据新闻了解，自2020年以来，全国多地的城投公司投资进入公墓行业。
城投公司严格来说不是以盈利为目的，不是什么赚钱就干什么，城投公司更多的是起到地方政府”影子公司”的功能。
而城投公司对于投资或持有公墓资产，更像是一种政府的“补偿”行为，以优质的公墓资产来平衡城投公司这两年在土地市场的兜底行为。
黄奇帆在新书《重组与突破》中就谈到了重庆著名的“八大投”——即在基建领域，如高速公路，城市建设，水务治理等方面的城投公司。它们是在工业化、城镇化起步阶段，甚至在经济进入快速发展时期，解决政府投资、融资问题的平台公司。
在94年分税制改革后，地方的财政收入和中央的财政收入出现根本性的变化，财政大权又回到了中央的手里，地方就拙荆见肘了。分税制改革是结合几千年中国历史政治的经验，并影响未来中国几十年政治格局的阳谋。
地方的收入虽然少了，但落在地方头上的任务没有减少，城市要发展，老百姓要吃饭，GDP要达到预期目标。虽说财税到中央后，会以财政拨款的形式返给地方，但量级是远远不够的。
在书中，黄奇帆提到他在2001年到重庆赴任的时候，重庆的财政收入才100多亿元，政府负债400多亿，哪来的多余资金来发展。同时，重庆的基础建设也落后，高速公路仅一条成渝高速和十几公里的机场快速路。而城市的发展，基础设施的建设是根本，没有这些，招商引资的工作也无法开展。但现有的地方财政收入又无法支持大力投资基建……所以，这就陷入了一个死循环，没钱就修不了路，没路也收不到钱。
而"守多大的碗儿吃多大的饭"的这种传统思维是不适合现代城市发展的，需要适当的举债上杠杆，而根据现行法律法规和相关政策，地方政府没有权力发行地方政府债券，这个时候就需要”影子公司“——城投公司出面解决发债融资的问题了。
城投公司的定位是服务于公益事业的地方政府融资平台，其融资渠道可以向国开行和商业银行贷款，或者上市，发行债券，信托等。而在这几十年以土地财政模式为代表的地方财政，政府拨化或者出让的土地，成为城投公司升值最快，最为值钱的资产之一。手握土地储备，城投公司才能平衡自己的资产负债表，才有足够的资本金去融资扩大杠杆，投资到基建为主的公益性事业中。
但是，这两年由于房地产市场的急剧下行，土地财政不能再维持下去。政府手中的土地储备卖不出去，一方面需要城投公司在土地市场上兜底——即通过城投融资作为土地出让金，缴纳给地方政府，作为政府性基金收入，来填补财政的窟窿。但在另一方面，由于楼市下行，城投到手的土地，其市场估值也在不断下降，作为城投公司的资产也在不断地缩水，这样城投公司也倍感压力。
所以，这几年中央也明确要求，严禁城投公司不能在土地市场兜底，同时也严格控制地方的隐性债务——实际就是城投公司的债务。所以地方政府得想办法平衡城投公司的资产和负债，而前面我们提到的陵园墓地就属于优质资产，即可以增加城投公司财报上的资产，又能够增加营收和利润。
对于公墓行业，我们简单用五力模型分析一下，公墓的土地拨化以及经营许可，是由政府的国土、民政等相关部门审批的，也意味着供方和城投公司是同一系统的。同时，墓地的新进入者寥寥无几，替代者——貌似没有其他能够替代的殡葬形式，城市土葬逐渐被取消，海葬、河葬太过小众。而买方——普通居民，对墓地价格是没有议价权的。也就是说，公墓行业几乎就没有市场竞争。
所以，政府把这块“肥肉”补偿给了城投公司。
严格来说，城投公司这样具有政府背景的企业，是不能参与到市场中，与民争利的。既然城投公司定位于服务公益事业，那么利润方面的考核就不应该获得太多的权重。但在实际操作过程中，还是迫于地方财政的压力和中央政策的监督，城投公司不得不去平衡资产负债表，以便让公司能够继续发挥融资平台的作用。