今天A股走得可谓是惊心动魄，三大指数盘中都出现了大幅杀跌的走势，上证指数盘中最低跌至3334点，跌幅达1.27%，深证成指最多跌了2.13%，创业板指波动最大，最多跌了2.98%，不过上证指数在13点55分时开始上攻，最终顽强收红，上证指数上上涨0.26%，深证成指与创业板指则最终依旧下跌0.7%和1.6%。
经过今天指数的剧烈波动，上证指数继续保持了上涨，但创业板指跌幅可不小，投资者对未来的走势较为迷茫，接下来会继续震荡上涨，还是会出现大跌？
我的观点是，牛市并未结束，现在的波动都只是牛市的插曲，但市场会开始出现分化，包括几大指数的分化，以及行业的分化，值得重视。
首先，牛市并没有结束，此轮牛市的驱动逻辑没有发生改变，主要是改革的红利和流动性推升，随着本周创业板首只注册股票开始申购后，很快就会上市交易，创业板将实行和科创板一样的涨跌20%限制规则，但这仅仅是注册制改革的开始，并非结束，未来创业板注册制全面实施后将会向全市场推广，而且虽然中芯国际、寒武纪这些芯片龙头公司已经上市，但未来还有蚂蚁集团、字节跳动这些巨无霸要上市，需要一轮牛市的支撑，才能实现注册制全面改革和新兴产业的资本化支持。
其次，大盘从月线和周线来看，都已 经处于明显的多头行情，月线系统的均线全部向上，形成重要支撑。周线则依托5周均线上行，虽然在7月中旬以后出现了大幅下跌，但在5周均线处获得了支撑，之后大幅走高，目前出现震荡，也是在5周均线之上的，所以未来大盘更多的是围绕5周均线波动，虽然近期一直在上涨，但目前来看还没有突破前高，走箱体震荡的可能性更大，随时都会出现调整，但是下跌空间并不大，5周线依然是很好的入场点。
最后，今天上证指数顽强收红，主要是尾盘证券股拉升带来的结果，中信证券与中信建投尾盘直线拉升，但我们在以前多次分析过，股票尾盘拉升其实并不是好事，如果没有实质性利好，明天证券大概率就是低开。每次大盘剧烈波动都会带来风格的切换，我认为这一次也不例外，大盘还有调整的压力，但板块会出现明显的轮动。前期持续上涨的医药、消费、锂电板块将会走强，而军工、有色、芯片则会走强，市场没有系统性风险，但存在结构性风险，需要注意市场风格轮动节奏。