截至2026年3月的财年，俄印双边贸易额约599亿美元。
印度从俄进口554亿美元商品（原油、煤炭、化肥），对俄出口仅45亿美元。逆差超500亿美元。
印度买进是卖出的12倍以上。更让莫斯科头疼的是，印度对俄出口还同比下降了8.2%。
2022年11月，俄方就提交过包含约500种商品的采购清单。2025年12月，普京访印时又要求缩小贸易失衡。
几年过去，印度对俄出口一直在四五十亿美元徘徊。俄石油却源源不断进入印度炼油厂。
俄乌冲突后，俄多家银行受制裁，美元和欧元结算受限。印度想用卢比买俄油，推出特别卢比账户。
贸易平衡时没问题。但现实是：俄每卖100美元商品，只从印买回约8美元。剩下92美元只能留在账户里。
卢比不是自由兑换货币。俄企很难把大笔卢比换成美元或卢布，转回国内发工资、采购设备。
就像卖出商品后收到一堆印度商场储值卡。钱是你的，但只能在印度境内花。
印度多买一船俄油，俄银行账户就多一笔需要寻找用途的卢比。顺差越大，资金沉淀越严重。
俄方要不断寻找新结算货币、中间银行和第三国通道。每多一道环节，就增加手续费、汇率损失和制裁风险。
印度制药、食品、纺织、汽车零部件有一定竞争力。俄也需要这些商品，填补西方退出后的空缺。
但印度企业对二级制裁十分谨慎。涉及芯片、精密机床、航空零部件时，银行和保险都可能拒绝参与。
俄自己的认证制度和非关税壁垒也压低了印商品竞争力。海产品和药品进入俄市场，需完成检验、注册和认证。
两国缺少高效物流通道，运输成本明显高于中俄陆路。中国企业已在俄建立成熟网络，印度商品面临价格竞争。
最近出现一个循环：俄把原油卖给印，印炼成汽油柴油后，俄又开始回购部分成品油。
俄炼油设施遭乌无人机打击后，国内出现燃料缺口。买印度汽油既能缓解压力，也给卢比找到用途。
但成品油规模远小于原油出口，堵不住数百亿美元缺口。
印度也希望多出口。近600亿贸易额，印度却背着500多亿逆差。新德里想用俄市场扶持本国制造业。
只是印度还要维护与美欧经贸关系。许多企业宁可少赚，也不愿因俄订单招致西方制裁。
俄印计划到2030年把贸易额提到1000亿美元。如果新增400亿仍主要来自俄卖油，规模越大，结算越麻烦。
只有印商品大规模进入俄市场，或双方建立更顺畅的货币兑换通道，这笔生意才能真正转起来。
普京不嫌俄罗斯赚得多。他担心的是：石油卖出去了，收到的钱却要在印度账户和多种货币之间来回折腾。
能卖出商品只是第一步。能够把收入安全带回国内，换成军工和民生需要的物资，才算真正把钱赚到手。