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芯片指数出现了连续反弹，昨天上涨1.31%，今天涨幅超过3%，日线走上已经呈现出了三连阳，之所以如此主要还是存储概念的走强所致，因为大普微发布了半年报，上半年归母净利润达到了13.34亿元，同比增长了4.7倍，比较典型的是二季度单季的主营收入达到了34.13亿元，同比增长了6.56倍。
从这个现象看，存储芯片企业无论是营收还是净利润都在呈现加速增长的态势，说明了市场的需求不仅仅强劲，还体现在了业绩上，这样一来就缓解了市场之前担心股价涨速太快、并且位置过高的情形，只要预期未来业绩高速增长，股价层面的不利因素都会缓解。另外，以过去两天科技板块的表现看，感觉芯片、半导体指数的反弹力度是远超CPO，这也体现出了新一轮上涨的主线，还是AI的基础硬件为主，市场对芯片、半导体的景气是比较认可的。从芯片指数的形态看，过去两天的表现力度确实比较弱，从趋势上还没有优势，而今天盘中正式突破了20日线，说明市场走势重归多头，短期内只要站稳20日线，对场外的增量资金来说也就释放了一个积极信号，那便是板块彻底走强了，之后会获得资金的持续认可，我相信未来几个交易日芯片指数就会去挑战60日线，反正从今天的盘面看，短期多头趋势逆转了，改变观点持续看好。

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与之前一段时间相比，我发现医药指数近期的涨势放缓了，从之前的持续向上变为了震荡行情，中证医药指数上周出现了连续两天的重挫，而最近两个交易日才开始反弹，从力度上来说，也远不及此前的主升行情。
为什么会如此呢？我觉得主要还是行情的核心引擎的节奏发生了变化，这波医药的向上属于典型的扩散行情，因为行情的主导在于创新药板块，换句话说是创新药带动了其他的医药出现上涨，而目前的实际情况是，创新药开启了高位震荡，所以才出现了中证医药指数的走弱。从我自身的角度来说，医药行情就跟科技板块一样，开始的时候是大家一起涨，就是不看基本面，但是等上涨到了一定程度的时候就会出现分化，目前的医药已经呈现了这种情形。那么，接下来应该如何应对呢？其实任何一个板块，等行情上涨了一段时间之后，分化是必然的，这个时候就是精选品种的时候，哪些基本面比较硬，市场认可度相对较高的公司，往往会继续获得资金的看好，最简单的判断方式，就是看医药指数的重心下移的时候，哪些品类能够保持强势，在未来的行情中就有独立表现的可能。

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A股今天终于迎来了反弹，牛市旗手的券商拉升3%，不仅仅带动了沪指，还有效激发了整个科技板块。
比较典型的是，截至早上11点30分收盘，创业板指涨幅达到了1.37%，科创50指数反弹幅度更是超过了2%，芯片指数则反弹了1.9%，可以看出科技板块从此前的弱势有些转强了，背后的原因主要还是券商的拉升点火，激发了市场人气，使得沪指先行走稳，随后带动了双创指数的向上，今天早盘两市的成交金额已经达到了1.2万亿，很明显在缩量之后出现了放量。而这与科技股的走强是分不开的，从今天的盘面可以发现一个明显的现象，就是芯片为代表的科创50指数反弹幅度要比创业板指数大一些，从中可以看出资金还是对芯片更为看好，以这个角度看，如果这次科技企稳，那么存储芯片依然是市场的主导，之前的行情节奏本来就是如此。不过，从投资的角度来说，按照上一波行情的规律，芯片指数反弹的过程，其实表现最好的往往是半导体材料设备方向，因为随着未来各大厂商的扩产，对材料设备的需求规模会逐步变大，而这有利于板块的预期升温。

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牛市旗手突然拉升，到底有什么利好？
A股今天开启飙升模式了，开盘仅仅一个小时，沪指就上涨了35点，盘中重回3900点之上，指数之所以从过去两天的低迷转为强势，最核心的是牛市旗手的券商出现拉升，并且幅度还不小，10点半之后证券公司指数的涨幅超过3%，出现了近期以来最大的阳线，一举吞吃了过去7个交易日的阴线下跌，从形态上看转折的信号非常明显。为什么券商会突然拉升呢，到底有什么利好？其实我看了一圈，也没有发现消息面有什么异常，从媒体给出的观点看20家券商发布了2026年上半年业绩，大部分表现突出，如果仅仅是这样的理由，我觉得逻辑还不够硬。最根本的我认为是有形之手的作为，要知道昨天两市成交了1.83万亿，如果成交继续低迷下去，市场重心可能下移，这样市场势必会朝着不好的方向演变，在这个时候券商出现拉升，一方面属于低位的超跌反弹，而另一方面能够有效的带动指数和激发市场人气，在这方面效果还是比较明显的。过去两天双创指数持续走弱，而今天券商这么一拉，科创50指数和创业板指数都开始走强了，这就是市场的带动作用，简单说券商的爆发带动了市场人气，使得原本走势较弱的板块也转强了，而双创指数为代表的科技往往能给市场提供好的赚钱效应，这样增量资金就会进场，实际上今天早上两市的成交已经比昨天出现明显放大。这就是券商的作用，星星之火可以燎原。接下来市场怎么走？从过去的表现看，券商所起到的作用仅仅是激发市场人气，关键时刻引导指数的作用，而产生主升行情的难度比较大。对于之后行情的发展，一来是要看市场的成交金额能不能持续放大，比如说单日成交先回到2万亿元之上，之后再上到2.5万亿元，这样的话说明增量资金进场的迹象明显，行情延续下去的概率就比较大，否则的话成交始终在2万亿附近或者2万亿元之下徘徊，就很难形成一个持续性的上攻行情。从我自身的判断来说，这里行情朝着良性发展的概率还是比较高的，随着海峡的逐步通航，油价出现回落，全球通胀缓解，这有利于美元改变利率路径，对全球而言利好的作用明显，A股当然会受到这种影响逐步企稳。国际金价近期走势持续变强，纽约黄金期货突破了4700美元，应该说这波从4100美元开始上升，到目前升幅接近15%了，黄金之所以表现如此犀利，主要还是对美债规模持续飙升引发的美元贬值的担心，于是就形成了全球货币的分流现象，一部分资金从持有美元转向了黄金。当然还有另外一个预期，就是海峡逐步恢复通航，昨晚国际油价大跳水已经体现了这点，这意味着通胀降温，美联储未来降息的希望又开始出现，这些都是有利于金价维持强势，从未来两个月的情况看，全球宽松的预期大于紧缩，这是有利于让金价维持强势，我觉得尽管短期内金价会出现震荡，从中线的角度来说，向上的潜力依然很大。免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险，投资请谨慎！

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近期的农业板块走势非常强劲，之前几天出现了获利回吐，没成想今天再度走强了，比较典型的如金健米业7天时间出现了5个涨停板，还有如登海种业和万向德农在6个交易日走出2个涨停板，应该说农业板块中的种子板块走势最为强劲。
为什么会出现这种情形呢？我觉得原因主要在于两个方面：其一，近期科技股持续调整，市场缺乏了有效的主线，这样资金就分流到了短线题材，这对农业板块来说是一次机会；其二，农业板块的好消息不断，比如说今天就有英国气象局预测，今年的厄尔尼诺现象会成为有现代气象记录以来最强的一次，这可能会造成全球多地干旱、强降雨等极端天气，对农业的生产造成影响，从而改变全球的粮食供给状况，最终使得粮食价格出现上涨；从以上两点来看，粮食板块的走强有市场结构性的问题，也有消息面的利好驱动，我以为在市场真正的主线没有出现之前，粮食板块大概率都会震荡向上。

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A股科技板块短期的症结在于宇树科技，昨天宇树跌幅达到了10%，整个科技出现重挫，今天宇树低开之后出现翻红，之后无论是创业板还是科创50指数，都纷纷出现了低开之后的反攻向上的态势，所以说目前科技的调整一方面是技术上的二次探底，另一方面主要还是受到了新股情绪方面的冲击。
比如说今天韩股跌2%，美股存储芯片和光通信重挫，但这丝毫不影响A股部分科技股的低开高走，这就是差别所在。另外，不得不说的是IPO的保荐变严，也会使得市场情绪得到改善，宇树今天能够走强大概率就是如此，所以相对昨天你会发现科技股的下跌已经有所收敛，现在的盘面走势更多呈现的是等待情绪低点的出现，到那时候可能就是整个市场向上的拐点了。

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上周末大科技的利好，在今天的盘面体现出来的却是利空，双创指数的跌幅都达到了3%；沪指也下跌了30点，盘中最低到了3876点，之前好不容易回到了3900点之上，如今又失守了。
我觉得市场还是对阿里巴巴的折价融资解读的有些过度情绪化，从而带动了A股AI板块的集体向下，今天各大指数整体呈现的是二次探底的情形，感觉市场的风险偏好似乎有所降低了，其实这个时候不必太过于担心，毕竟此前市场情绪面最不好的时候已经过去了，如今的向下也就技术层面的意味更为明显。实际上在市场走势显得冷清之时，市场并不是没有热点，比如说黄金板块早盘有过一波冲高，再看看国际金价，纽约黄金期货上周还在4600美元附近，而今天盘中最高冲到了4713美元，从走势上看属于连续上攻的态势。金价为什么这么强呢？我觉得主要还是上周末达利欧警告美国债务风险，使得黄金的避险逻辑变得更为顺畅了，再加上近期金价的走势相当的独立，全球科技板块整体震荡，可以说不确定性增强，这个时候资金进入黄金避险也是理所应当的，短期看金价超过4500美元或许会有震荡，而从中期的角度看，尚有继续向上的潜力。

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恒生科技指数之前本来就走势很弱，即便在此前的反弹中，幅度也是相对有限的。结果因为阿里巴巴拟折价配售800亿港元新股用于加强AI基础建设，本来好事情却被市场当成了利空，我想还是大家觉得阿里如今的融资属性太明显了，或者说大家看不清楚AI基础设施的建设未来到底会带来什么。
正是受到这样的困扰，港股阿里巴巴开盘跌幅达到了10%，腾讯控股的跌幅也逼近4%，这种情形下恒生科技指数肯定是好不了，盘中跌幅达到了3.5%，如果仔细观察恒生科技指数的走势就会发现，弱势并非今天才出现，从7月中旬到目前，走势上一直呈现的是小箱体的横向震荡，显现了明显的乏力状态，而这恰恰是缺乏流动性的表现。今天遇到的阿里巴巴下跌的利空，恒生科技指数的走势有点向下突破了，短期如果持续向下，此前的箱体重心就要下移了，我一直觉得互联网时代的恒生科技的弹性如今看不到了，如今的恒生科技感觉十分的缺乏资金供给，迫切的需要政策面以及公司结构的调整。从投资的角度来说，对恒生科技不能像过去那样无脑的看好了，还是要谨慎对待，主要是看资金的态度，什么时候资金对恒生科技的态度出现逆转性改变，那时候才是真正的机会。

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和做电商的朋友聊天，他透露出一点消息，挺让人意外的
身边不少做电商的朋友都在吐槽，今年的流量成本又涨了，退货率也高了，忙活半天可能还不赚钱。不好做为啥还这么多人做？一方面是因为干这个很多人是老本行，另外一方面，有的平台还是能赚到钱。其中阿里的淘宝天猫就比较好，淘宝天猫最大的优势是确定性！什么意思呢？在其他平台做生意，商家最怕的就是不确定。今天算法给你流量爆单了，明天可能流量就没了，一整天的销量可能还不如别人一个小时的。但在淘天不一样，商家有自己的店铺，有稳定的搜索推荐流量，消费者能记住你、回来找你。更关键的是，淘天不靠高佣金和高额广告费来割商家韭菜。平台的take rate长期维持在行业低位，还在不断推出各种商家扶持举措，等于主动把利润空间留给了商家。商家有了利润空间，就敢投入做新品。天猫618的数据很能说明问题：TOP100单品中新品占了三分之一，破千万新品的品类数从26个暴增到53个，127个新品牌成功挤进各行业前10。你想想，要是商家赚不到钱，谁还愿意花真金白银在淘宝天猫做新品？同时88VIP会员连续十多个季度保持双位数增长，这群人不追最低价，只要东西好、适合自己就愿意买。商家做差异化、做品质，在淘天天然有一批高质量的消费者在等着。相信接下来，会有越来越多看明白的商家把重心放到淘天上来。毕竟在这个充满不确定性的市场里，谁能给商家经营的确定性和利润的确定性，好商家、好产品就往哪里走，增长也就是水到渠成的事儿了。

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宇树科技上市三天，从最高的1100元到了今天早上的最低636元，如果再往下跌就相当于从最高价向下打5折了，股价的波动本身就没什么，只是感觉之前看好宇树科技的投资者喜欢用长鑫科技上市时的情形对比，我觉得这本身就犯了一个不该犯的错误，长鑫科技属于硬科技，目前的业绩是最起码看得见，可以说确定性相当的明显，而且市场前景也很清晰，这也是为什么外资投行比较青睐的原因。
所以长鑫科技从上市当天到目前为止，走势上一直呈现震荡向上的格局，给了大家赚钱的机会。我并不是说宇树科技不好，只是觉得市场在定价方面存在偏差，给的估值不是那么客观而已，既然如此资金可能就要承受相当长时间的震荡了，我始终觉得一家新公司的上市，定价至关重要，这对企业品牌的树立会有积极影响。当然如果将时间拉长看，宇树科技无疑会成为未来AI应用的重要力量，这就跟互联网时代的腾讯和阿里一样，短期内有震荡，中线前景还是很好的，期待未来的产业化盈利能够化解上市时的高估值情形。

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国际金价昨夜意外上涨，纽约黄金期货盘中涨幅达到了3.66%，是持续横盘了6个交易日之后出现的大阳线走势，要说原因主要是美国财政部送来了利好，出手拯救债市，对长期国债流动性支持回购的规模会至少扩大一倍，从20亿美元提高到40亿美元，回购的对象涵盖10年期至30年期债券。
因为之前美国30年期国债收益率在8月17日达到了5.31%，为19年以来的新高，如果长期国债收益率持续上升，那么未来发行债券的融资成本会进一步增加，美国财政部扩大回购国债规模的消息出来后，长期国债收益率显著出现下跌，而这对市场的流动性是缓解，当然利好黄金了。不过，我觉得黄金的突然飙升还有另外一个原因，就是市场预期美联储10月份会重新开启加息，按照现在的债务规模，这无疑进一步加大了风险因子，所以资金纷纷转战黄金避险，应该说这是金价回升的主因。目前纽约黄金期货已经到了4550美元左右，我感觉黄金的强势程度有点超出预期，现在似乎只要有消息刺激，金价就能快速回应上涨，说明资金对未来金价的判断属于乐观预期，站在这样的角度来说，当前的科技板块上下震荡剧烈，对市值的稳定会带来一些变数，此时配置一些黄金是不错的对冲举措。

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创新药今天出现飙升，开盘跳空高开了3个多点，直接将上个交易日的下跌失地全部收回了，早上11点之后，A股创新药指数上涨5%，港股创新药盘中涨幅一度达到了7.6%，从A股创新药和港股创新药的开盘情况看，都出现了明显的高开高走，到底发生了什么呢？
主要还是美股那边的刺激，Moderna股价盘中上涨了176%，核心是搞出了个性化的mRNA癌症疫苗，厉害之处在于这个疫苗以前是用来预防的，现在可以治疗癌症，并且三期的临床数据能站得住脚，如此就给市场带来了想象空间。关键点在于给已经做完手术的高风险黑色素瘤患者用，配合默沙东一起用的试验结果显示，组合药物的复发和死亡风险降低了接近一半，远处转移风险也下降了6成，应该说这是生物医药技术的一次创新。就是在这个利好的刺激下，加上此前创新药板块本身多头趋势明显，强势的格局较为突出，在这样的利好影响下，市场情绪被再一次点燃了，短期看我觉得这使得此前创新药的盘局被打破了，从目前的走势看有点预示着新一轮的上升趋势的开启。

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