"万科战投帮覆灭"不是某一天发生的突发事件，而是一条从2015年拖到2026年的漫长曲线。它的一端是"宝万之争"后深铁入主，另一端是万科流动性危机下深圳国资全面接管，战投部从"战略发动机"被改造成"资产处置平台"。
战投帮是怎么起来的
万科战投部前身是企划部，2006年改组为战略投资部，2014年前后在内部被称为"太子储宫"。当时从战投部走出去的年轻总经理，已经接管了万科四大区域中的上海、北京、成都三个核心城市。
鼎盛期（2014-2019）的核心成员多为75后、名校背景（哈佛、清华、人大），是郁亮亲手培养的"自己人"：
• 孙嘉：战投部副总经理出身，2015年任上海万科总经理，单城销售283亿创全国纪录，被视为郁亮"储君"
• 刘肖：北京万科负责人，后升任集团执行副总裁兼首席运营官
• 张晋元：战投部总经理出身，2014年任成都万科总经理
• 沙骥：战投部助理总经理出身，后任成都万科总经理
• 李嵬：西南区域负责人
• 曾巍：东北区域区首
这群人在万科内部是与"财务帮"（以祝九胜为首）相抗衡的另一大山头。
前置：深铁如何成为大股东
战投帮能横亘十年，底层是万科特殊的股权结构——无实控人、管理层强势。这个结构在"宝万之争"后被改写：
2017年1月12日，华润以371.71亿元将所持15.31%万科股份转让给深铁，彻底退出万科股东行列。
2017年6月9日，恒大以约292亿元将14.07%股份转让给深铁，亏损约70.7亿元。
至此深铁持股29.38%，超越宝能的25.4%，成为万科第一大股东。
2017年6月30日，万科股东大会上王石卸任董事长，郁亮接任。这一步只是"深铁入主"的产权基础——此后八年深铁一直维持"财务投资者"姿态，并未介入具体经营，直到万科流动性危机被迫"走到前台"。
覆灭的三阶段
第一阶段（2015-2021）：裂痕初现，成员开始星散
战投帮并不是2025年才突然"覆灭"的。早在2015年中，张晋元离开万科加入华夏幸福，成为战投帮第一个出走的核心成员；此后2016年9月加盟泰禾集团任副总经理，2018年沙骥加入卓越集团。
2021年6月，刘肖被调回总部任执行副总裁、首席运营官，与孙嘉并称为"郁亮双接班人"——看似拔擢，实则已离开一线封疆岗位。同年11月，刘肖、李嵬受到内部通报批评和重罚。
这一阶段媒体已经用"战投帮面临瓦解"来形容。
第二阶段（2024-2025）：流动性危机引爆，核心成员出清
2024年起万科危机显性化，深铁作为大股东不得不从"不干预"转向"全面接管"。
2024年内部调整：孙嘉从集团执行副总裁、CFO调任商业与酒店事业部总经理，从"封疆大吏"降级为事业部负责人，标志着精英化、高知化的"财务帮"彻底走下神坛。
2025年1月27日——权力交接日：深铁董事长辛杰出任万科董事会主席，郁亮退居执行副总裁，祝九胜因身体原因辞任公司董事、总裁、首席执行官等所有职务，朱旭辞去董秘。这一天被视为万科职业经理人时代的"终曲"。
2025年2月5日——国资全面入驻：春节复工首日，深圳国资系统10余名高管空降核心岗位。战投部成为重点改造对象：
• 深圳资产管理有限公司副总经理赵正阳任战投部总经理
• 深铁市中小担保创业投资有限公司的鄢伯通任战投部副总经理
• 深铁置业副总经理段军任战投部副总经理
形成"一正两副"的纯深铁系架构。战投部职能从"战略规划、新业务孵化"转向"非主业退出、资源盘活、大宗资产交易"——本质上从"战略发动机"变成了"资产清算局"。
2025年3月31日——刘肖请辞：万科公告称，刘肖因工作调整辞去执行副总裁、首席运营官职务，今后仍在公司工作，仅负责联系战略投资业务。从权力中枢到"业务联系"，战投帮代表人物彻底边缘化。
第三阶段（2026年至今）：郁亮退场，最后一员离岗
2026年1月8日：郁亮因到龄退休，辞去公司董事、执行副总裁职务，告别服务36年的万科。退休公告"吝啬到一句评价都不说"。
2026年3月23日：郁亮卸任万科法定代表人，由深铁系黄力平接任。
2026年8月：东北区域原区首曾巍低调离职——目前主要来自自媒体独家爆料与工商变更佐证（沈阳万科2026年5月29日法定代表人从曾巍变更为何涛），万科官方尚未发布公告。媒体形容这是"近两年万科区首级高管中，最低调且体面的一次挥别"，也是"战投帮最后一个区首级成员"离场。
核心成员去向
张晋元：2015年中离开万科，先后加入华夏幸福（地产集团副总裁）、泰禾集团（副总经理）。
沙骥：2018年加入卓越集团，现任卓越置业执行总裁。
孙嘉：2024年从集团执行副总裁/CFO调任商业与酒店事业部总经理、印力公司总裁，负责万科商业及印力相关工作，从区首降级为事业部总经理。
刘肖：2025年3月31日辞去执行副总裁、首席运营官，仅保留"负责联系战略投资业务"虚职，权力大幅缩水。
曾巍：2026年8月低调离职，战投帮最后一个区首级成员离场。
为什么是"覆灭"而不是"正常人事变动"
媒体用"覆灭"二字，指向的是三层叠加的结构性变化：
行业逻辑反转。战投帮的方法论是"资产增值+规模效应+高杠杆"，在白银时代无往不利。但当行业进入黑铁时代，同一套逻辑变成了致命枷锁——战投部主导的吉林松花湖滑雪度假项目总投资高达400亿元，2025年被打包卖给香港中旅，最终仅换回11亿元对价。泊寓、物流、冰雪等新业务纷纷陷入亏损和商誉减值。
公司治理范式切换。万科从"职业经理人主导"转为"国资深度管理"，决策机制从市场化运营转向"追求绝对安全与稳健"。过去战投部看重麦肯锡、哈佛式的精英模型能力，现在需要的是"懂得把资产包拆开卖掉的人"——赵正阳的核心能力是处置不良资产，放在三年前"连战投部的面试关都过不了"。
表外融资体系爆雷。2024年7月鹏金所理财产品大面积逾期，涉及未偿付金额约8亿元，大量员工聚集万科总部维权；2025年1月15日祝九胜首次被传被公安机关带走，2025年10月14日被确认采取刑事强制措施，调查焦点正是万科通过博商资管、鹏金所搭建的表外融资体系。这意味着战投帮代表的"激进金融创新模式"在治理层面被否定。
关于万科2024-2025年亏损的具体数字、祝九胜案的调查进展、以及"12位高管被调查"等细节，目前主要见于自媒体梳理，尚未见万科官方公告的完整确认。建议以万科后续正式信息披露和监管机构通报为准。曾巍离职一事目前也主要来自自媒体爆料+工商变更佐证，万科官方尚未发布公告。
这件事的行业意义
野村证券将万科管理层重组视为"行业的里程碑事件"，认为可能结束房地产行业三年流动性危机。万科战投帮的覆灭不只是一家公司内部的人事更迭，它是中国房地产行业从"高杠杆扩张"切换到"国资主导风险化解"的缩影——
• 曾经把万科推上巅峰的精英职业经理人制度，在下行周期里被证明存在治理缺陷
• "大股不控股、积极不干预"的混合所有制模式，在流动性危机面前让位于"国资深度管理"
• 万科作为行业标杆的命运变迁，标志着地产行业一个时代的正式落幕
战投部的门牌还在，但从2025年2月5日起，坐在里面的人、做的事、对万科未来的想象，都已经不是原来的那个战投部了。