我们先复盘刚过去的交易周：市场延续节前韧性，震荡上行实现月线三连阳，原本大家都期待三月开门红，情绪普遍乐观。但本周末，美以联合空袭伊朗，双方多轮导弹互射，伊朗最高领袖哈梅内伊遇难，这只“黑天鹅”直接引爆全球避险情绪，也彻底打乱了A股开门红预期，将对短期走势造成显著扰动。
这次袭击绝非小打小闹：美以通过长期侦察，截获伊朗5-10名高层在德黑兰院落开会的情报，投放30枚重型炸弹精准斩首，目前已确认哈梅内伊、伊朗武装部队总参谋长等5名核心高层遇难，其余名单后续公布。
关键细节的是，美军动用了Anthropic的AI工具，将传统几天的打击流程压缩到分钟级，彻底进入“制智权”战争时代——比拼的不再是导弹精度，而是算力和AI模型，说白了就是“算力=权力”。而这一切的根源，是哈梅内伊误判局势，轻信美国3月3日谈判的烟雾弹，堪称“中东袁绍”，色厉内荏、好谋无断，最终自食恶果。
目前伊朗反击力度有限，内部也陷入分裂：外长想重启谈判认怂，革命卫队则宣布关闭霍尔木兹海峡。但要明确一点：这次冲突和去年“十二日战争”完全不同，绝非一次性冲击。
核心原因有两点：一是目标不同，去年美以只为消灭伊朗核能力，且事先瘫痪其防空系统，低成本高回报；此次目标是更迭伊朗ZQ，但伊朗国内已稳住，且做足反击准备，袭击反而让其内部空前团结。二是美以自身短板明显，制造业空心化导致防空导弹短缺，且特朗普核心基本盘MAGA阵营全员反对对伊动武，后续国内压力会越来越大，共和党中期选举失利概率大增。
因此，中东局势大概率扩大化、长期化，贵金属、原油等避险品种将维持强势，甚至强化全球再通胀预期；中期则会提升中国大国地位，利好A股中期风险偏好。
利好板块我们昨天说了包括金银、有色、油气、化工、军工、海运：核心逻辑是地缘避险+能源供给收缩，尤其是油气和海运，关键看霍尔木兹海峡封锁时长（承载全球30%海运石油、20%液化天然气运输），封得越久，涨幅越大；金银本周已兑现8成预期，短期可能冲高回落，需等回调再布局。
另外这次空袭使用了AI算法：传统打法需要几大时间:友现~确认~决策~打击，还需要趁黑夜等他们睡觉打击。现在打法按秒算:大白天也无所谓了，AI辅助决策能把流程压缩到分钟级甚至更短，目标一旦进入算法锁定区间，就几乎不可能通过移动来逃脱。说明连战争都需要用到AI；另外美军太空部队首次加入伊朗实战，航天应用全面打开。以后的战争都是靠AI、靠星链这些了，传统的很难奏效啦。
对于我们来说：军工+AI是中美竞争形成军事体系代差不容忽视的方向，军工也有望是AI应用、机器人率先且迫切落地的方向。过去10年是信息化，今年是向智能化、无人化迈进的大拐点。十五五军费规划中军工AI、无人化装备是新质战斗力的重要组成。2026年是十五五第一年，今年是军工AI落地元年，是卡位未来10年军工AI红利的重要窗口期。十五五军费重点方向，在云、边、端侧领域都会上AI，军工+AI无处不在，军工AI+指控无人装备集群会在国内、军贸市场大放异彩。
最近摩根斯坦利提出了HALO交易，核心就是“要硬的，不要软的”：美股已出现风格转换，纯AI、轻资产等“软公司”走弱，传统重资产、稳现金流的“硬公司”走强。大A也在跟进，近期“中老登股”（电力、固废环保、铁道等）跑赢指数，这类低估值板块值得研究。
李嘉诚海外港口被巴拿马强抢（后送美国），也印证了当前反全球化“丛林法则”下，海外重资产风险极高，这也是他近期疯狂甩卖英国资产的原因——乱世优先拥抱硬资产，和我们“避科技、抱能源”的逻辑完全一致。
下周实操核心提醒
观察指标：重点看伊朗对美国中东军事基地的报复规模，直接决定冲突持续时间和扩大化程度。
2. 短期节奏：伊朗初期反击被美以压制，金银、原油可能冲高回落；但冲突持续后，这类品种会重拾强势。
3. 历史参考：地缘冲突对上证指数冲击通常≤3%，对科技板块冲击5-7个点，情绪一般3-5个交易日修复，除非冲突超预期升级。
4. 操作建议：密切关注伊朗局势、海峡通航和国内政策；合理控仓，提升防御性资产配置；当前点位乐观预期已隐含，警惕情绪转向观望；不追高，优质板块被错杀时就是布局时机。
最后总结：周一开盘，满仓能源大概率吃肉，其余仓位大概率吃面。短期冲击是暂时的，危机就是机会，下周少动多看、不恐慌，握紧核心主线，祝大家避开坑、稳稳吃肉！
风险提示：地缘动荡不确定性超预期，谨慎操作，切勿盲目跟风。
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