仍有调降空间，但调降需要综合考虑银行净息差及实体经济复苏情况。
【部分省份未持牌城农商行存量理财业务2026年末“一刀切”？有城商行已收到“口头通知”】
20日有市场消息称，监管日前对未成立理财子公司的银行理财业务风险做出提醒，要求部分省份相关城商行与农商行于2026年末将存量理财业务全部清理完毕。消息指，广东省、浙江省等区域银行已经接到通知，其他区域银行预计将陆续收文。一名城商行人士向财联社记者确认，该行已收到口头通知，上述消息“基本属实”，但监管尚未发文。多名受访城农商行人士对财联社记者表示“听闻此事”。有城商行人士称，如果确定2026年前“一刀切”那么对中小银行冲击比较大，“因为中小银行很难拿牌照，少赚点钱是小事，更大影响是流失优质客户”。截至2024年3月中旬，已有32家理财公司获批筹建，包括国有大行6家、股份行12家、城商行8家、农商行1家、合资5家，除浙银理财外均已开业。
【化债政策或有突破！河南发行520亿元新增专项债引发市场关注】
河南省近日披露了2024年政府专项债券(十六期)发行计划，规模520亿元，6月26日招标，本期债项募集资金用于表格所列项目，引发市场热议。与此前的特殊再融资债不同，本次河南发行的地方债并非再融资债，而是新增专项债，为本轮特殊再融资债发行启动以来首次，业内对此表示关注，需留意后续其他省份是否也有类似情况，化债政策或有突破。
【“收储”商品房用作保障房扩展至市县】
据中房报，“收储”存量商品房用作保障性住房又有进一步工作安排，将扩展至县级以上城市。6月20日，住房城乡建设部召开“收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议”，推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。会议强调，市县根据本地区房地产市场情况，综合考虑保障性住房实际需求、商品房市场库存水平等因素，按照“政府主导、市场化运作”的思路，自主决策、自愿参与。要坚持以需定购，准确摸清需求，细致摸排本地区保障性住房需求底数和已建成存量商品房情况，合理确定可用作保障性住房的商品房房源，提前锁定保障性住房需求。
【中国外汇交易中心：境外投资者已连续16个月净买入中国债券 持有规模创历史新高】
中国外汇交易中心党委书记霍颖励20日在2024陆家嘴论坛上表示，近期，境外投资者已经连续16个月净买入中国债券，债券持有规模超过4万亿元，创下历史新高。在中美利差倒挂背景下，境外资金持续流入银行间市场，彰显了人民币金融资产的吸引力。
【“债市大户”角色弱化，农商行资金找到更好去处？】
当下债市稳步走高，国债收益率迭创新低，然而在红火的债市行情之下，农商银行一改一季度“买买买”的急先锋模式，债市投资热情有所减退，在购债规模大体表现平稳的同时，长债持仓有所收敛，这是央行对债市风险的提示发挥了作用，还是农商银行资金找到了更好去处？记者调研多家农商银行了解到，大多数农商银行基于市场基本面、自身资负状况，在风险指标内参与债市投资。此外，监管风险提示、所处时点等因素会影响其债券买卖。多位受访人士表示，在信贷需求有待恢复背景下，农商银行应摒弃规模情结，平衡好投资收益和风险承受能力。
【50年期信用债即将出炉？承销商招行：不属实】
近日网传无锡产业发展集团有限公司将发行10亿元50年期的信用债，承销和簿记管理人为招商银行。财联社向招商银行求证：此事不属实，以官方信息为准。今年以来，信用债发行期限拉长。财联社据Wind数据统计，自2024年3月中国诚通控股发行首只30年期中期票据以来，信用债市场已累计发行13只30年期的债券，规模合计高达445亿元。
【年内第三只百亿债券ETF诞生】
据中证报，截至6月19日，博时中证可转债及可交换债券ETF规模超过100亿元，达到100.98亿元。是成为继富国政金债券ETF、平安公司债ETF之后，年内第三只规模突破百亿元大关的债券ETF。据悉，博时中证可转债及可交换债券ETF成立于2020年3月，首发规模为6亿元。与今年初相比，该基金规模增幅已超过50%。
【券商对再融资愈发审慎 纷纷转向发债融资】
当前，券商再融资愈发审慎。一方面，部分券商选择将再融资事项的有效期延长，另一方面，也有部分券商决定等待再融资事项有效期满自动失效，也有券商选择主动终止再融资事项。不过，在当前行业的竞争形势下，雄厚的资本实力仍是券商防范风险、获取竞争优势的重要条件之一。因此，券商正持续通过发行债券等方式积极补充资本金。Wind资讯数据显示，截至6月20日，今年以来已有63家券商境内发行债券264只，金额合计达4648.87亿元；境外发债11只，金额合计达20.49亿美元。
【湖南省专题研究融资平台以储备土地等方式新增隐性债务风险防控工作】
据湖南自然资源厅官微，6月19日上午，湖南自然资源厅厅长、省自然资源总督察李全胜主持召开会议，专题研究融资平台以储备土地等方式新增隐性债务风险防控工作。李全胜强调，要树立和践行正确的政绩观，坚持问题导向，强化风险意识，增强防范化解新增政府隐性债务风险的紧迫感责任感，更好统筹高质量发展和高水平保护、高质量发展和高水平安全。要加强风险源头管控，建立风险评估预警机制，分级分类监测管控平台公司拿地行为。要加强各部门沟通协作，建立信息共享机制，统一认识、统一口径，形成监管和整改合力，坚决防控融资平台以储备土地等方式新增隐性债务。
【重庆财政局答复市人大第1105号建议：已推进两地超19亿元非标转固贷，探索适当降低成渝地区REITs发行标准】
重庆市财政局关于市六届人大二次会议第1105号建议办理情况的答复函中提到，目前，兴农担保集团已推进三峡库区范围的长寿区、渝北区超19亿元的非标转固贷，江津区2亿元流贷展期降费，正在推进开州区、奉节县、忠县等区域的相关项目；重庆银行已经对丰都县、忠县5个盘活存量资产项目提供信贷支持。积极推动重庆证监局加强与证监会的对接，探索适当降低成渝地区REITs发行标准。在依法合规前提下，适当降低REITs发行要求，在符合条件的库区探索部分城投平台开展小规模REITs实现权益融资，助力更多数量的城投平台转型。
【美联储古尔斯比：若看到更多良好的通胀报告 则可以降息】
美联储古尔斯比表示，如果看到更多良好的通胀报告，则可以降息；不需要通胀率达到2%才降息；美联储的2%通胀目标是一种“神圣的誓言”。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月20日以利率招标方式开展200亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此单日净投放180亿元。
信用债事件
■迪马股份保壳失败，锁定面值退市；
■河南能源：10亿元定向债务融资工具（PPN)完成发行，认购31.3倍再创新高，发行利率3.3%；
■山东高速追讨20亿恒大股权转让款，深圳安居集团再次申请"不予执行"；
■国美电器：5月新增多起被执行案件，执行标的总额超11亿元；
■世茂建设：境内债拟再次展期：原本6月15日应付兑付款尚未支付，进入宽限期；
■青岛海科控股：拟发行3年期人民币高级债券，最终指导价7.5%；
■滨州经开投：已向澳交所申请5.86亿元票息7.80%债券20日正式上市；
■青岛胶州湾发展集团定价12亿元可持续发展债券，票息6.0%；
■长发集团定价2.3亿美元高级债券，票息6.8%，最终认购金额3.8亿美元；
■中国生物制药：已完成发行首批15亿元熊猫债券，发行票面利率为1.95%；
■旭辉集团：“22旭辉01”持有人会议通过增加增信及增加宽限期等三项议案；
■长兴交通投资集团有限公司：将“21长兴交投MTN002”票面利率下调314个基点至1.36%；
■苏州高新区枫桥工业园有限公司：将“21枫桥债”票面利率下调119个基点至2.3%；
■中英人寿：拟发行15亿元无固定期限资本债，募资用于补充核心二级资本；
■桂林银行：拟发年内第二期永续资本债，金额10亿元。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行3.26BP报1.8947%，创逾一个月新高，7天期上行2.59BP报1.9021%，14天期上行7.44BP报2.0717%，创逾一个月新高。
Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行2.4BP报1.877%；7天期上行2.9BP报1.89%；14天期上行8.7BP报2.087%；1个月期持平报1.9%。
银行间市场回购定盘利率多数上涨，FR001报1.9500%，较上日涨3.00个基点；FR007报1.9000%，较上日涨1.00个基点；FR014报2.1000%，较上日涨5.00个基点。
银银间市场回购定盘利率多数上涨，FDR001报1.9000%，较上日涨3.00个基点；FDR007报1.9000%，较上日涨3.00个基点；FDR014报2.0700%，较上日涨7.00个基点。
【利率债|银行间主要利率债收益率涨跌互现】
周四，国债期货多数收涨，30年期主力合约涨0.39%报108.77元，10年期主力合约涨0.07%报105.015元，均创收盘价历史新高。此外，5年期主力合约基本持平，2年期主力合约微跌0.01%。
银行间主要利率债收益率涨跌互现，截至下午16:30，10年期国债活跃券240004收益率上行0.9bp报2.269%，30年期国债活跃券230023收益率下行0.5bp报2.4675%，10年期国开活跃券240205收益率上行1.15bp报2.349%。
交易员表示，市场对于LPR脱离MLF调降的预期落空，市场国债期货和现券走势分化，10年期国债和国开均有1个bp左右的上行。国债期货T主力合约仍然上涨，但交易量有所下降。
交易员表示，债市延续昨日情绪，陆家嘴论坛上央行行长演讲叠加权益市场走弱，国债活跃券全线下行，带动期货主力合约转跌为涨，长端和超长端整数阻力位已经彻底突破。
【信用债|信用债收益率集体下行，全天成交额放大至超1600亿元】
周四，信用债收益率集体下行，3年期下行逾1个基点，全天成交额放大至超1600亿元。城投债、产业债涨幅居前，“21吉开01”涨超9%，“21闽高速MTN002”涨超6%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.26个基点报2.0236%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.25个基点报2.1737%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.52个基点报2.0437%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.52个基点报2.1496%。
涨幅超2%的信用债共23只，城投债、产业债涨幅居前，其中“21吉开01”、“21闽高速MTN002”、“PR遵经开”涨幅位居前三，分别涨9.41%、6.76%、6.58%，分别成交59.21万元、11112.87万元、2.02万元。
跌幅超2%的信用债共10只，“H1碧地01”、“20乐行债”、“H0阳城03”跌幅位居前三，分别跌10.34%、9.71%、6.98%，三只债分别成交198.92万元、12.64万元、1.6万元。
高收益债：共17只收益率高于15%的信用债有成交，其中“19联想03”、“H1碧地01”、“22旭辉01”收益率位列前三，分别为173.94%、136.41%、122.15%，三只债分别成交9.85万元、198.92万元、2.35万元。共17只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科01”、“20龙湖拓展MTN001B”、“22万科04”收益率位列前三，分别为12.75%、12.4%、10.78%，三只债分别成交853.99万元、555.06万元、51.3万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌1.1个基点报4.055%】
周四，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌1.1个基点报4.055%，法国10年期国债收益率涨0.6个基点报3.197%，德国10年期国债收益率涨2.8个基点报2.430%，意大利10年期国债收益率涨0.8个基点报3.946%，西班牙10年期国债收益率涨0.3个基点报3.294%。
【美债市场|美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.5个基点报4.75%】
周四，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.5个基点报4.75%，3年期美债收益率涨3.2个基点报4.479%，5年期美债收益率涨3.3个基点报4.283%，10年期美债收益率涨3.8个基点报4.266%，30年期美债收益率涨4.4个基点报4.403%。