导 读
过往民营企业财务造假的很多，近年来国有企业、国有上市公司财务造假也不断出现。梳理这些国有上市公司财务造假、业绩暴雷的情形，几乎都有一个重要原因，都是因为开展过虚假贸易、融资性贸易。这个业务当年占据相当高的比例，这几年由于大环境不好，触发国有企业虚假贸易这颗雷一个个爆开。
近期，上海实业发展股份有限公司（以下简称“上海实业”）公告披露，收到中国证监会上海监管局出具的《行政处罚和市场禁入事先告知书》（以下简称“《告知书》”），被指涉嫌未及时披露预计经营业绩发生亏损、涉嫌未及时披露订立重要合同、2016年至2021年年度报告涉嫌存在虚假记载三项事实。其中，上实发展2016年至2021年度财务报表存在虚假记载，合计虚增收入47.22亿元、虚增利润总额6.14亿元。
二、前因后果
“专网通信骗局”，即为近年A股上市公司通过融资性贸易等实施财务造假行为的典型案例。自2022年底来，“专网通信骗局”案逐步进入追责阶段。除了领受“罚单”，相当一部分上市公司计提了大额减值，业绩蒙尘。
2022年1月11日晚间，上海实业收到上海证券交易所监管工作函，要求公司对控股子公司上实龙创的应收类款项的相关业务性质与风险进行自查核实，并履行相应的信息披露义务。公司根据监管函要求，就公司下属控股子公司上实龙创应收类账款事项开展自查工作。
经上海实业初步自查，截止2021年12月31日，上实龙创未经审计的应收类款项合计约人民币26.15亿元，其中部分业务可能涉及融资性贸易，该类业务所涉及的应收类账款可能存在不可收回的风险，具体涉及金额公司正在加紧进一步核查。上实发展表示，“将继续尽全力查明上述事项，审慎评估上述事项对公司2021年度经营业绩的影响。”
专网通信是一个低调、神秘、小众的领域，很多人甚至根本没有听说过。其实，专网通信就是专用无线网络通信，就是为专业用户提供无线网络通信服务，包括军队、政府、警察、铁路、地铁、电力、石化、机场、港口、矿山、水利等不同的行业用户，一般是不给普通老百姓用的。
专网承载的业务，一般都涉及安全，因此建设这些网络并不以盈利为主要目的。保证业务安全保密和网络稳定可靠，才是专网的主要目标。
专网通信相关产品收益比较可观，隋田力就是利用这一点引诱众多国有企业一个个掉入陷阱中。隋田力指定专网通信产品的上游供应商和下游用户，国有企业一般只是扮演中间商的角色，不用承担风险，不用进行任何管理，每年就可以赚取不菲的融资费用或者管理费用。
但是，对国有企业而言，专网通信业务存在一个重大风险。国有企业向上游采购原材料时需预付80%以上货款（大部分100%预付），而产成品对下游销售时只能预收10%货款，剩下90%分期支付。因而，随着业务规模的增加，必然导致采购预付款的大幅增加，必须垫付巨额资金。
正常情况下，这样的商业模式显然很难让人放心，为什么这么多国有企业入局专网通信业务，愿意承担90%的垫资风险，只获取3%或4%的融资性费用，还需要进一步的披露。
但现在可以得出一个清晰的结论，所谓的专网通信业务就是一场骗局，是隋田力精心筹划的一场骗局。上游的原材料供应商是隋田力指定的，下游的终端厂商也是隋田力指定的，国有企业作为中间商提供资金渠道，提供整个交易的垫资，承担了90%的风险，只获取了3%左右的收益。
这在现在是难以想象的，但过往很多年众多国有企业、上市公司都乐此不疲，靠这样的业务大大优化了企业的营收和利润，美化了财务报表，获得众多好处，相关高管也获得了丰厚的收益，只不过出来混终归是要还的。
三、吃瓜律师点评
我们对这样的问题要高度重视，实际上从去年国资委发布“74号令”，明确宣布虚假贸易十不准，已经掀起了国资央企开始清理退出融资性贸易的浩大声势。
只不过想轻易退出，没有那么容易，甚至众多国有企业集中退出，有可能产生踩踏效应，导致本来正常转动的融资性贸易的现金流一下中断，风险极高。
这就考验国有企业如何稳妥开展融资性贸易清理工作，方式和手段既要坚决贯彻十不准，又要确保在清理退出时不要引发系统性风险，不要导致众多公司暴雷。
这是所有企业都要认真思考，做好的应对工作。明律师在很多地方也做了相关培训，如果大家有关于虚假贸易、融资性贸易如何清理退出的任何问题，也欢迎跟我们联系，一起探讨应对之策。