｜2026年10月21日 星期三｜

NO.1跨境碳交易试点破题，券商碳交易版图扩张

港交所近期宣布，旗下Core Climate促成的深圳碳排放配额交易结算跨境试点计划已顺利完成。国泰海通证券、华泰证券、中金公司境外子公司CICC Commodity Trading Limited作为首批机构参与结算。　此次试点中，3家券商的参与，也是券商碳金融业务快速发展的一个缩影。近日，上海清算所推出碳排放权回购清算业务，并相继在湖北、广东两地碳市场落地，申万宏源证券、华泰证券、东方证券、国泰海通证券、中信证券、中金公司、中国银河证券、国信证券等多家机构参与交易。广州碳排放权交易中心数据显示，广东省碳排放权线上回购首批业务共达成回购交易5笔，涉及碳排放权6万吨，为正回购方融得资金125万元。

点评：碳金融成为券商布局新赛道，跨境碳交易试点落地，标志内地与国际碳市场互联互通迈出关键一步，头部券商国际化业务再添抓手。上清所回购业务拓宽碳市场融资渠道，为控排企业提供流动性支持。对券商板块而言，碳交易、碳金融衍生业务有望打开新的利润增长点，行业国际化程度加深；碳中和主题相关板块关注度提升，市场资源配置功能增强，资本市场改革纵深推进，整体生态持续完善。

NO.2A股年内分红回购规模达2.1万亿元

近日，中国证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上表示，上市公司“年内分红回购2.1万亿元，是同期IPO融资和再融资的2.7倍”。这组数据体现出当前市场底层逻辑已转向“重回报”。A股上市公司分红回购力度加大，离不开业绩基本面的向好。吴清表示：“特别是作为国民经济‘压舱石’、产业发展‘领头羊’的上市公司，经营发展进一步提质增效，上半年共实现营收37.7万亿元，净利润3.6万亿元，同比增长19.5%，创近三年新高。”坚实的业绩基本面，为上市公司分红回购提供了充足的底气。

点评：A股年内分红回购规模达2.1万亿元，显著超过同期IPO与再融资总和，标志着市场底层逻辑正从“重融资”向“重回报”深度转变。分红回购有望增厚投资者回报，提升投资价值，尤其为银行、能源等高股息板块提供了基本面支撑。中长期看，这将吸引更多配置型资金，优化市场资金结构，增强资本市场内在稳定性，夯实A股高质量发展的微观根基。

NO.318只主动ETF定档周五集中发行，场内投资生态迎来革新

首批主动ETF发行进入倒计时。10月20日，易方达、华夏、汇添富、南方、富国、鹏华等18家公募同步披露发售安排，旗下主动ETF定于周五（10月23日）集中发行。按20亿元募集上限估算，18只产品合计有望引流360亿元。业内人士认为，不同于过往指数ETF、场外主动权益基金，本次落地的主动ETF将主动投研能力嵌入ETF标准化场内载体，在投资自由度、信息透明度、交易机制上重构产品逻辑，标志着公募行业被动与主动协同的新生态加速成形。

点评：18只主动ETF周五集中发行，最高或引流360亿元，为市场注入增量资金，公募行业“被动+主动”协同新生态加速成形。此举将主动投研能力嵌入场内标准化载体，产品逻辑重构下，基金公司投研实力与运营能力面临重新洗牌，头部机构竞争优势有望进一步凸显。对相关公募重仓的行业板块而言，增量资金入场改善流动性预期；券商经纪、做市等业务亦将受益于交易活跃度提升。整体看，创新产品落地丰富投资工具供给，利好场内投资生态长期健康发展。

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