4月22日，在伊朗没有出席第二轮谈判，并且也没有要求延长停火的情况下，特朗普称，应巴基斯坦陆军元帅和总理的请求，将停火期限延长至其提交方案并最终达成一致为止。 在特朗普单方面宣布延长停火后，伊朗国家电视台表示，控制霍尔木兹海峡是这场战争中伊朗获得的极为宝贵的筹码，伊朗同意军事战斗的暂停，但战争仍未结束。 虽然目前双方暂时还没有又打起来，但互相之间的半封锁仍然持续。 伊朗仍然对霍尔木兹海峡保持半封锁状态，美国也对伊朗港口保持半封锁状态。 并且，美国在19日扣押了一艘伊朗货轮，而伊朗也在22日扣押了两艘集装箱船。 目前双方虽然还保持暂时停火，但霍尔木兹海峡仍然还处于严重梗阻状态。 由此给全球带来的石油危机冲击，并没有因为双方临时停火，而解除。 前几天，看到一个留言是这么写的：“都说各国原油储备也就一两个月，这都封锁快俩月了，也没见哪个国家原油不够用啊？” 这属于典型的新闻看少了。 比如，随便贴几个新闻： 在缅甸、老挝、柬埔寨等东南亚国家，燃油摩托车长期占据主流地位。但当地成品油高度依赖进口，中东战争发生后，油价持续攀升，市场对电动两轮车的需求大幅增长。 五一假期，国际航线取消航班785班，同比增长118.7%，取消率从3.6%上升至7.4%； 据报道，核心原因在于中东战事导致航油价格翻倍、航线绕飞成本激增，部分低收益远程航线陷入“飞一趟亏一趟”的困境，航司只能通过主动取消亏损航班控制运营风险，国际航线经营转向盈利优先。 马来西亚政府指出，危机将逐步推高运输成本、物流及食品价格。 印度则因铝罐供应告急，导致健怡可乐出现短缺。 印度是全球第四大液化石油气进口国，约40%的供应依赖中东。伊朗战争导致天然气供应紧张，而天然气正是玻璃熔炉运行的关键能源。据印度酿酒商协会的数据，过去一个月内，玻璃瓶价格已飙升约20%，纸箱价格翻倍，标签和胶带等其他包装材料也大幅涨价。 印度酿酒商协会总干事Vinod Giri表示：“一些玻璃瓶制造商已减产40%甚至停产，而铝罐供应商也警告称，随着夏季需求高峰来临，供应可能进一步减少。” 位于印度玻璃制造中心的一家主要玻璃瓶工厂已确认减产40%，并将价格提高了17-18%。 很多人对原油的理解，就是汽油。 不过汽油只是原油庞大产业链的其中一个产品而已。 原油经过分馏塔加工后，可以生产出：液化气、汽油、化学制品、塑料、航空燃油、柴油、船用燃料油、润滑油、沥青等等。 特别是化学制品、塑料，是我们广泛使用的日用品来源，撑起了整个化工产业。 所以石油一向有工业之母的称呼，我们的衣食住行都离不开石油。 一旦石油价格大幅上涨，对通胀的影响也是立竿见影的。 据报道：“东盟能源中心数据显示，东盟超半数原油进口依赖中东，其中菲律宾对中东原油依存度约95%，越南约88%，泰国约59%。多数国家战略石油储备远低于国际能源署设定的90天安全标准，印尼、越南仅能维持20至23天，菲律宾不足两周，区域能源市场几乎毫无缓冲空间直面危机。 “面对能源短缺与价格暴涨，东南亚国家及东盟紧急出台短期应对举措。越南取消燃油进口关税，向日本、韩国、澳大利亚紧急求援，并增加从俄罗斯、西非的原油进口；菲律宾启动战略储备，向国际能源署申请紧急石油调配，与印尼、马来西亚达成临时成品油供应协议；东盟启动紧急能源共享机制，印尼、马来西亚承诺优先保障区域内部供应。” 那么回到那个读者的问题，既然东南亚这些国家的石油储备只能维持20天左右，现在霍尔木兹海峡已经封锁快两个月了，这些国家怎么还撑得住？ 答案是，断油才刚开始。 由于油轮在海上航行速度比较慢，2月28日战争爆发前的最后一批原油，最近这半个月，才刚陆陆续续抵达世界各国。 2月28日前最后一批通过霍尔木兹海峡的油轮，是在4月20日才刚抵达马来西亚和澳大利亚，并开始卸货。 摩根大通在报告中表示，冲突前中东运往美国的最后一批原油将于上周结束，而运往非洲的原油已于4月10日前抵达。在欧洲方面，丹麦已于两周前从科威特接收了最后一批航空燃油。 也就是说，东南亚国家，实际上是最近这两天，才开始真正意义上面临断油的风险。 如果未来一个月霍尔木兹海峡继续封锁，那么世界上很多国家，都将面临严重的石油危机。 目前，全球的原油库存已经开始大幅下降。 4月23日，国际能源署（IEA）署长接受采访时警告，随着地区冲突升级，全球能源供应链正处于崩溃边缘。 他表示：“受美、伊双方“双重封锁”的影响，这条曾日均承载2000万桶原油及石油制品的黄金水道已陷入停摆，进出商船均遭禁阻。 由此导致的后果是灾难性的。截至今日，全球石油供应日均损失已达1300万桶。与此同时，多种关键大宗商品的流通也出现了严重中断。” 他还表示：“海峡的持续封锁将重创全球经济增长，推升通胀，并可能迫使多国采取“能源配给制”。 其中，欧洲的处境尤为危险。数据显示，欧洲约75%的航空煤油依赖中东炼厂供应。目前这一数字已几近归零。如果欧洲无法从美国和尼日利亚迅速获得补给，几周内就将面临燃油耗尽的窘境。” 他进一步暗示，若局势无法缓解，欧洲可能不得不采取行政手段削减航空旅行。 目前，全球原油消耗量大约是日均1亿桶，此前霍尔木兹海峡承担20%的原油通行量，大约是日均2000万桶。 美国对伊朗发动侵略战争后，沙特一部分原油走路上管道运输到红海的延布港，所以目前各方估测，伊朗战争造成的全球石油日均损失大约是1300万-1600万桶之间。 也就是让全世界的原油供应一口气减少了15%左右。 这么大的石油供应缺口，就会导致石油现货价格上升， 虽然因为美国和伊朗的临时停火，让布伦特原油期货价格一度回落到90美元左右，随后也又慢慢涨回100美元。 相比金融市场的期货价格，世界各地的原油现货价格则要高很多。 据报道：“以4月中旬的数据为例，欧洲及大西洋市场的原油现货价格约140美元/桶，部分北海现货价格已接近150美元/桶，中东阿曼现货价格也处于130~140美元/桶之间，个别极端成交或报价甚至超过150美元/桶。换言之，能够实际交付的原油现货价格，已比主流期货价格至少高出30美元/桶。” 之所以会出现这种现货价格比期货高的情况，是因为一方面市场对于现货的需求极为迫切，各国都在抢购原油，来应对危机。 另外一方面是市场认为这种供应中断可能是暂时的，所以远期期货价格才会低，近期期货价格，乃至现货价格才会高。 不过，最近随着停火延长，原油现货价格也出现大幅回落。 期货和现货的价格差收窄。 用于衡量现货与期货价差的DFL指标一度飙升至近40美元/桶，最近在现货价格大幅回落后，这个价差已经缩窄到10美元/桶，但仍然处于历史高位。 4月19日，摩根大通在最新研报中称，近期现货原油价格出现了反直觉的大幅回落，主要是由特朗普表态局势缓和所导致的。 摩根大通的大宗商品首席策略师表示：“从结构上看，当前基本面没有任何改善。伊朗约每日200万桶的出口在特朗普封锁措施实施后已近乎归零，此前约每日1400万桶的供应缺口可能已进一步扩大至每日1500至1600万桶区间。” 他认为，在供应收紧与库存快速消耗的双重背景下，油价理应上涨，而当前价格下行的唯一合理解释只有一个：需求正在遭到破坏。 高盛也是类似的看法。 高盛认为：“市场3月期间一度陷入恐慌性抢购，推高现货需求。但进入4月后，这一行为迅速转向“去库存”。一些亚洲炼厂甚至重新出售之前购买的原油，这解释了市场价格的暂时回落。” “亚洲炼厂需求明显走弱，日本炼厂运行量较冲突前水平低50万桶/日。成品油价格同步回落，反映终端需求趋软。” 高盛强调，这种去库存行为本身不可持续，一旦库存触及自然下限，在供应无法恢复的情况下，市场只能通过更高价格来抑制需求，即所谓“需求破坏”。 高盛这话说得有点绕。 简单意思就是，如果原油供应长期无法恢复，市场就会用更高的油价来“抑制需求”。 油价上涨了，需求就会下降，这就是所谓的“需求破坏”。 更直白点理解，就是石油危机，会导致世界经济危机的爆发，就会让能源需求大幅下降，从而反过来让油价暴跌。 所以，目前也需要提防，如果油价进一步飙升大涨之后，可能会跟2008年次贷危机一样，出现原油价格暴涨之后，出现暴跌。 当然，短期来说，只要伊朗局势没有好转，霍尔木兹海峡仍然处于半封锁状态，油价整体就很难跌到哪去。 但从中长期来看，石油危机过后的经济危机，如果叠加了局势缓和，就容易出现油价过山车走势，让油价从暴涨变成暴跌，并且油价暴跌，也会成为经济危机爆发的一个标志。 也就是油价先暴涨，触发世界经济危机，而世界经济危机抑制了能源需求，反过来让油价暴跌。 这在历史上，也是有参考案例。 （3）历史上的石油危机 1973年10月6日，第四次中东战争爆发，这也是阿拉伯国家最后一次团结起来打以色列。 当时主要参战方是埃及和叙利亚，但伊拉克、约旦、阿尔及利亚、利比亚、摩洛哥、沙特、苏丹、科威特、突尼斯和巴勒斯坦解放组织均有派遣部队或飞机参与作战。 为了报复美国支持以色列，沙特在10月20日宣布对美国实行石油禁运，随后其他阿拉伯国家加入，并把石油禁运范围扩大到其他一些支持以色列的国家，于是就引爆了1973年的石油危机。 在1970年之前的上百年时间里，国际油价一直到是不到2美元。 然后1973年石油危机爆发后，国际油价瞬间跳涨到13美元。 这让美国通胀一下子就飙到超过10%的失控状态。 这就直接导致1974年的世界经济危机爆发。 第二次石油危机是1979爆发，当时原油价格从1979年的每桶13美元左右最高涨到1979年11月的42美元。 原因是1979年的伊朗伊斯兰革命，导致伊朗原油产量从600万桶/天，骤降到70万桶/天，使全球市场每天短缺石油约500万桶。 当时的全球原油消耗量比现在低很多，所以这500万桶的缺口规模也不小，就导致第二次石油危机的爆发。 而第二次石油危机的爆发，也让美国...
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