截至14:33，A股市场整体窄幅震荡，上证指数微跌0.04%，创业板指则逆势上扬0.57%，呈现结构性修复特征。在此背景下，聚焦光伏产业链核心资产的光伏ETF国泰（159864）表现相对坚挺，盘中涨幅达0.29%，交投活跃度维持在近期中枢水平。

东吴证券最新研报指出，尽管短期光伏制造端面临产能出清与价格博弈压力，但2026年全球光伏装机预期已上调至550GW以上，N型电池量产效率突破26.5%、钙钛矿中试线加速落地、BC/HJT设备国产化率超85%等进展，正持续夯实中游制造与上游材料的技术护城河。该机构强调：“估值高位不等于高风险，而是高预期下的结构分化期。光伏ETF国泰（159864）配置价值正从‘周期博弈’转向‘技术兑现’新阶段。”

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