Alphabet公布2026年第三季度财报。报告期内，公司实现营业收入1275.77亿美元，同比增长25%；经营利润405.76亿美元，同比增长30%。在营收和经营利润保持增长的同时，归母净利润为261.70亿美元，同比下降25%，主要受权益证券投资损失影响；当季投资损失税后拉低净利润约67亿美元。
营收与经营利润保持扩张，净利受投资损益扰动
从本季度财务表现看，Alphabet营收同比增长25%，经营利润同比增长30%，经营端仍处于扩张区间。归母净利润同比下降25%，与经营利润增长形成反差。快讯信息显示，这一变化主要受权益证券投资损失影响，当季投资损失税后拉低净利润约67亿美元。
因此，观察Alphabet本季度经营表现，需要区分经营利润与归母净利润两个口径：前者反映主营业务经营成果，后者还受到投资损益等项目影响。就给出的数据而言，公司营收和经营利润均实现同比增长，净利润则因投资损失承压。
谷歌云收入307.09亿美元，同比增长103%
本季度，谷歌云收入307.09亿美元，同比增长103%，成为Alphabet增长主引擎。在整体营收同比增长25%的背景下，谷歌云收入增速显著高于公司整体营收增速，云业务在收入结构中的重要性进一步上升。
对通信行业和科技产业观察者而言，谷歌云收入同比翻倍是这份财报中最直接的业务结构变化信号。它表明，在Alphabet整体收入保持增长的同时，云业务呈现出更强的增长弹性，也成为外界观察其云计算与AI相关业务进展的重要财务窗口。
资本开支513.55亿美元，自由现金流净流出90.65亿美元
资本开支方面，Alphabet当季资本开支为513.55亿美元；同期自由现金流净流出90.65亿美元。云收入高速增长与较高资本开支同期出现，反映出云与AI基础设施投入阶段的资金占用特征。资本开支规模、自由现金流变化，以及谷歌云收入增速，共同构成本季度财报中值得关注的财务侧面。
整体来看，Alphabet2026年第三季度呈现出营收增长、经营利润提升、谷歌云收入同比翻倍与归母净利润受投资损失拖累并存的特征。经营利润与净利润走势分化，云业务增速与资本开支、自由现金流变化，则为观察其业务结构和投入节奏提供了更完整的财务参照。