◎智友学院（ID：zhiyoucf88） ◎作者 | 智友急救中心
01
沪深300从最高点5930跌到了5437，跌足3天。
各位智友，你是在继续抄底，还是撤出了？
实际上不管怎么操作，都会想要找他人寻求肯定和心理安慰。但到底是抄底还是撤出？自己的操作对不对？
这里有一道单选题，想让大家做做。
假设有5只基金，历史业绩都不错，但最近跌了20%，而且现在行情大多数人比较悲观。此时如果你想加仓，你会愿意加仓哪一只？
这道题没有正确答案，但是我希望大家可以借这个机会认真想想：
你为什么买这只基金？你为什么要卖这只基金？
在市场下跌的时候，你会因为哪一个因素坚持持有？
如果这个因素还在，却因为情绪而卖出基金，是否违背了自己的投资逻辑？
更重要的是，我们投资的是什么？
02
回归到本质，重新想想，我们买的到底是什么？
买基金，本质就是买优秀的基金经理。
但是很多人因为行情波动那么大，跌得那么厉害，把基金操作得比股票还频繁。
这里我们必须要厘清，买股票的确需要做出很多择时的抉择。
但是买基金，我们更多的是要去相信基金经理的眼光和操作。
既然基金经理已经会帮我们操作了，我们何必再多插一脚呢？
更何况，我们不会比基金经理更专业，不会比他们了解的信息更全面。
所以，在做好配置的情况下，尽可能少折腾。
如果你说，我不折腾，跌得那么厉害我赶紧跑，行吧？
这里我想强调说明一下投资界对风险的认识。
市场下跌的时候卖出，其实就是杀跌，这么做的确可以。你可以规避掉资金永久损失的可能性。
但是，请别忘记，这里也存在另一个风险——机会风险。你可能会错过潜在盈利的可能性。
也就是说，你保证自己不亏钱的同时，也放弃了可能赚钱的机会。
刚开始投资的智友，常常忽略第二个风险。
做投资，我们应该把这两种风险合二为一，其实风险就是我们对未来预判的偏差。
所以大家可能都有所听闻，芒格和巴菲特们不会预测未来，而是计算概率。
做大概率赢的事情。因为就算芒格管理的基金，最惨的时候也曾跌了七成。
最厉害的交易员，也只有60%的时间会做出好符合短期市场走势的决策。但这些都不妨碍他们长期在股市里赚到钱。
在我们普通投资者看来，不去追求100%的正确预测，难度太大。
最简单的事情，是做好配置。
关于配置的策略太多，这里说两个最重要的。
一、股债搭配。
我们过去一直建议大家股票和债券做5比5或者3：7去配置，这里的股票和债券资产，都可以通过基金的方式去配置。
比如配置债券基金和股票型基金，或者买入混合型基金（基金持仓里既有股票也有债券）。
就算子弹打光了，市场跌到位，我们也可以把债券基金的部分卖了去买股票型基金，满仓轮动。
这样，有更高的容错率。
二、以回撤定仓位。
简单来说，就是根据最大亏损幅度确定股票，或者股票型基金买多少。
假设在最糟糕情况下，我们买了股票基金之后遇上暴跌，基金腰斩下跌50%，这时候如果我们全部都买了股票类资产（股票+股票型基金），那我们的账面亏损就是50%。
假设这个最坏情况不变，而我的最大风险承受能力是跌10%（-10%），这就意味着我只能用20%的钱来买股票类资产。
因为就算最坏情况发生，我们买的股票类资产真的跌了50%，但结合20%的组合占比，那对于总资产来说，跌幅也仅仅是10%左右，因为50%（跌幅）x20%（仓位比例）=10%（总资产跌幅）。
所以这就确定了我们的股票类资产仓位最高不能超过20%，剩下的80%都是配置偏债型的稳健类基金，也就是股2债8的模式。
做好配置，再适当地，小跌小买，大跌大买，剩下的交给基金经理，自己少看点大盘，多去游山玩水，走走绿道，培养良好心态，才是良好的投资者生活方式。
当然了，这里还有提醒一句，投资的钱必须必须必须得是两三年用不到的资金，不要把近期要用的钱丢到基金里去，没法做长期投资，容易被套住，享受不到复利效果，心态还不好。
最关键的是，等你要用钱的时候，万一刚好遇到市场下跌，那么本金变少，心疼。
万一市场涨了，正在赚钱的时候不得不卖出，眼睁睁看到少赚钱了，还是心疼。
最后，送大家三句股市真言，建议抄三遍并反复背诵：