偶像帝国丝芭传媒已由盈转亏。
作者｜刘钦文
编辑｜高远山
从《劲舞团》到SNH48，中国偶像经纪的拓荒者王子杰，在63岁这年突然谢幕。
2026年4月16日，上海丝芭文化传媒集团发布讣告：公司创始人王子杰因突发心源性疾病，于4月14日19时在上海逝世，享年63岁。
这位被业内称为“中国偶像教父”的传奇创业者，在会议中突感心脏不适后倒地，经抢救无效离世。消息一出，文娱与游戏行业集体致哀，丝芭官网已变黑白。
图源：微博
王子杰的一生跨越了游戏和偶像经纪两个时代。他一手创立久游网，打造了80、90后的青春记忆《劲舞团》，又创办丝芭传媒，开创了中国本土偶像女团的先河SNH48。从久游网到丝芭传媒，都曾有过IPO计划，然而，这位两度冲击资本市场未果的创业者，最终未能亲眼见证其资本梦想的实现。
01
带游戏公司赴日IPO未果，
转型偶像产业成“偶像教父”
王子杰，1963年生于上海，祖籍浙江宁波，日本籍华人企业家。他本科毕业于复旦大学数学系，后赴日本同志社大学攻读工学硕士学位。
1987年，王子杰赴美参与电脑游戏开发，成为中国最早一批踏入互动娱乐领域的创业者；1990年留学日本后，他加入KONAMI集团，主导《心跳回忆》等经典作品的引进工作。
2003年，王子杰在上海创立久游网，推出《劲乐团》《劲舞团》等休闲网游，最高同时在线突破80万，成为一代人的青春符号。他因此荣获“中国游戏产业最具影响力人物”“上海市白玉兰纪念奖”等多项荣誉。
久游网曾经离上市仅一步之遥。
2007年6月15日，日本大阪证交所公告，久游网已获准在大阪证交所上市，具体上市日期预计为2007年7月12日。公开资料显示，久游网原计划融资大约1.6亿美元。
然而，就在上市前一周，大阪证交所表示，由于与《劲舞团》开发商T3及其全球独家代理韩国“易堂”之间
出现利益纠纷，久游已主动要求延缓上市。
这直接导致上市进程搁浅。此后，据报道，久游网辗转考虑香港和国内A股市场，但因代理权纠纷、内容争议等多重因素，始终未能完成上市。这是王子杰人生中的第一次IPO折戟。
久游网上市受阻后，王子杰将目光投向了另一个赛道。
2010年起，王子杰和妹妹王靖看准偶像经济风口，将日本AKB48的“可面对面偶像”模式与韩国练习生机制相结合，以“剧场公演+总选投票”模式进行本土化运营，打造出本土化“养成系”偶像体系。陆续建立GNZ48、BEJ48等七大分团，构建起数百人的偶像矩阵。
2012年，丝芭传媒旗下的大型女子偶像团体SNH48出道，凭借“剧场公演+粉丝握手会+年度总选”三位一体的运营模式迅速走红。这种模式将粉丝的“参与感”直接转化为消费，其年度总选更成为单场吸金过亿的行业标志，被誉为“东方AKB”。
作为该体系培养出的最具代表性的艺人，鞠婧祎于2013年以二期生身份出道，并迅速成长为团队的核心成员。以她为代表的头部偶像，与李艺彤、黄婷婷等成员共同构成了SNH48的黄金一代。
02
丝芭传媒估值最高50亿，
与鞠婧祎陷入解约拉锯战
从2013年以SNH48二期生身份出道，到2024年合约到期执意离开，鞠婧祎在丝芭传媒的十年，恰是这家偶像公司至今资本浮沉的全部缩影。
2013年8月，鞠婧祎以SNH48二期生身份正式出道。2015年，鞠婧祎凭借“四千年第一美女”的标签出圈，个人知名度迅速跃升。值得一提的是，正是王子杰团队成功营销了“四千年美女”的标签，助力其成为顶流。
2016年，鞠婧祎在SNH48第三届总决选中斩获第一名，正式奠定“丝芭一姐”地位。2018年至2019年，鞠婧祎主演的《芸汐传》《新白娘子传奇》相继播出，个人商业价值持续攀升。
在这期间，丝芭传媒也斩获多轮融资。
天眼查显示，2014年11月，公司获得了由创新工场领投的数千万元人民币A轮融资；2015年8月，丝芭传媒完成亿元人民币级别的B轮融资，由君联资本领投，创新工场跟投；2016年4月，华人文化产业投资基金（CMC） 入股；2017年5月，丝芭传媒完成数亿元人民币的C轮融资，由招银国际资本领投，老股东华人文化和君联资本跟投。C轮后，丝芭传媒的估值达到50亿元。
也是在2017年，丝芭传媒传出计划冲刺新三板上市的新闻。然而2017年至今，丝芭传媒再未有融资，也未实际启动上市计划。
就在2024年鞠婧祎合约到期之际，双方发生矛盾，核心争议围绕合约效力、期限以及收入分成展开。
鞠婧祎方主张，双方合约已于2024年6月18日正式到期，已于到期前发出解约函，合约关系自此终止；而丝芭传媒则坚称，双方在2018年9月10日签订了补充协议，合约期限已延长至2033年8月15日，鞠婧祎单方面解约属于严重违约行为。
双方各执一词，合约纠纷很快进入司法程序。2024年7月，鞠婧祎方向法院提起诉讼，请求确认合约解除；丝芭传媒随即提起反诉，要求其承担违约责任，停止私自承接外部演艺活动。
不过，原定于2026年3月18日开庭的合约纠纷案临时取消，案件至今未有终审结果，双方的矛盾也始终未能化解。
2026年3月30日，就在王子杰离世前半个月，一张实名举报信将鞠婧祎推向了税务风险的风口浪尖。举报信称鞠婧祎2024年全年申报收入仅为1100.18万元，但实际收入保守估计超5000万元，瞒报比例近88%。尽管丝芭传媒事后否认是举报主体，但外界舆论几乎一致将怀疑的目光投向了这家前经纪公司。
3月31日，上海市税务局稽查局回应称已依法受理举报，启动核查程序。但最新通报显示，税务部门未发现举报所反映的涉税问题。
王子杰逝世后，鞠婧祎后援会官方回应：针对今日事件，我方粉丝不得在公共平台参与一切相关舆论探讨，一经发现予以永久挂黑处理，并取消一切线下活动参与资格。如遇不当言论，也请理性辨别是否存在反串及粉籍冒充情况，不与争论，善用举报等功能即可。生命为大，悼念逝者，愿安息。
03
丝芭传媒由盈转亏，
存数百起法律诉讼
失去鞠婧祎的丝芭传媒，经营状况也亮起红灯，还遭遇投资机构出走。
据北京产权交易所披露，2026年2月，君联资本旗下平台上海星澈创业投资合伙企业（有限合伙）（下称“上海星澈”），计划清仓所持有的15.54%丝芭传媒股权，转让价格仅1.21亿元，以此计算，公司估值暴跌至7.77亿元，较巅峰时期缩水近85%。
图源：北京产权交易所
据丝芭传媒在2025年12月发布的声明，从2017年至2024年6月，公司已向鞠婧祎结算支付税前收入共计1.39亿元。多位前成员（如曾艳芬、黄婷婷）曾表示，在丝芭期间收入被公司抽取高达80%至91%。据媒体报道，鞠婧祎与丝芭的实际分成比例为15%-20%。
以此计算，在2017年至2024年6月的七年半时间里，丝芭传媒从鞠婧祎一人身上获取的总收入约为5.56亿至7.78亿元。
将这一数字与丝芭传媒的整体经营数据对比，更能看出鞠婧祎对公司的意义。
据公告披露，2024年丝芭传媒实现营业收入5.76亿元，净利润1984.3万元。这意味着，鞠婧祎一人为公司贡献的收入，在整体营收中占据相当分量。
而2025年前10个月，没有了鞠婧祎的丝芭传媒营收3.54亿元，净利润由盈转亏，亏损3899.3万元。
图源：北京产权交易所
“君联资本在丝芭传媒2025年前10个月陷入亏损的时点挂牌转让全部股权。可能是资本对丝芭传媒当前经营状况的不看好，长期亏损意味着公司的造血能力不足，过往的商业模式可能已无法适应当前的文娱市场环境，资本选择在此时退出，是及时止损的理性选择。此外，公司的治理结构、核心团队稳定性以及估值合理性也是资本考量的重要因素，若问题过多，都会让资本望而却步。”袁帅表示。
据《第一财经》报道，接近丝芭传媒核心管理层的知情人士透露，王子杰先生离世前，正于公司会议室召开内部业务会议，部署SNH48集团年度规划与新分团拓展事宜。会议进行中，他突感心脏不适，随即倒地，现场人员立即拨打急救电话并送医抢救，但因病情凶险，最终于当天19时抢救无效离世。多位业内好友证实，其近年长期高强度工作、频繁熬夜、高压管理与应酬，是诱发心源性疾病的重要因素。
除了鞠婧祎，多位SNH48成员也在陆续“离巢”。2026年3月20日，李艺彤在生日当天官宣离开丝芭，发文“期约已满，转身谢幕”，丝芭转发祝福“海阔凭鱼跃，天高任鸟飞”。
不过，像李艺彤一样，和丝芭传媒能够完美解约的并不多见。据天眼查显示，丝芭传媒涉及数百起法律诉讼，案由涵盖合同纠纷、劳动合同纠纷、不正当竞争等。近10年内已有20余位SNH48成员，与公司对簿公堂，包括黄婷婷、冯薪朵等前成员均曾与公司陷入解约拉锯战。
多起诉讼背后，据天眼查显示，丝芭传媒及其董事长王靖，
历史上5次成为被执行人；股权冻结金额累计近1.3亿元，
其中，丝芭文化传媒集团董事长王靖所持该公司约4000万股权也被冻结。
图源：天眼查
王子杰所创办的久游网和丝芭传媒，分别代表了中国游戏产业和偶像经济的两个黄金时代。然而，这两个时代的资本故事都未能圆满收尾。久游网困在代理依赖里，丝芭传媒困在合约纠纷里。
王子杰逝世后，据讣告，公司将由董事长王靖继续带领团队前行。公开资料显示，王靖系王子杰胞妹，目前持股44.82%，为丝芭传媒第一大股东。
然而，王靖面临的挑战堪称艰巨。对于丝芭传媒而言，“后王子杰时代”能否走出困境，王靖能否带领这家风雨飘摇的公司重获资本市场的信任，仍是未知数。但可以确定的是，那位曾在会议室里部署年度规划的创始人，再也无法见证这一切了。