概述：2026年上半年镀锌板卷价格整体呈现稳中偏弱运行，近几年上涨或下跌的波动均不明显，市场贸易商的可操作空间变窄。从1月初全国镀锌板卷1.0mm均价3917元/吨到6月底3930元/吨，小幅上涨13元/吨，价格重心较去年有所下移，上半年最高值出现在5月份达到4030元/吨。生产方面，上半年镀锌板卷产能利用率维持高位运行，生产企业停产减量的情况并不明显，供应方面压力较大，1-6月平均产能利用率为64.78%,较去年上升3.47%。出口方面， 2026年1-5月份我国镀层板（带）出口总量共计843.65万吨，年同比降幅2.12%。从上半年数据来看，无论是价格还是出口均面临压力，下半年笔者认为镀锌板卷将继续承压前行。接下来，笔者将通过以下几点对2026年上半年行情进行回顾及对下半年行情进行分析。
一、2026上半年市场回顾
（一）2026上半年价格走势回顾
1、镀锌板卷国内价格走势分析
图1：全国镀锌板卷均价
2026年1-6月份全国镀锌板卷均价为3939元/吨，较2025年同期4063元/吨下跌124元/吨，降幅为3%左右。高低价差来看，今年上半年镀锌板卷最高值出现在5月份达到4030元/吨，最低值出现在3月3880元/吨，高低价差150元/吨，而2025年年初价格最高达到4170元/吨，最低在6月底3910元/吨，两者间高低价差260元/吨。从数据变化来看，今年整体的价差波动进一步收窄，且即使下跌也是趋于平缓，贸易商在订货和出货方面更难操作，一方面需要考虑钢厂的订货成本；另一方面每个月协议量的完成。对于下半年，笔者认为仍然会延续弱势下行的走势，主要还需看下半年的钢厂供应情况及下游、出口的恢复情况。
2、华南-华东区域价差走势分析
图2：华南-华东区域镀锌板卷价差
从图中可以看出，今年区域间的价差明显呈现收窄态势，华南和华东区域的价差几乎已经没有太多的差距，这和往年形成鲜明的对比。2025年1-3月份也出现短暂华东价格高于华南的情况，华东高出华南最高出现在2月份达到150元/吨，而后呈现收缩。一直到5月份华南价格开始高于华东，最大值出现在7月份达到170元/吨，延续到年底也保持华南高于华东的态势。今年年初开始，华南地区镀锌板卷价格依旧维持高位运行，那么与华东的价差保持在200元/吨左右，而后随着市场整体呈现下降趋势，两地间的价差也进一步收窄。3月下旬以后到4月底，华东价格高于华南40-60元/吨。5月以后逐渐恢复至华南高于华东的情况，但是差距也仅有20-60元/吨。区域间的价差变化也影响钢厂对于市场的投放量，如若华南价格与华东间难拉开差距，华南价格偏低的话，那么钢厂也倾向于将资源转向华东区域。
（二）2026上半年基本面情况回顾
1、上半年镀锌板卷产能利用率维持高位运行
图3：全国镀锌板卷产能利用率
2026年1-6月全国镀锌板卷平均产能利用率为64.78%,较去年同期61.31%上升3.47%。截至6月，除2月份镀锌板卷产能利用率低于去年同期以外，其余时间均高于去年同期。上半年生产企业停产检修的情况并不明显，尤其是国营长流程企业产能利用率维持在72%左右。不过，6月份随着下游终端订单减少及市场需求未有明显起色，钢厂方面为了挺价也是有意减少产量，因此6-7月份镀锌板卷产能利用率或有小幅下降。对于下半年，笔者认为供应端明显减产的情况很难缓解，当前生产企业仍有生产边际，部分有少许盈利空间，因此为了保住市场份额，绝大部分生产企业还是会选择正常生产。
2、镀锌板卷库存缓慢下降 商家降库困难
图4：国内重点城市镀锌板卷社会库存
截至6月，今年镀锌板卷社会库存最高值在3月达到170万吨左右，较2025年的最高值158万吨高出12万吨。3月以后一直处于下降态势，阶段性会有小幅增加。当前最新社会库存155.45万吨，仍高于去年同期，市场库存压力较大，贸易商主动降库困难，即使减少订货量，原有库存也难进一步减少。据悉，今年年初开始镀锌板卷全国库存就处于高位，而后市场库存一直累增到3月达到最高值，随着市场价格的不断下行，贸易商减少订货量也难真正降库，加上钢厂方面的供应正常，需求又表现不佳，因此库存基本也是处于缓慢下降的状态。
3、上半年1-5月镀层板出口量同比下降2.12%
图5：2026年1-5月我国镀层板出口量
海关总署数据显示：2026年5月我国镀层板（带）出口总量共计178.01万吨，月环比降幅0.15%，年同比增幅1.73%。 2026年1-5月份我国镀层板（带）出口总量共计843.65万吨，年同比降幅2.12%。1-4月出口排名前十的国家也在发生明显变化，其中沙特阿拉伯和阿联酋变化最大，前3个月基本占据前十的位置，到4月份美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁后，对其镀层板的出口量直线下滑。4月我国对沙特阿拉伯的出口量仅有3.29万吨，较3月份下降47.36%，对阿联酋的出口更是直接降至0.31万吨，几乎只有3月份的零头。
二、2026年下半年市场展望
1、供应趋势预测
受到国内制造业支撑，以及钢铁直接出口与间接出口（汽车、家电、船舶等）的支撑，2026年Q1当中粗钢供给同比小幅增长1.1%；展望2026年，若钢铁行业环保相关的能耗、碳排放等政策逐步落地，粗钢产量有望保持下降，降幅预计在0.1%~0.5%左右。对于镀锌板卷，2026年产能继续呈现增长的态势，长材转板材仍是近年的趋势。
2、需求趋势预测
家电方面：据产业在线最新发布的三大白电排产报告显示，2026年7月空冰洗排产合计总量2917万台，较去年同期生产实绩下降7.1%。分产品来看，7月份家用空调排产1395万台，较去年同期生产实绩下滑13.4%；冰箱排产793万台，较上年同期生产实绩微增0.8%；洗衣机排产729万台，较去年同期生产实绩下滑1.7%。近两月钢厂下游终端订单接单有所压力，存在一定的缺口，不少钢厂开始降价向市场进行接单，接下来也是家电需求淡季，终端采购量或保持下降态势。
3、出口趋势预测
2026年1-5月份我国镀层板（带）出口总量共计843.65万吨，年同比降幅2.12%。除2月年同比增幅较为明显以外，其余均是下降或是小幅微增，整体出口在去年高基数的背景下难有进一步的增长。尤其是自美伊冲突爆发以来，我国对中东地区的出口影响更为明显，4月份出口数据就已经有所体现。对于下半年出口数据，笔者认为出口量较上半年略有好转，但是全年出口量想要超过2025年较为困难。
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