斌闻天下

美国柴油价格创下历史新高，并非因为原油短缺，而是因为成品油炼制能力出现结构性缺口。
霍尔木兹海峡的原油出口已基本恢复至战前水平，但柴油和汽油等成品油出口却从战前的每日约360万桶骤降至约67.7万桶。这一差距被后续航运追踪数据所印证。原油可以通过管道改道、船对船转运或沙特东西向管道绕开风险海域，而成品油必须在炼厂加工后才能出厂。中东多座炼厂在冲突中受损，俄罗斯炼厂也持续遭到打击，全球柴油供应因此收紧。美国能源信息署数据显示，美国可运行炼油厂数量从2020年初的约135座降至2026年初的130座左右，常压蒸馏能力从接近每日1900万桶降至约1820万桶。加州等地关闭的设施贡献了相当部分的损失，而基本没有新建大型炼厂计划。因此，即使美国国内原油产量充足，成品油仍受制于炼制瓶颈。零售柴油价格在2026年9月触及每加仑约5.85美元的纪录高位，高于2022年的峰值，卡车运输、农业和物流成本随之上升。单纯增加原油开采无法解决问题，关键在于恢复和扩大炼制能力。

环球视角

霍尔木兹到底是谁在控制？先看货走没走，别只看口号。
有人说伊朗仍在控制海峡，油过不去，这个说法站不住。美军中央司令部近日明确通报：近两个月经海峡运出的原油已经超过10亿桶，大约相当于日均1600万到1700万桶，并协助2000多艘商船过峡。主航道水雷已清，近两周原油、货物和液化天然气运量还创下半年新高。商业追踪数字为什么更低？因为尺子不同。很多被护航的油轮过峡时关掉应答器，公开海图上看不见，就被写成“海峡已死”。看不见，不等于没走。影子船队和船对船转运，恰恰说明货还在出海湾，只是不愿把航迹亮给对方看。绕行管道也在起作用。沙特东西向管道设计产能约日均500万到700万桶，阿联酋哈布尚—富查伊拉管道约日均150万到180万桶。海峡不是伊朗手上唯一的开关，海湾产油国也不是只能等德黑兰放行。更关键的对照是：美方同时称，伊朗自身经海峡的原油出口被压到接近零。一边是海湾伙伴的油在走，一边是伊朗出不去。这哪里还叫“伊朗控制海峡”？海峡当然还有风险，护航、保险、运费都贵，但“控制”的意思是能开能关。现在关不住别人的油，也保不住自己的出口，只剩威胁声明和零星袭扰。威胁还在，开关已经不在他手里。油还在走。把AIS关掉的船也在走。再说伊朗牢牢掌控霍尔木兹，是在拿旧剧本套新现实。

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