抛弃鹰鸽叙事
在2026年这个充满变数的金融暖冬，一封从海湖庄园传出的提名信，像一枚深水炸弹，瞬间炸碎了华尔街所有的交易模型。 特朗普正式宣布，提名凯文·沃什接任下一届美联储主席。 由于“鹰派”、“不降息”、“强调美联储独立性”等标签曾被贴在沃什身上，股市下跌，贵金属暴跌，美元走强，长期国债收益率小幅上行。 一时间，市场充满了困惑与错愕：那个不断逼迫鲍威尔降息、公开抱怨利率过高的特朗普，为何最终选择了一个以“鹰派”著称的前理事？ 如果你还在用鹰派，鸽派的旧思维来看待特朗普的人事任命，一定会面临认知崩塌。 特朗普的目标 一个人或者一个国家最大的问题是误判对手，对于特朗普我们其实是有误判，一直认为他是一个追逐短期利益的商人的，甚至有点不靠谱。 如果一直从这种误判出发，自然无法得出正确的结论，作出正确的应对。 我们一定要重新审视和认识特朗普，他其实是一个想重塑美国国家命运的政治家，而且是近年来最清醒，最具执行力的政治家， 看清楚了这一点，对于他那些看似矛盾的行为，你就不会感到意外。 特朗普的一切核心行动，都服务于一个终极目标： 打破被国际金融集团绑架的旧秩序，重建一个由美国国家（政府与军队）主导的新秩序。 我一直说，特朗普的目标很明确，他的目标不在外，而在内。 只要你看明白这个终极目标，再去看特朗普各种貌似眼花缭乱的手段，其实目标清晰无比。 对内，审查美国的官僚体系，遏制非法移民浪潮，重振传统能源业和制造业。 对外，重起炉灶，按照美国的价值观，重建国际供应链体系以及新的、行之有效的国际机构。 归根结底，就是增强美国的实力，打败国际金融集团，重建美国乃至西方文明的传统秩序。 人事即政治 经济从来不是真空领域，总要和政治关联的，单纯从经济角度去看，你就无法理解特朗普的操作，一定要结合政治去看。 不要以为美国人不讲政治，美国人是很讲政治的，尤其是特朗普。 理解特朗普为何选择沃什，与理解他为何选择J.D.万斯作为副手，逻辑同源。 万斯通过《乡下人的悲歌》，道尽了被全球化与金融资本抛弃的美国“铁锈带”工人阶级的愤怒与绝望，他是旧秩序“社会代价”的代言人。 而沃什，则从美联储内部和金融精英的视角，揭示了旧秩序“经济病灶”的根源——一个臃肿、失职、与实体经济脱节的央行体系。 特朗普选择的，从来不是某个教条主义的“鹰派”或“鸽派”，而是旧体系的批判者、新秩序的共建者。 沃什与财政部长斯科特·贝森特等人，正形成一个紧密的政策网络，其核心是结束过去依赖金融无序扩张的凯恩斯主义需求管理，转向以生产性资本投资为核心的“供给侧体制”。 这是特朗普版的“深化改革”。 选择沃什是深思熟虑的结果，也是最优解 美联储作为美国央行，掌握着货币政策的制定与执行权，独立性是其核心特质。 但特朗普上台后，一直试图打破这种独立性，将美联储纳入自身的政治掌控范围。 与鲍威尔不同，沃什不仅在政策上认同特朗普的主张，还与特朗普有着深厚的私人关联：其岳父罗纳德·劳德是特朗普的多年好友，而沃什也曾担任特朗普的经济顾问。 特朗普选择提名沃什，本质上是希望安插亲信，削弱美联储的独立性，从而掌控货币政策的话语权，使美联储成为实现自身政治目标的重要助力。 提名沃什时，他是50 岁出头比典型美联储主席年轻一代。 特朗普团队的逻辑： “我们要一个能影响二十年美国货币体系的人，而不是一个临时过渡型主席。” 沃什完全满足长期战略需要。 沃什是唯一同时满足：敢宽松、懂市场、懂美元竞争、反监管、支持特朗普经济议程、年轻、可控的候选人。 重新认识特朗普——一名改革者 特朗普是时代和环境的产物，美国历史上并非没出现过类似的极端保守派候选人。 如今在特朗普两次当选、落选却能再度回归的过程中，显现出美国强大的民意支撑。 不仅普通选民，连马斯克、黄仁勋等掌握巨额资本的科技与商业精英，也在相当程度上转而支持他。 这意味着，未来无论哪一党执政，只要认为特朗普的实践方式有效，都会在不同程度上继续他的政治改革。 市场的剧烈波动，恰恰反映了资本旧有的认知框架在崩塌时的不知所措。它们还在用鹰鸽的旧叙事，寻找新大陆的故事。 特朗普任命沃什的内在逻辑，是为国内制造业复兴“筑墙”，借关税实现财富再分配。 对早已深度全球化的跨国企业而言，将资源回归本土的转型必然意味着放弃既有的低成本全球供应链。 而若要推进这一转向，必须完成新的利益再分配，这在本质上是一场美国的“革命”。 这种重构过程中，势必有相当多的群体会承受巨大代价。 美国若承受不了这种痛苦，就会回到旧轨道，原有矛盾只会进一步恶化，如果挺过去，则意味着“凤凰涅槃”。