当地时间1月31日凌晨，美国联邦政府多个部门运转资金正式耗尽，这是三个月内美国联邦政府第三次面临资金断裂危机，大量联邦雇员受到波及。
美方国债问题持续发酵，中方持续减持美债的动作引发全球关注，现任美国总统特朗普终于出面发声，试图缓解当前的双重困境。
此次美国资金耗尽并非突发情况，此前相关部门就已发出预警，两党围绕拨款法案的博弈的僵持，最终导致部分政府机构陷入停摆困境，而美债规模的持续攀升，更让这场危机雪上加霜。
根据美国官方消息，美国数个联邦部门的运转资金于1月30日正式耗尽，1月31日凌晨起，部分政府机构被迫停摆。
此次停摆距离上一次美国创纪录的43天停摆结束，仅过去不到三个月时间，频次之高引发国际社会广泛关注。
受停摆影响，约45%的联邦雇员面临工作变动，其中超50万人将进入无薪工作状态，另有超48万人被迫休假。
此前数据显示，上一次美国政府停摆曾给本国经济造成约110亿美元的不可逆损失，此次停摆的后续影响仍在持续发酵。
事实上，美国参议院曾于1月30日通过一项为联邦政府大部分部门提供资金的支出法案，并将其提交至众议院审议。
但由于众议院议员当时不在华盛顿，需到2月2日才能返回，无法及时表决，最终未能避免部分政府机构停摆。
众议院议长迈克·约翰逊已在私下通话中表示，众议院最可能在2月2日晚上通过快速程序对该拨款法案进行表决，试图尽快结束停摆危机。
参议院两党已达成协议，为国土安全部提供两周的临时拨款，为双方后续谈判争取时间。
在美国资金耗尽的背后，是日益严峻的美债危机。截至目前，美国国债规模已突破38.4万亿美元，按照当前增速，每秒债务就会增加7万多美元，仅过去12个月，美国国债就新增了2.25万亿美元。
现任美国总统特朗普执政以来，推出多项支出计划，包括“大美丽法案”、增加ICE拨款、提高军费开支等，甚至曾计划收购格陵兰岛，这些举措大幅增加了政府财政支出，其此前承诺的“节省开支”计划未能落地，导致国债规模激增。
更值得关注的是，美国国债的增长速度已远超关税收入增速，形成了严重的收支失衡。随着美债规模持续扩大，其偿债压力也不断增加，目前美国国债年度利息支出已接近军费开支水平，进一步加剧了财政负担。
此外，美债的市场信心正在逐步下滑。此前，丹麦一家金融机构曾宣布抛售约1亿美元美债，理由是对美国的偿债能力存在担忧。
尽管1亿美元在38万亿美元的美债市场中占比极低，但这一行为释放出危险信号——即便是美国的传统盟友，也开始质疑美债的安全性。
据业内分析，美国一年内将有7.6万亿美元美债到期，财政部的融资压力大幅增加，若政府停摆持续，可能会进一步推高借贷成本，让美债危机陷入恶性循环。
在美国债务危机持续发酵的背景下，中方减持美债的动作从未停止。美国财政部公布的最新国际资本流动（TIC）数据显示，截至2025年11月，中国大陆持有美债规模降至6826.4亿美元，环比下降61.1亿美元。
这是中方连续第九个月净卖出美债，当前持仓水平已回落至2008年全球金融危机以来的最低点，占外国投资者持有美债总量的比例也降至7.3%，触及2001年10月以来的最低点。
回顾历史数据，中方曾是美债最大的单一持有国，持仓峰值接近1.3万亿美元，而目前累计减持规模已超过6000亿美元，减持幅度显著。
中方的减持动作并非短期投机行为，而是长期的战略调整，旨在优化外汇资产配置，分散投资风险。
值得注意的是，中方减持美债并未影响外汇储备的稳定性。据悉，中方黄金储备已连续14个月增长，截至2025年底，总量已突破2300吨，同时，中方还在加大对非美元资产的投资，进一步降低对美元资产的依赖。
与中方持续减持形成对比的是，日本、韩国、中国香港、中国台湾及新加坡等亚洲经济体的美债持有规模持续上升，其中日本持仓达到1.203万亿美元。
这些经济体的增持，在一定程度上抵消了中方减持带来的影响，推动外国持有美债总量创下历史新高，达到9.36万亿美元。
面对资金耗尽和美债危机的双重压力，现任美国总统特朗普终于出面喊话。2月1日，特朗普在福克斯新闻上向全国发表讲话，呼吁相关人员尽快想办法，结束政府停摆危机。
特朗普在讲话中表示，“希望有足够多的人动动脑子，尽快结束停摆”，这番表态被外界解读为其面对当前危机暂无有效解决方案，只能寄希望于相关机构主动采取措施减少损失。
事实上，特朗普此前就曾针对美债减持问题发表强硬言论。在达沃斯论坛上，他曾公开警告，若任何国家因格陵兰岛问题或其他事由带头抛售美债或美股，美国将实施报复，并强调“美国手里有全部的牌”。
不过，特朗普的强硬态度存在明显分化。对于中方持续大规模减持美债的行为，特朗普始终保持沉默，未作出任何回应；而面对欧洲部分国家跃跃欲试的减持倾向，却立刻放出狠话进行威慑。
业内人士分析，特朗普的态度差异，源于各方与美国的利益绑定程度不同。中方拥有充足的贸易筹码和多元化的外汇储备配置，美国难以轻易与中方翻脸；而欧洲部分国家对美国依赖度较高，美方认为自身有能力遏制其减持行为。
中方的持续减持和美债危机的发酵，已引发全球连锁反应。作为美国最大的债权方之一，欧洲合计持有超过30%的海外美债，手里攥着大量美国债券和股票，其态度变化对美债市场影响显著。
此前，由于美国加征关税，欧盟就曾讨论过抛售美债这一“核选项”。目前，瑞典最大的养老基金已经率先动手，卖掉了大部分持有的美债，还有多个欧盟国家暗示，若美国继续对盟友采取不利措施，抛售美债将成为重要反击手段。
除了欧洲，其他部分国家也在调整美债持仓策略。全球央行正在加速减持美债，同时增持黄金以对冲风险，尽管日本、英国等国家有所增持，但占比仅为5.4%，难以掩盖美债市场的结构性危机。
全球金融格局正在发生微妙变化。
越来越多的国家开始推行本币结算，减少对美元的依赖，中方与巴西、沙特、俄罗斯等国的贸易中，已逐步采用人民币或对方货币结算，无需经过美元中间环节。
对于美国而言，若无法有效遏制国债规模攀升，无法缓解财政收支失衡，后续可能会面临更严重的危机。
而中方的减持动作，不仅是自身资产配置的需要，也在推动全球美债格局重塑，让国际社会重新审视美元资产的安全性。