外资持仓跟踪：高股息高低切换，月底爆买透露5月投资线索

大家好，我是小胡。这期我们来跟踪外资持仓，并寻找资金背离的公司。

月度数据来看，4月份外资净买入A股60.2亿，量不算大，低于3月的219亿和2月的607亿。

但是看每天的数据，月底连续爆买，26号净买入224.49亿，创下沪深股通开通以来最大单日净买入。

由于月底正好是一季报披露的密集期，外资大量买入的方向可能包含5月的投资线索，所以我们这期内容除了跟踪外资4月净买入超过5亿的公司以外，最后三天净买入超过2.5亿的公司也是我们重点跟踪的对象。

4月份外资净买入超5亿的公司只有21家，低于3月份的36家，这主要与4月行情低迷，预期混乱有关，在月底反弹之前，基本没有像样的行情。

净买入超5亿的公司中，宁德时代、招商银行、京东方A位列前三，分别净买入19.27亿、18.52亿、14.3亿。

分赛道来看，新能源方向只有宁德时代净买入超5亿；消费医药净买入超5亿的公司最多，占比最大；高股息方向净买入金融股较多，但是相较二三月流入高股息的力度，四月明显减弱。

值得注意的是，外资逆市净买入黄金，赤峰黄金净买入12.81亿，就算月底黄金调整依然净买入，另外还净买入中金黄金5.57亿，国际定价的周期品铜外资也有净买入，比如铜陵有色8.93亿，江西铜业4.64亿。

关于涨价概念，我们在专栏前面专门分析过，大宗商品涨价与全球PMI重回荣枯线高度正相关，根据过去几次PMI重回荣枯线的市场表现看，铜价上涨的时间和空间都还没到。

四月高股息行情出现高低切，部分前期累计一定涨幅的高股息标的开始回调，比方说煤炭、水电、石油，在财报出来之前有一定回调，我们看到4月外资净卖出超5亿的高股息公司，实际上在二三月份都有大量净买入。

我们在上一章总结A股一季报的时候给大家提到过，按23年分红预案计算，煤炭、石油板块的股息率相较22年是有所下降的，一方面是股价涨高了，另一方面有的公司去年分得确实也要更少。

从外资流向看，一些标志性高股息股票比如神华，外资往往反向操作，上涨时净卖出，下跌时净买入，煤炭高股息的吸引力仍然存在，只不过外资在波段操作，类似的还有长江电力，也是反复操作。

高股息的高低切也反映在向消费板块延伸，去年分红预案中食品饮料、家电、纺织服饰派息比例中位数最高，相较22年比例都有提升，大消费是股息提升预期的方向，高股息行情很可能向消费方向延伸。

我们看到外资4月净买入海尔智家13.51亿，家电产品海外需求旺盛，23年公司海外营收占比超过50%，并且23年公司又加大了分红，加之行业成熟稳定，家电可能引领新一轮高股息行情。

除了大家电，一些小家电同样获得外资大力买入，小家电的弹性相较而言更好，比如