五代十国的帝王，《资治通鉴》给的评价是，郭荣第一，李存勖第二，看来古人对小太宗的评价还算公道，不过世人总觉得他是“因戏误国”。公元908年，晋王李克用临终前，将三支箭矢交到年仅二十三岁的次子李存勖手中，声音微弱却字字如铁：“梁，吾仇也；燕王，吾所立；契丹与吾约为兄弟（李克用和耶律阿保机约为兄弟，难怪他孙女婿石敬瑭认阿保机儿子德光为爹）而皆背晋以归梁。此三者，吾遗恨也。与尔三矢，尔其无忘乃父之志！”。那时候，朱温的后梁大军压境，契丹铁骑虎视北边，幽州刘仁恭割据一方。四面强敌环伺，天下人都说，李克用一死，沙陀李氏也就完了。
可李存勖偏不信邪，他焚香告庙，把三支箭供在太庙，每次出征前亲自取出，凯旋后再恭敬奉还。十年间，他亲率骑兵东征西讨，身中三箭不下火线，硬是用一支不到五万人的沙陀铁骑，先后吞并桀燕（缴获战马两万匹）、击退契丹主力（斩首万余）、最后奇袭汴梁，端掉后梁老巢。923年，他在魏州称帝，国号大唐。自称继承正统。那一刻，他不只是五代最年轻的创业成功者，更是乱世里罕见的“履约型领袖”——说要完成父亲遗志，就真做到了。连敌营老兵都叹：“生子当如李亚子！”然而，就在他登基称帝不过三年，这个曾令天下震怖的君主，竟死于一场突如其来的宫廷兵变。
926年，部将郭从谦（一名出身伶人的亲军指挥使）率兵攻入洛阳皇宫兴教门，李存亲冒矢石力战，却被流箭射中，重伤倒地，无人敢救，最终在烈火中焚尸，年仅四十二岁。一个“矢志不渝”曾横扫中原、完成复唐大业的帝王，最终竟落得“宠信伶人、荒淫误国，身死国灭，为天下笑”的结局。回到五代那个血雨腥风的真实世界，就会发现：李存勖不是因为爱听戏才亡国的。真正的问题，早在他登基称帝之前就埋下了。说白了，他的帝国，从根子上就没长正。
他出身沙陀军事集团，靠一支叫“牙兵”的职业军队打天下。这支队伍只认三样东西：钱、战功、带头大哥。朝廷法度什么样，他们不在乎。李存勖能赢，全靠自己身先士卒、赏罚分明，让士兵觉得跟着他有前途、有饭吃、有战利品分。可一旦灭了后梁、统一中原，仗打完了，这套逻辑崩了。和平不产战利品。没有新地盘可抢，没有敌国府库可搬，可几十万牙兵照样要吃饭、要赏钱、要升官。
因此，后唐总不能永远靠“下一丈”来发工资吧？这时候，就需要一套稳定的制度：收税、预算、发、养官。但李存没建这套系统，不是他懒，而是他根本没意识到这有多重要。或者说他根本不知道怎么把“打天下”的班子，变成“治天下”的政府。在他眼里，朝廷还是那个“打赢就分钱”的军营，皇帝还是那个带头冲锋的大哥。他一边是靠胡汉混杂的武将兄弟打下的江山，一边又拼命想当“正统唐朝皇帝”。
他恢复唐朝旧制，重用前唐遗留的士族文官。这些人擅长写公文、搞仪式，但对财政、后勤一窍不通。宰相豆卢革连基本户籍数据都说不清；韦说管吏部，选官全凭门第。而真正懂实务的功臣，比如郭崇韬等，反倒被当成“粗人”，慢慢被晾到一边。结果文官嫌他粗野，武将恨他忘本。李存勖夹在中间，既想端着开国雄主的架子，又想装出唐皇礼贤下士的派头，可最后两边都不买账。×朝廷始终没能建立起一套收税养兵的规矩。后唐的日子，也只能靠接着抢过活。
925年平定前蜀后，缴获的金银布帛堆满仓库，本该分给将士的四十万缗钱、百万匹绢，然而李存勖下令将多数被运回洛阳修宫殿、赏伶人。前线士兵却“冬无衣，食不继”，怨气冲天。该分给将士的战利品迟迟不见影，军饱反而越欠越多，也终于引爆了魏州兵变。士兵不是要造反称帝，只是喊出一句：“我们快饿死了！”可李存的反应不是安抚，而是暴怒。他本能地用战场思维处理政治危机，怀疑背后有人煽动，认定这是功臣夺权的信号。
于是，他把矛头对准了刚从蜀地回来的郭崇韬。这位大将不仅平定前蜀，还多次建议裁减宫廷开支、整顿吏治。可这在李存勛眼里，不再是忠言，而是挑战皇权。他一道密诏下去，郭崇韬全家被杀。这一杀，彻底寒了所有武将的心。郭崇韬一死，军中对皇帝的最后一丝信任也断了。将领们闭口不言，士兵暗中串联，连禁军都开始悄悄给自己找退路。就在这人心惶惶的当口，李存勛却越来越依赖身边那些唱戏的人。李存勖确实爱唱戏，自号“李天下”，高兴了，他就披上戏服吼两嗓子；他也确实让几个伶人做了小官，比如景进掌内奏，郭从谦领亲军。
可自古皇帝用亲信监视外臣本就是常态。宦官靠不住，节度使有兵权，连一起打天下的兄弟都可能反目。这时候，谁最“安全” ？在李存勖的逻辑里，反而是那些出身卑微、无族无党、生死全系于君恩的伶人。后人因此说他“宠信伶人，荒怠政事”，仿佛大唐是被几声锣鼓唱垮的。可亡国的锅，还真就不能让戏台都背。李存勛治国是打仗的路子，用人还是打仗的路子，听不得半句不同意见，在他眼里，满朝文武，除了“自己人”，就是“敌人”。
谁提裁减宫廷开支，就是“离间君臣”；谁说军饱该优先发放，就是“收买人心”。这种猜忌，在郭崇韬死后愈演愈烈。而郭从谦身为禁军指挥使，之所以会铤而走险，并不是因为他是会唱《霓裳羽衣曲》的“戏子造反”，而是听说自己将被清算，干脆先下手为强。很多人拿他和太平天国的杨秀清相提并论，不过杨秀清可是天平天国的后勤大总管，他被清算后，太平军就没打过充裕的仗。李存勖的悲剧，核心在于 “能取天下，而不能治天下”。他是顶级的军事统帅，却是最糟糕的政治家。他将舞台上的戏剧规则带入残酷的政治现实。
早年压抑的欲望在成功后报复性释放，失去了敬畏与节制。他的骤起骤落，是五代武夫政治“重军事轻治理”的极端体现。欧阳修在《新五代史·伶官传序》中精准总结：“祸患常积于忽微，而智勇多困于所溺。”他的人生是一个关于目标丧失后的自我毁灭的经典案例：当“复仇”这个终极目标完成后，他没有找到新的治国目标，迅速迷失在享乐与虚荣中，最终被自己一手缔造的系统反噬，从战神彻底沦为历史笑柄。
一个皇帝，如果只因为享乐就能丢掉天下 ，那只能说这个天下本来就危机重重。李存勖落得这下场的原因很多，享乐在其中起到的作用只能说微乎其微。困扰中晚唐和五代的最重大的问题就是武人乱政，五代的皇帝都致力于打击藩镇、中央集权，改变武人乱政的局面，李存勖也一样，不过他因为对自己能力的自信，觉得能够镇压住局面，所以削藩打击武人的行动太暴烈了，在李存勖如日中天的时候大家当然不敢冒头当出头鸟，但是军队都成火药桶了，等魏博军兵变朝廷平叛不利被天下看出来了虚弱的时候，火药桶直接炸了，到处都造反。
看宋编史书的时候建议只看史料，观点结论只能参考看，宋朝过分重视道德，所以很多问题都会在道德的观点上找原因，忽略了其它。还有一个重要的原因，李存勖败亡跟他的皇后刘氏有很重要的关系。而他老爸的成功跟他的王妃刘氏(也姓刘)有重要关系。朱温虽然性格猜忌好杀，却也有一个贤良的张皇后。往远说，李世民的长孙皇后，曹操的卞王妃都是贤良淑德。所以一个皇帝的命运和他的皇后有着很重要的关系。