紫京讲谈

【为什么刘易斯拐点效应在中国碰壁？】当一国发展抵达刘易斯拐点时，通常情况下依赖市场机制，城乡收入差距呈自动收敛状态，因为开始时，效率最低、能力最低的农民首先被“淘汰”出农村进入城市，城市二三产业部门获得廉价的劳动力，农村劳动力相对价格开始抬升；到最后，农村的剩余劳动力几近耗尽，二三产业部门招工不得不再加工资，而农业也进入规模化、专业化、效率更高的发展阶段，城乡收入差距趋近。
但这一伟大的理论学说在中国却碰了壁。中国的现实是，农村仍然拥有绝大部分低收入群体，且城乡收入差距还在扩大。收敛功能在中国何以失效？美国三一学院经济系荣休教授文贯中新近撰文提出，中国的城乡二元结构具有双重性，除承继自传统社会外，又叠加了强制性的土地集体所有制和城乡分割的户籍制。双重的城乡二元结构导致逆淘汰效应，使得首先应被消化的剩余和准剩余劳动滞留在农业之中，使他们的收入相对城市越来越远。（就像现在我们能够看到的，经历繁荣顶峰的城市将五六十岁的农民工又“退回了”农村——我说的）当然，这就违背了发展经济应造福全体民众的崇高目标。他为此提出，中国应亡羊补牢，尽快废除制度性的城乡二元结构，将地权全面归还农民，并允许民众在城乡间自由迁徙和定居，以恢复市场机制对城乡收入差距的收敛功能。

【巴菲特仍每天上班并参与投资决策】巴菲特周二在CNBC的采访中说，即便已卸任伯克希尔・哈撒韦CEO一职，他仍深度参与公司的投资决策，并说到近期完成了一笔“小额”新投资。
这位 95 岁的投资大师称，他仍每天到办公室上班，密切关注市场动态，与同事一起进行交易。巴菲特介绍了自己的日常惯例：在股市开盘前致电伯克希尔金融资产主管马克・米勒德，讨论市场走势。巴菲特表示，米勒德的办公室距他仅约 20 英尺（6 米），交易指令便基于这些沟通执行。他强调，尽管 2026 年初已将 CEO 职位移交格雷格・阿贝尔，自己仍保持亲力亲为。 “我不会做任何格雷格认为错误的投资…… 格雷格每天都会收到投资清单（公司每日投资更新简报），” 巴菲特周二在Squawk Box节目中表示。被问及是否有新投资时，他回应称近期做了“一笔小额买入”，但未透露细节。巴菲特还淡化了近期市场波动，称当前环境远未达到以往那些造就重大买入机会的时期水平。 “自我接手以来，市场至少有三次跌幅超过 50%…… 现在这种情况根本不值一提，” 巴菲特说。这位 “奥马哈先知” 同时透露，伯克希尔在本周的国债拍卖中买入了 170 亿美元的美国国库券。截至上年底，伯克希尔账面上持有超3700 亿美元现金等价物，绝大部分为国库券。