8月25日，A股市场主要指数集体调整，而创新药板块则展现出较强韧性。截至11:09，上证指数下跌0.31%，深证成指与创业板指跌幅均超1%。在此背景下，创新药ETF国泰（517110）逆市飘红，盘中涨幅达1.15%，成交额为2583.83万元。最新数据显示，该ETF近1日资金净流出236.78万元，当前基金规模为10.86亿元。
近期医药行业，特别是RAS靶点赛道的技术突破，为板块注入了新的增长动能。RAS曾被认为是“不可成药”的靶点，但随着技术的迭代，如今已发展出G12C、G12D、Pan-RAS三条差异化的技术路径，彻底打破了研发桎梏。这一突破不仅为多种实体瘤的治疗带来了希望，也开辟了巨大的蓝海市场。
华西医药在其深度报告中指出，RAS靶点历经四代技术突破，形成G12C、G12D、Pan-RAS三层差异化赛道。其中，KRAS突变在20%-30%的实体瘤中均有覆盖，尤其在胰腺癌中，G12D亚型占比近30%，而该领域此前并无获批的靶向药物，构成了一个潜在的百亿级蓝海市场。报告进一步分析，Pan-RAS泛靶点抑制剂在二线胰腺癌的临床试验中，已验证可将死亡风险降低60%，显示出成为“超级大药”的潜力，国产药企在这一领域也正积极布局，预计2026至2027年将迎来临床数据的密集兑现期。
创新药ETF国泰（517110）紧密跟踪中证沪港深创新药产业指数，该指数旨在全面反映内地与香港市场中创新药产业上市公司的整体表现。指数从两地市场中选取主营业务涉及创新药研发和生产的优质企业，样本股包括恒瑞医药、百济神州、药明康德等龙头公司。从估值角度看，截至最新数据，该指数的市盈率（PE）为41.40倍，处于近一年来20%-80%的正常估值分位区间，为投资者提供了一个把握创新药产业长期发展红利的便捷工具。
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